Berkshire divulga seu primeiro resultado do 3º trimestre na era Greg Abel — lucro operacional cai, mas a recompra de ações acelera.
Fatos: a Berkshire Hathaway divulgou os resultados do 3º trimestre no sábado, 7 de novembro (Reuters; comunicado oficial da empresa): o lucro operacional caiu 5,8% em relação ao ano anterior, para US$ 12,71 bilhões, e o lucro líquido caiu 28%, para US$ 22,11 bilhões, devido à redução dos ganhos com investimentos. A recompra de ações disparou para US$ 9,6 bilhões — mais que o dobro do 2º trimestre (US$ 4,5 bilhões) — além de cerca de US$ 2 bilhões em outubro. O ponto fraco foi a GEICO: o lucro antes dos impostos caiu 45%, enquanto o índice de sinistralidade subiu para 76,6%. Por outro lado, a BNSF avançou 19,3%, e o lucro operacional dos nove primeiros meses ainda subiu 8%, para US$ 37,03 bilhões. As ações BRK.B fecharam a sexta-feira a US$ 570,89 (-0,25%) — antes da divulgação dos resultados.
Contexto de mercado: na sexta-feira passada, o S&P 500 subiu 0,31%, para 7.376,86, e o Nasdaq avançou 1,09%, para 24.579,42, após um relatório de empregos dos EUA mais forte que o esperado (NFP +165.000 ante expectativas de cerca de 59.000–65.000), mas a recuperação foi liderada pelas ações de chips — 312 ações do S&P caíram, contra 182 que subiram.
O que vou acompanhar a seguir: a reação durante o pregão regular de segunda-feira — se o mercado vai valorizar a recompra agressiva de Abel ou se concentrar no enfraquecimento do setor de seguros — e também o CPI dos EUA na terça-feira, 10 de novembro, que deve indicar a próxima direção.
Minha opinião: não é apenas uma história de resultados fracos; é um sinal de um novo estilo de liderança. Abel está usando o enorme caixa da Berkshire para recomprar ações da própria empresa enquanto elas estão relativamente baratas, de forma muito mais agressiva do que na era Buffett. Mas a pressão sobre a GEICO causada pelos sinistros serve de lembrete: o motor de seguros que há muito fornece capital de baixo custo está funcionando com menos fluidez do que antes. Um trimestre não basta para avaliar — o que importa é se uma recompra desse tamanho vai continuar e se a GEICO vai se recuperar.
Esta é a minha análise, não uma recomendação financeira — façam sempre a própria pesquisa (DYOR).
Na opinião de vocês, essa recompra de US$ 9,6 bilhões é um sinal de confiança de Abel ou, pelo contrário, um sinal de que ele está ficando sem opções para aplicar o caixa?
#SahamUSA #BerkshireHathaway
Fatos: a Berkshire Hathaway divulgou os resultados do 3º trimestre no sábado, 7 de novembro (Reuters; comunicado oficial da empresa): o lucro operacional caiu 5,8% em relação ao ano anterior, para US$ 12,71 bilhões, e o lucro líquido caiu 28%, para US$ 22,11 bilhões, devido à redução dos ganhos com investimentos. A recompra de ações disparou para US$ 9,6 bilhões — mais que o dobro do 2º trimestre (US$ 4,5 bilhões) — além de cerca de US$ 2 bilhões em outubro. O ponto fraco foi a GEICO: o lucro antes dos impostos caiu 45%, enquanto o índice de sinistralidade subiu para 76,6%. Por outro lado, a BNSF avançou 19,3%, e o lucro operacional dos nove primeiros meses ainda subiu 8%, para US$ 37,03 bilhões. As ações BRK.B fecharam a sexta-feira a US$ 570,89 (-0,25%) — antes da divulgação dos resultados.
Contexto de mercado: na sexta-feira passada, o S&P 500 subiu 0,31%, para 7.376,86, e o Nasdaq avançou 1,09%, para 24.579,42, após um relatório de empregos dos EUA mais forte que o esperado (NFP +165.000 ante expectativas de cerca de 59.000–65.000), mas a recuperação foi liderada pelas ações de chips — 312 ações do S&P caíram, contra 182 que subiram.
O que vou acompanhar a seguir: a reação durante o pregão regular de segunda-feira — se o mercado vai valorizar a recompra agressiva de Abel ou se concentrar no enfraquecimento do setor de seguros — e também o CPI dos EUA na terça-feira, 10 de novembro, que deve indicar a próxima direção.
Minha opinião: não é apenas uma história de resultados fracos; é um sinal de um novo estilo de liderança. Abel está usando o enorme caixa da Berkshire para recomprar ações da própria empresa enquanto elas estão relativamente baratas, de forma muito mais agressiva do que na era Buffett. Mas a pressão sobre a GEICO causada pelos sinistros serve de lembrete: o motor de seguros que há muito fornece capital de baixo custo está funcionando com menos fluidez do que antes. Um trimestre não basta para avaliar — o que importa é se uma recompra desse tamanho vai continuar e se a GEICO vai se recuperar.
Esta é a minha análise, não uma recomendação financeira — façam sempre a própria pesquisa (DYOR).
Na opinião de vocês, essa recompra de US$ 9,6 bilhões é um sinal de confiança de Abel ou, pelo contrário, um sinal de que ele está ficando sem opções para aplicar o caixa?
#SahamUSA #BerkshireHathaway