De acordo com informações divulgadas pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), a Alphabet, controladora do $谷歌-A (GOOGL.US)$, apresentou o relatório de posições em ações dos EUA (13F) referente ao terceiro trimestre, encerrado em 30 de setembro de 2026.
Segundo as estimativas, o valor de mercado total das posições 13F da Alphabet, controladora do $谷歌-C (GOOG.US)$, era de aproximadamente US$ 88,3 bilhões no fim do terceiro trimestre, ante cerca de US$ 99,1 bilhões no trimestre anterior, uma queda de aproximadamente 10,9% em relação ao trimestre anterior. No período, a empresa abriu posições em 4 ações, aumentou sua participação em 1 ação, reduziu sua participação em 3 ações e liquidou 3 posições. As dez maiores posições representavam, juntas, 99,48% do total. Essa carteira declarada é altamente concentrada, e as variações em seu valor de mercado foram influenciadas, em grande medida, pelas oscilações nos preços das posições principais. Portanto, a redução de aproximadamente US$ 10,8 bilhões no valor de mercado não deve ser interpretada diretamente como uma saída de recursos de igual montante.
O Formulário 13F divulgado mais recentemente pela Alphabet, empresa-mãe do Google, mostra que a companhia detém cerca de US$ 548 milhões em ações da $高通 (QCOM.US)$ — também a primeira nova posição da Alphabet, que passou a ser sua sexta maior participação assim que foi aberta — e que continuou aumentando sua posição na SpaceX. Esses foram os principais destaques da atualização das posições do 13F. Em um momento de pressão sobre a demanda por smartphones e de aceleração da expansão da Qualcomm para CPUs de data centers de IA e negócios relacionados a chips de IA para data centers, essa posição acrescenta um vínculo de capital entre a Alphabet e essa parceira de longa data no setor de chips.
A gigante do setor aeroespacial comercial e das comunicações por satélite $SpaceX (SPCX.US)$ continua firme como a maior posição da carteira. A Alphabet detém cerca de 555,04 milhões de ações, com valor de mercado de aproximadamente US$ 83,734 bilhões no fim do período, o equivalente a 94.78% da carteira do 13F. Em relação ao trimestre anterior, a posição aumentou em cerca de 3,8541 milhões de ações, um acréscimo de 0.70%. Embora o peso na carteira tenha caído de 95.05% para 94.78%, o número de ações efetivamente aumentou, indicando que a Alphabet manteve e ampliou ligeiramente esse investimento central, em vez de reduzi-lo por causa da queda de seu peso na carteira.
A gigante das bolsas de derivativos $芝加哥商品交易所 (CME.US)$ ficou em segundo lugar entre as maiores posições, com cerca de 3,484 milhões de ações, valor de mercado de aproximadamente US$ 913 milhões e participação de 1.03% na carteira. O número de ações permaneceu igual ao do trimestre anterior. A empresa de satélites de observação da Terra e serviços de dados $Planet Labs PBC (PL.US)$ ficou em terceiro lugar, com cerca de 35,2489 milhões de ações, valor de mercado de aproximadamente US$ 578 milhões e participação de 0.65%, também sem alteração no número de ações.
A empresa de propriedade intelectual de arquitetura de chips e processadores baseada na arquitetura ARM $Arm Holdings (ARM.US)$ ficou em quarto lugar, com cerca de 1,9608 milhão de ações, valor de mercado de aproximadamente US$ 568 milhões e participação de 0.64%. O número de ações permaneceu inalterado. A empresa de desenvolvimento de medicamentos oncológicos $Revolution Medicines (RVMD.US)$ ficou em quinto lugar, com cerca de 2,6739 milhões de ações, valor de mercado de aproximadamente US$ 549 milhões e participação de 0.62%. No trimestre, a Alphabet reduziu a posição em cerca de 272,7 mil ações, uma queda de 9.25%. Apesar da redução no número de ações, o peso na carteira subiu de 0.56% para 0.62%, refletindo que o peso da posição também é influenciado pelas variações no preço das ações e no valor total da carteira.
A Qualcomm, gigante de chips para comunicações sem fio e computação, foi a nova posição mais importante do trimestre e entrou diretamente para o sexto lugar entre as maiores participações. No fim do período, a Alphabet detinha cerca de 2,977 milhões de ações, com valor declarado de aproximadamente US$ 548 milhões, o equivalente a 0.62% da carteira. O contexto industrial desse investimento é claro: a Qualcomm atende há muito tempo ao ecossistema de smartphones Android, e a parceria entre as empresas já se estendeu a notebooks Googlebook equipados com processadores Qualcomm, além de chips e software de IA para automóveis. Com base na cooperação já existente, a nova participação acionária aproxima ainda mais os interesses das duas empresas, mas a divulgação, por si só, não significa que o Google tenha feito pedidos de compra de chips para data centers à Qualcomm.
A Qualcomm busca reduzir sua dependência dos ciclos do mercado de smartphones por meio do negócio de data centers. A empresa estabeleceu como meta superar US$ 15 bilhões em receita de data centers no ano fiscal de 2029 e já conta com o apoio comercial de gigantes da tecnologia como Amazon, Microsoft e Meta. O acordo com a Amazon envolve compras potenciais de até US$ 60 bilhões em chips e produtos relacionados, além de warrants. Para o mercado, o investimento da Alphabet reforça a tese de expansão da Qualcomm da computação em dispositivos para a infraestrutura de IA: o foco da concorrência está se ampliando da participação no mercado de chips para smartphones para a demanda dos provedores de nuvem por computação personalizada, eficiência energética e custos de processamento. Em 6 de novembro, após a divulgação das informações sobre a posição, as ações da Qualcomm subiram cerca de 3% no pré-mercado. No pregão anterior, a empresa havia caído mais de 9% devido aos resultados e a uma ampla onda de vendas de ações de tecnologia, mostrando que as pressões sobre os lucros no curto prazo e a transformação dos negócios no longo prazo continuam influenciando sua avaliação.
Ativos relacionados
SpaceX(SPCX.US)
134.270
+8.62%
Entre as dez maiores posições da Alphabet, empresa-mãe do Google, no terceiro trimestre, da sétima à décima estão $AST SpaceMobile (ASTS.US)$, $Freshworks (FRSH.US)$, $Parabilis Medicines (PBLS.US)$ e $Tempus AI (TEM.US)$. A AST SpaceMobile, empresa de comunicações via satélite diretamente para celulares, tinha cerca de 8,9435 milhões de ações, valor de mercado de US$ 526 milhões e participação de 0.60%; a empresa de software corporativo Freshworks tinha cerca de 14,3366 milhões de ações, valor de mercado de US$ 183 milhões e participação de 0.21%; a biofarmacêutica Parabilis Medicines tinha cerca de 4,9195 milhões de ações, valor de mercado de US$ 159 milhões e participação de 0.18%; e a empresa de IA para a área da saúde Tempus AI tinha cerca de 1,5511 milhão de ações, valor de mercado de US$ 127 milhões e participação de 0.14%. Com exceção da Freshworks, cuja posição foi reduzida em 11.54%, o número de ações das outras três empresas permaneceu inalterado.
Entre as novas posições divulgadas, a Qualcomm se destaca de forma absoluta; as demais envolvem mobilidade compartilhada e biomedicina. A $Neutron Holdings (LIME.US)$, controladora da plataforma de mobilidade elétrica compartilhada Lime, teve cerca de 1,8989 milhão de ações divulgadas pela primeira vez, com valor de mercado de US$ 53,4934 milhões no fim do período; a empresa de detecção precoce de câncer por meio de exames de sangue $Freenome (FRNM.US)$ tinha cerca de 2,0221 milhões de ações, com valor de mercado de US$ 31,8486 milhões; e a desenvolvedora de terapias celulares contra o câncer $Obsidian Therapeutics (OBX.US)$ tinha cerca de 1,2249 milhão de ações, com valor de mercado de US$ 16,8175 milhões. O valor de mercado total das quatro novas posições no fim do período foi de aproximadamente US$ 650 milhões, dos quais a Qualcomm representava cerca de 84.3%. As outras três empresas abriram o capital no terceiro trimestre ou concluíram sua listagem por meio de fusões e aquisições. Portanto, as mudanças na lista também podem refletir a conversão de investimentos privados preexistentes em valores mobiliários negociados em bolsa, e não devem ser interpretadas integralmente como novas compras no mercado público durante o trimestre.
Quanto às reduções, a Alphabet ajustou principalmente algumas posições em software, tecnologia de seguros e biomedicina. Além da redução de 9.25% em $Revolution Medicines (RVMD.US)$, a posição em $Freshworks (FRSH.US)$ diminuiu em 1,87 milhão de ações, uma redução de 11.54%. A empresa de tecnologia de seguros de vida digitais $Ethos Technologies (LIFE.US)$ teve uma redução de cerca de 3,0507 milhões de ações, equivalente a 84.21%; no fim do período, restavam cerca de 571,9 mil ações, com valor de mercado de aproximadamente US$ 19,1989 milhões. A lista de vendas elaborada pela WhaleWisdom com base nas variações do peso das posições também inclui a plataforma de desenvolvimento de software $Gitlab (GTLB.US)$, $Spero Therapeutics (SPRO.US)$ e $Autolus Therapeutics (AUTL.US)$. Essa lista baseada no peso das posições não coincide totalmente com a relação de reduções efetivas no número de ações: embora as posições em $Revolution Medicines (RVMD.US)$ e $Freshworks (FRSH.US)$ tenham sido reduzidas, o peso de ambas na carteira aumentou.
Pelas mudanças de alocação apresentadas nesta divulgação, a Alphabet mantém uma estrutura de investimentos centrada na SpaceX e abrangendo chips, comunicações por satélite, software corporativo e ciências da vida, com a Qualcomm como a nova direção mais marcante do trimestre. Isso significa que, ao mesmo tempo que mantém suas posições centrais, a Alphabet ampliou sua exposição acionária à expansão de uma parceira de longa data para o segmento de data centers de IA e ajustou seletivamente outros investimentos. Essas mudanças ocorreram no terceiro trimestre e refletem a estratégia de investimento industrial daquele período; não devem ser interpretadas como uma reação imediata ao resultado das eleições de novembro nem à queda acentuada das ações de tecnologia que veio em seguida.
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