🚨 Todo o sistema financeiro dos EUA está se tornando perigosamente dependente da IA.
E os números são muito piores do que a maioria das pessoas imagina.
Segundo uma análise da Bloomberg, a IA se tornou tão profundamente ligada ao mercado de ações dos EUA, aos fundos de pensão, à dívida corporativa e ao crescimento econômico que uma forte desaceleração poderia afetar quase todo mundo.
Veja só o tamanho que isso alcançou.
1. O mercado de ações
Desde o lançamento do ChatGPT, em novembro de 2022, o S&P 500 ganhou quase US$ 32 TRILHÕES em valor de mercado até 3 de novembro.
Mais da METADE desses ganhos veio de apenas 10 empresas, todas ligadas à IA.
As empresas de tecnologia e as relacionadas a ela agora representam quase 50% do valor do S&P 500, mais até do que durante a bolha das empresas pontocom.
Recentemente, a Nvidia, sozinha, representava cerca de 8% de todo o índice.
Isso significa que uma queda de um punhado de empresas de IA poderia derrubar o mercado de ações como um todo, mesmo que outras empresas estejam tendo bons resultados.
2. Poupanças para a aposentadoria
O risco não se limita às pessoas que compram ações de empresas de IA.
A Bloomberg analisou mais de 70 fundos de pensão dos EUA e constatou que cerca de 44% de seus investimentos em ações, no valor de US$ 610 BILHÕES, agora estão ligados à tecnologia.
Fundos de hedge e seguradoras também aumentaram sua exposição.
Assim, até mesmo pessoas que nunca compraram ações da Nvidia, da Microsoft ou de outras empresas de IA podem ser afetadas por meio de suas poupanças para a aposentadoria.
3. O enorme problema da dívida
Esta é provavelmente a parte mais preocupante.
As empresas de tecnologia emitiram US$ 296 BILHÕES em títulos com grau de investimento até 12 de outubro, tornando a tecnologia o maior setor de empréstimos não financeiros.
Enquanto isso, desenvolvedoras de infraestrutura de IA emitiram mais de US$ 43 BILHÕES em dívida de alto rendimento, contra apenas US$ 8,5 bilhões no ano passado.
A participação da tecnologia no mercado de títulos de alto risco quase triplicou, chegando a 19,7%.
E espera-se que as seis maiores empresas de computação em nuvem gastem mais de US$ 850 BILHÕES este ano em projetos relacionados à IA.
Isso representa um aumento de 83% em relação a 2025.
A preocupação é que as empresas estejam assumindo hoje enormes compromissos financeiros com base nos lucros que esperam obter daqui a vários anos.
Se esses lucros ficarem aquém das expectativas, os danos não se limitarão aos acionistas.
Bancos, detentores de títulos e empresas de investimento que financiam esses projetos também poderão sofrer perdas.
4. A economia dos EUA
Os investimentos relacionados à IA se tornaram um dos maiores motores do crescimento econômico dos EUA.
Os gastos com equipamentos de tecnologia, software e centros de dados agora representam mais de um terço de todos os investimentos empresariais dos EUA.
E essas categorias foram responsáveis pela maior parte do crescimento dos investimentos empresariais no último ano.
Portanto, se as empresas cortarem repentinamente os gastos com IA, isso poderá afetar a construção civil, a demanda por eletricidade, os fornecedores de equipamentos, os empregos e o crescimento econômico em geral.
É por isso que a recente onda de vendas de ações de empresas de IA é tão importante.
A economia dos EUA se tornou cada vez mais dependente de que as empresas continuem gastando centenas de bilhões na construção de infraestrutura de IA.
Mas ainda há uma grande questão sem resposta.
As empresas de IA conseguirão, eventualmente, gerar lucros suficientes para justificar todo esse investimento?
Porque, neste momento, o mesmo setor sustenta as avaliações das ações, as carteiras de aposentadoria, os empréstimos corporativos e uma parcela significativa do crescimento econômico.
Se o boom da IA sofrer um colapso prolongado, não será apenas mais uma queda das ações de tecnologia. As consequências poderão se espalhar por todo o sistema financeiro dos EUA.
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