Todos estão comemorando o candle de alta da Nvidia, mas o que me chamou a atenção foi Taiwan pedir aos bancos públicos que entrassem no mercado para sustentar os preços..
🤖 进群看资金动向
Na sexta-feira, a Nvidia subiu quase 3%, fechando acima de US$ 186, e a AMD avançou 11%. Parecia que a crise já tinha passado.. Mas, no dia anterior, a Nvidia tinha acabado de cair mais de 9%, a AMD despencou 17%, o KOSPI sul-coreano caiu 6% em um único dia, o índice ponderado de Taiwan recuou mais de 8% na semana e a TSMC chegou a bater no limite de baixa durante o pregão.. Medidas para sustentar o mercado só aparecem quando não há quem compre.. Isso não é uma recuperação, é estancar a hemorragia..
O que realmente vale a pena observar também não está nos balanços.. Em 3 de novembro, 40 das 41 votações locais nos Estados Unidos foram contra a expansão contínua dos data centers.. A maior história de crescimento das empresas de chips são justamente os centros de dados, e o direito de expandi-los está sendo retirado voto a voto.. A política começou a determinar o preço da capacidade computacional..
Mas o dinheiro não desapareceu, apenas mudou de lugar.. As empresas que tomaram empréstimos para construir centros de dados são as primeiras a ser liquidadas; já os ativos com eletricidade disponível, racks e capacidade de refrigeração estão se tornando mais escassos.. Os antigos mineradores que passaram da mineração para a computação de IA estão justamente no meio do caminho: de um lado, minas ociosas; do outro, empresas na fila à espera de placas.. O poder de definir preços nessa cadeia está migrando das fabricantes de chips para as empresas de energia e os proprietários dos terrenos..
É também por isso que, neste ciclo, os movimentos do Bitcoin e das ações de IA estão cada vez mais interligados.. No fundo, ambos são o mesmo tipo de ativo: descontam fluxos de caixa futuros para chegar a um preço de hoje.. Quando a taxa de desconto se move, os dois oscilam juntos.. Se os dados de inflação da próxima semana nos Estados Unidos trouxerem mais uma surpresa hawkish, o candle de alta de hoje será lembrado como uma janela para fugir..
O que realmente vale a pena acompanhar não é se a Nvidia conseguirá recuperar a máxima anterior, mas se a resistência política aos centros de dados se tornará uma nova referência de avaliação.. Se as restrições passarem das votações locais para análises no âmbito federal, a IA e as criptomoedas enfrentarão a mesma questão: o dinheiro ainda está aí, mas será que alguém ainda tem coragem de apostar no futuro..
🤖 进群看资金动向
Na sexta-feira, a Nvidia subiu quase 3%, fechando acima de US$ 186, e a AMD avançou 11%. Parecia que a crise já tinha passado.. Mas, no dia anterior, a Nvidia tinha acabado de cair mais de 9%, a AMD despencou 17%, o KOSPI sul-coreano caiu 6% em um único dia, o índice ponderado de Taiwan recuou mais de 8% na semana e a TSMC chegou a bater no limite de baixa durante o pregão.. Medidas para sustentar o mercado só aparecem quando não há quem compre.. Isso não é uma recuperação, é estancar a hemorragia..
O que realmente vale a pena observar também não está nos balanços.. Em 3 de novembro, 40 das 41 votações locais nos Estados Unidos foram contra a expansão contínua dos data centers.. A maior história de crescimento das empresas de chips são justamente os centros de dados, e o direito de expandi-los está sendo retirado voto a voto.. A política começou a determinar o preço da capacidade computacional..
Mas o dinheiro não desapareceu, apenas mudou de lugar.. As empresas que tomaram empréstimos para construir centros de dados são as primeiras a ser liquidadas; já os ativos com eletricidade disponível, racks e capacidade de refrigeração estão se tornando mais escassos.. Os antigos mineradores que passaram da mineração para a computação de IA estão justamente no meio do caminho: de um lado, minas ociosas; do outro, empresas na fila à espera de placas.. O poder de definir preços nessa cadeia está migrando das fabricantes de chips para as empresas de energia e os proprietários dos terrenos..
É também por isso que, neste ciclo, os movimentos do Bitcoin e das ações de IA estão cada vez mais interligados.. No fundo, ambos são o mesmo tipo de ativo: descontam fluxos de caixa futuros para chegar a um preço de hoje.. Quando a taxa de desconto se move, os dois oscilam juntos.. Se os dados de inflação da próxima semana nos Estados Unidos trouxerem mais uma surpresa hawkish, o candle de alta de hoje será lembrado como uma janela para fugir..
O que realmente vale a pena acompanhar não é se a Nvidia conseguirá recuperar a máxima anterior, mas se a resistência política aos centros de dados se tornará uma nova referência de avaliação.. Se as restrições passarem das votações locais para análises no âmbito federal, a IA e as criptomoedas enfrentarão a mesma questão: o dinheiro ainda está aí, mas será que alguém ainda tem coragem de apostar no futuro..
