O CPI cai cada vez mais, mas o PPI sobe cada vez mais rápido — os dados divulgados na segunda-feira na China vieram com um contraste enorme 📈
Às 9h30 de segunda-feira, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou os dados de CPI e PPI de outubro.
As expectativas do mercado eram as seguintes:
CPI: alta anual de 0,8%, um pouco abaixo dos 0,9% de setembro; praticamente estável na comparação mensal.
PPI: alta anual de 5,4%, acelerando em relação aos 5,0% de setembro — subiu por três meses consecutivos: de 3,8% em agosto para 5,0% em setembro e, agora, 5,4% em outubro.
De um lado, os preços que pesam no bolso da população continuam abaixo de 1%; os preços dos alimentos caem há seis meses consecutivos, e a carne suína ainda puxa o índice para baixo. Do outro, os preços de saída das fábricas sobem cada vez mais rápido, com os aumentos de energia e commodities sendo repassados aos setores seguintes. O PMI manufatureiro de outubro também recuou para 49,3, voltando à zona de contração.
Minha leitura: o repasse dos aumentos de preços está emperrado no meio do caminho — os custos sobem na parte de cima da cadeia, mas a demanda final não absorve o aumento, e as margens das empresas são espremidas dos dois lados. Esse é o verdadeiro sinal desses dados. Na semana passada, as ações chinesas A até tiveram uma recuperação: o MSCI China subiu 7,1% na semana e o ChiNext avançou 6,35%; o mercado já está apostando numa virada nas expectativas de inflação.
Para o mercado cripto, os dados de segunda-feira dão o tom para a “supersemana da inflação”; o verdadeiro teste ainda vem na terça-feira, com o CPI dos EUA. O $BTC está agora perto de US$ 76 mil e acaba de voltar acima da média móvel de 50 semanas. Em uma semana cheia de dados, primeiro vamos observar os números e só depois avaliar a direção.
Vamos nos preparar para os três cenários: um PPI acima do esperado confirmaria a inflação na parte de cima da cadeia; um CPI surpreendentemente forte seria sinal de recuperação da demanda interna; e, se ambos ficarem abaixo das expectativas, as preocupações com a deflação voltarão. Por enquanto, Fanfan, segure firme e espere os números de segunda-feira, às 9h30, falarem.
Às 9h30 de segunda-feira, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou os dados de CPI e PPI de outubro.
As expectativas do mercado eram as seguintes:
CPI: alta anual de 0,8%, um pouco abaixo dos 0,9% de setembro; praticamente estável na comparação mensal.
PPI: alta anual de 5,4%, acelerando em relação aos 5,0% de setembro — subiu por três meses consecutivos: de 3,8% em agosto para 5,0% em setembro e, agora, 5,4% em outubro.
De um lado, os preços que pesam no bolso da população continuam abaixo de 1%; os preços dos alimentos caem há seis meses consecutivos, e a carne suína ainda puxa o índice para baixo. Do outro, os preços de saída das fábricas sobem cada vez mais rápido, com os aumentos de energia e commodities sendo repassados aos setores seguintes. O PMI manufatureiro de outubro também recuou para 49,3, voltando à zona de contração.
Minha leitura: o repasse dos aumentos de preços está emperrado no meio do caminho — os custos sobem na parte de cima da cadeia, mas a demanda final não absorve o aumento, e as margens das empresas são espremidas dos dois lados. Esse é o verdadeiro sinal desses dados. Na semana passada, as ações chinesas A até tiveram uma recuperação: o MSCI China subiu 7,1% na semana e o ChiNext avançou 6,35%; o mercado já está apostando numa virada nas expectativas de inflação.
Para o mercado cripto, os dados de segunda-feira dão o tom para a “supersemana da inflação”; o verdadeiro teste ainda vem na terça-feira, com o CPI dos EUA. O $BTC está agora perto de US$ 76 mil e acaba de voltar acima da média móvel de 50 semanas. Em uma semana cheia de dados, primeiro vamos observar os números e só depois avaliar a direção.
Vamos nos preparar para os três cenários: um PPI acima do esperado confirmaria a inflação na parte de cima da cadeia; um CPI surpreendentemente forte seria sinal de recuperação da demanda interna; e, se ambos ficarem abaixo das expectativas, as preocupações com a deflação voltarão. Por enquanto, Fanfan, segure firme e espere os números de segunda-feira, às 9h30, falarem.
