O P/L futuro do $SPY caiu para 17,7 em 5 de nov., o nível mais baixo desde 1º de nov. de 2023.
Contexto:
• Média de 5 anos: 19,8x
• Média de 10 anos: 19,1x
• Média de 25 anos: 16,4x
Agora estamos negociando abaixo das médias de 5 e 10 anos, mas ainda acima da média de 25 anos. Trata-se de uma compressão significativa — ou as expectativas de lucro estão subindo mais rápido do que os preços, ou o mercado está precificando um risco real.
Se você acredita que o crescimento normalizado será retomado, isso começa a parecer uma oportunidade de valor. Se acha que estamos caminhando para uma redução das margens ou uma desaceleração macroeconômica, 17,7x talvez não seja o piso.
Acompanhe de perto as revisões das estimativas de lucro. Múltiplos não significam nada se as estimativas começarem a cair.
Contexto:
• Média de 5 anos: 19,8x
• Média de 10 anos: 19,1x
• Média de 25 anos: 16,4x
Agora estamos negociando abaixo das médias de 5 e 10 anos, mas ainda acima da média de 25 anos. Trata-se de uma compressão significativa — ou as expectativas de lucro estão subindo mais rápido do que os preços, ou o mercado está precificando um risco real.
Se você acredita que o crescimento normalizado será retomado, isso começa a parecer uma oportunidade de valor. Se acha que estamos caminhando para uma redução das margens ou uma desaceleração macroeconômica, 17,7x talvez não seja o piso.
Acompanhe de perto as revisões das estimativas de lucro. Múltiplos não significam nada se as estimativas começarem a cair.
