Os dados de emprego não agrícola são um dos indicadores mais influentes da macroeconomia e moldam diretamente a trajetória das políticas do Federal Reserve. No cenário atual, um mercado de trabalho mais forte do que o esperado significa que as pressões inflacionárias podem persistir, dando ao Fed motivos mais sólidos para elevar os juros em 25 pontos-base na reunião de dezembro. Dados históricos mostram que, na primeira hora após a divulgação dos dados de emprego não agrícola, a oscilação mediana do Bitcoin é de cerca de 0,44%, aproximadamente 1,6 vez a de períodos normais. Há uma probabilidade de 57% de alta, mas o ativo costuma ficar sob pressão durante ciclos de elevação dos juros ou diante de dados de viés mais hawkish. Em teoria, os dados fortes de hoje deveriam reduzir o apetite por risco e ser desfavoráveis ao mercado cripto.
Então, por que o mercado quase não reagiu? A principal razão é que “as notícias desfavoráveis já haviam sido precificadas”. Ontem à noite (5 de novembro), o Bitcoin despencou de pouco mais de US$ 80 mil para a faixa entre US$ 75 mil e US$ 76 mil, com queda superior a 5% no dia. O total de liquidações em todo o mercado ultrapassou US$ 1 bilhão, a grande maioria de posições compradas. A principal causa dessa queda não foram os dados de emprego não agrícola em si, mas a onda de vendas nas bolsas americanas, especialmente em ações de tecnologia e inteligência artificial da Nasdaq. Os setores de chips e IA caíram acentuadamente devido às expectativas de lucros, às preocupações regulatórias e à incerteza sobre as políticas após as eleições. A Nasdaq recuou mais de 5% em um único dia, e o efeito de contágio entre ativos de risco se propagou imediatamente para o mercado cripto. Neste ciclo, a correlação do Bitcoin com as ações de tecnologia aumentou significativamente: ele se parece mais com um “substituto de alto beta da Nasdaq” do que com ouro digital independente.
Então, por que o mercado quase não reagiu? A principal razão é que “as notícias desfavoráveis já haviam sido precificadas”. Ontem à noite (5 de novembro), o Bitcoin despencou de pouco mais de US$ 80 mil para a faixa entre US$ 75 mil e US$ 76 mil, com queda superior a 5% no dia. O total de liquidações em todo o mercado ultrapassou US$ 1 bilhão, a grande maioria de posições compradas. A principal causa dessa queda não foram os dados de emprego não agrícola em si, mas a onda de vendas nas bolsas americanas, especialmente em ações de tecnologia e inteligência artificial da Nasdaq. Os setores de chips e IA caíram acentuadamente devido às expectativas de lucros, às preocupações regulatórias e à incerteza sobre as políticas após as eleições. A Nasdaq recuou mais de 5% em um único dia, e o efeito de contágio entre ativos de risco se propagou imediatamente para o mercado cripto. Neste ciclo, a correlação do Bitcoin com as ações de tecnologia aumentou significativamente: ele se parece mais com um “substituto de alto beta da Nasdaq” do que com ouro digital independente.