Os depósitos no protocolo acabaram de atingir um recorde histórico, mas o preço da moeda caiu quase 7% no mesmo dia. Esta baleia ficou coçando a cabeça com esse contraste.
Em 5 de novembro, a Morpho anunciou que os depósitos de $USDC na plataforma ultrapassaram US$ 4 bilhões, chegando a US$ 4,1 bilhões. Um aumento de 40% em três meses: em julho, eram apenas US$ 2,8 bilhões. Somando os depósitos de todos os ativos do protocolo, o total fica entre US$ 14 bilhões e US$ 17 bilhões; no início de outubro, eram US$ 16,94 bilhões. Os empréstimos também ultrapassaram US$ 5,8 bilhões, quase dobrando em um ano, e a utilização dos recursos chegou a cerca de 90%.
O que impulsionou esse crescimento não foram pequenos investidores que decidiram depositar por conta própria, mas grandes aplicativos que passaram a usar a Morpho como infraestrutura de empréstimos: os empréstimos com garantia em cripto da Coinbase e os produtos de rendimento da Robinhood estão conectados à Morpho. Com alguns toques nos aplicativos que já conhecem, os usuários fazem o dinheiro fluir para os cofres da plataforma.
Mas, no mesmo dia, $MORPHO caiu 6,9%, para US$ 2,078.
O que esta baleia pensa: o recorde de depósitos mostra que há demanda real por essa máquina de empréstimos, inclusive de grandes instituições e aplicativos — isso é um fundamento concreto. Mas também faz sentido que o preço da moeda não reaja: no último ano, o protocolo distribuiu quase US$ 49 milhões em incentivos, aproximadamente um terço dos juros pagos pelos tomadores de empréstimos. O mercado sabe quanto desse crescimento foi sustentado por subsídios. Os dados de depósitos são reais, e a questão dos subsídios também. É preciso considerar os dois fatores e acompanhar se a proporção dos incentivos cairá no próximo trimestre; só assim saberemos se esse crescimento é sustentável.
Em 5 de novembro, a Morpho anunciou que os depósitos de $USDC na plataforma ultrapassaram US$ 4 bilhões, chegando a US$ 4,1 bilhões. Um aumento de 40% em três meses: em julho, eram apenas US$ 2,8 bilhões. Somando os depósitos de todos os ativos do protocolo, o total fica entre US$ 14 bilhões e US$ 17 bilhões; no início de outubro, eram US$ 16,94 bilhões. Os empréstimos também ultrapassaram US$ 5,8 bilhões, quase dobrando em um ano, e a utilização dos recursos chegou a cerca de 90%.
O que impulsionou esse crescimento não foram pequenos investidores que decidiram depositar por conta própria, mas grandes aplicativos que passaram a usar a Morpho como infraestrutura de empréstimos: os empréstimos com garantia em cripto da Coinbase e os produtos de rendimento da Robinhood estão conectados à Morpho. Com alguns toques nos aplicativos que já conhecem, os usuários fazem o dinheiro fluir para os cofres da plataforma.
Mas, no mesmo dia, $MORPHO caiu 6,9%, para US$ 2,078.
O que esta baleia pensa: o recorde de depósitos mostra que há demanda real por essa máquina de empréstimos, inclusive de grandes instituições e aplicativos — isso é um fundamento concreto. Mas também faz sentido que o preço da moeda não reaja: no último ano, o protocolo distribuiu quase US$ 49 milhões em incentivos, aproximadamente um terço dos juros pagos pelos tomadores de empréstimos. O mercado sabe quanto desse crescimento foi sustentado por subsídios. Os dados de depósitos são reais, e a questão dos subsídios também. É preciso considerar os dois fatores e acompanhar se a proporção dos incentivos cairá no próximo trimestre; só assim saberemos se esse crescimento é sustentável.
