No início da manhã de sábado, vamos primeiro conferir o balanço da noite.

Preços: o Bitcoin spot está em torno de US$ 75.900, com queda de cerca de 0,5% nas últimas 24 horas, ainda acima de US$ 75.000; o Ethereum está em torno de US$ 2.241, praticamente estável, e o BNB, em cerca de US$ 695. O Índice de Medo e Ganância caiu para 25, na faixa de medo extremo; ontem estava em 28.

Fluxos: na quinta-feira, os ETFs spot de Bitcoin tiveram saídas líquidas de cerca de US$ 430 milhões; no mesmo período, os ETFs de Ethereum também registraram saídas de quase US$ 100 milhões. O saldo acumulado da semana já deixou os fluxos líquidos de 2026 perto do negativo. No mercado alavancado, as liquidações chegaram a ultrapassar US$ 1 bilhão durante a mudança no apetite por risco, com os compradores alavancados arcando com a maior parte das perdas.

Uma notícia regulatória um pouco positiva: o Tesouro dos EUA e o Federal Reserve retiraram a proposta de reduzir de US$ 3.000 para US$ 250 o limite para rastrear transferências internacionais de criptomoedas. A medida entraria em vigor em 9 de novembro — um alívio na pressão por conformidade, que não é exatamente uma notícia negativa para a narrativa de privacidade.

Derivativos: a taxa de financiamento dos perpétuos está em cerca de +0,008%; a proporção de posições compradas e vendidas nas contas continua em torno de 3,13; do outro lado, está perto de 3,9. No fim de semana, o livro de ofertas fica mais raso; posições compradas lotadas diante de uma liquidez escassa — o risco na ponta da alavancagem vem primeiro.

Força relativa: ZEC está perto de 1.340, com pouco mais de US$ 2 bilhões em volume de negociação de contratos, e também aparece no ranking de tendências do CoinGecko; aquele contrato com alta proporção da oferta em circulação, assim como PEPE, tem mais força no curto prazo do que as moedas principais. Os tópicos em alta na Praça ainda incluem a retomada dos saques, o sumiço de valor nas ações dos EUA e a regulamentação de centros de dados.

Calendário: não há dados macroeconômicos dos EUA no fim de semana; o foco está na reabertura dos futuros de ações dos EUA na noite de domingo e no suporte perto de 75.000/74.000. Durante a noite, tivemos as réplicas após a oscilação conjunta dos ativos de risco — no início da manhã, prefiro tratar a volatilidade como cenário, não como sinal.

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