「"微软不要了"：甲骨文盘中跌 5.2%，收盘反涨 0.8%」
这不是甲骨文需求崩了，是微软在清理旧芯片租约。
微软正在逐步停止向甲骨文租用 AI 算力。彭博 11 月 6 日首报，路透同日跟进：微软在重估数百亿美元外部云合作，近几个月已经在未续约后陆续关掉相关容量，原因是那批旧款英伟达芯片已经不符合需求。这单合作签于 2023 年，微软用甲骨文的云基础设施支撑 AI 版必应搜索，合同金额从未披露。
消息一出，甲骨文盘中跌到 109.21 美元，跌幅 5.2%，收盘却收回 116.10 美元，反而涨 0.8%。微软收 530.61 美元，跌 1.0%。
甲骨文发言人回应，云基础设施需求依然强劲，包括旧款 GPU。9 月电话会上的口径是：当季到期的 GPU 容量，以比原合同高 20% 的溢价续租或转售，多数设备已经用了 4 年以上。
同日微软还在收紧对 IREN、Nebius、Nscale 等新锐云厂商的监督，IREN 超 40 亿美元年化收入的容量上线目标已经从年底推迟到明年 1 月，甚至可能延到 2 月下旬。
真正的考验在下个季度：甲骨文账上剩余履约义务 6640 亿美元，腾出来的旧算力能不能按 20% 溢价转出去，财报里云业务增速和剩余履约义务会给出答案，掉下来就说明"需求强劲"只是嘴硬。跌破 109.21 美元的前低，短线看空的理由才成立。
$ORCL $MSFT
#甲骨文 #AI算力
这不是甲骨文需求崩了，是微软在清理旧芯片租约。
微软正在逐步停止向甲骨文租用 AI 算力。彭博 11 月 6 日首报，路透同日跟进：微软在重估数百亿美元外部云合作，近几个月已经在未续约后陆续关掉相关容量，原因是那批旧款英伟达芯片已经不符合需求。这单合作签于 2023 年，微软用甲骨文的云基础设施支撑 AI 版必应搜索，合同金额从未披露。
消息一出，甲骨文盘中跌到 109.21 美元，跌幅 5.2%，收盘却收回 116.10 美元，反而涨 0.8%。微软收 530.61 美元，跌 1.0%。
甲骨文发言人回应，云基础设施需求依然强劲，包括旧款 GPU。9 月电话会上的口径是：当季到期的 GPU 容量，以比原合同高 20% 的溢价续租或转售，多数设备已经用了 4 年以上。
同日微软还在收紧对 IREN、Nebius、Nscale 等新锐云厂商的监督，IREN 超 40 亿美元年化收入的容量上线目标已经从年底推迟到明年 1 月，甚至可能延到 2 月下旬。
真正的考验在下个季度：甲骨文账上剩余履约义务 6640 亿美元，腾出来的旧算力能不能按 20% 溢价转出去，财报里云业务增速和剩余履约义务会给出答案，掉下来就说明"需求强劲"只是嘴硬。跌破 109.21 美元的前低，短线看空的理由才成立。
$ORCL $MSFT
#甲骨文 #AI算力
