Primeiro, a Fase 2 do MariTide mostrou uma perda de peso de 20%, mas os analistas esperavam 25%. O resultado abaixo das expectativas desencadeou vendas. O Deutsche Bank considerou os resultados dececionantes e manteve o preço-alvo de 305 dólares. Segundo, as vendas de Prolia e XGEVA caíram 33% no segundo trimestre, com a concorrência dos biossimilares a chegar mais depressa do que o previsto. Terceiro, a administração avisou que as despesas operacionais aumentariam no segundo semestre.

As três vagas de vendas tiveram algo em comum: a atividade principal da empresa manteve-se sólida. A receita cresceu 10% no segundo trimestre, ultrapassando os 10 mil milhões de dólares. As previsões foram revistas em alta. Os produtos de crescimento superaram as quedas dos produtos mais antigos.

Não atingir as expectativas é diferente de falhar na execução. As quedas das ações da Amgen foram do primeiro tipo. Minha abordagem é avaliar cada queda em relação à trajetória da receita. Seu processo pode ser diferente.

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