Em um único dia, o índice de medo e ganância caiu de 50 para 28. O sentimento vira mais rápido que os preços.
Imagine aquele candle de quinta à noite: o BTC veio deslizando desde pouco acima de 80 mil, como se alguém tivesse puxado o tampão da banheira, e o nível da água fosse baixando aos poucos. A mínima chegou perto de 75.200, o menor valor desde meados de setembro. Do outro lado da tela, os alertas de liquidação pipocavam sem parar: 1,27 bilhão de dólares liquidados em 24 horas, dos quais cerca de 1,1 bilhão eram posições compradas. Os ganhos desde as eleições de meio de mandato foram devolvidos em um único dia. O ETH sofreu ainda mais: caiu mais de 7% e agora está ofegante em torno de 2.200.
O gatilho não veio do mundo cripto. Na quinta-feira, o Nasdaq caiu 5,5%, puxado para baixo por ações de IA e de chips. Nos últimos 30 dias, a correlação entre BTC e Nasdaq ficou em torno de 0,64. Em outras palavras, o mercado cripto agora é o vagão preso atrás das ações americanas: se o da frente freia de repente, ninguém consegue ficar de pé no de trás.
Há duas coisas que realmente me deixam alerta.
Primeiro, os ETFs estão registrando saídas. Na quinta-feira, os ETFs spot de BTC dos EUA tiveram uma saída líquida de 430 milhões de dólares. Novembro mal teve quatro pregões, e o acumulado já chega a cerca de 870 milhões em saídas. No dia anterior, tinham entrado 75 milhões, e todo mundo achou que o sangramento tinha parado. Mas, em um único dia, tudo voltou à estaca zero. Sem compras no mercado à vista para absorver a oferta, o preço só consegue se sustentar com a alavancagem dos contratos.
Segundo, a alavancagem foi eliminada em uma rodada e depois voltou a ser montada. O interesse em aberto de BTC, na verdade, subiu de 21,8 bilhões para 22,1 bilhões, e a taxa de financiamento continua oscilando entre zero e ligeiramente positiva. As posições compradas que acabaram de ser varridas foram logo substituídas por gente entrando para comprar na baixa. O mercado de opções, por outro lado, é bem sincero: o skew de 25 delta para uma semana subiu de cerca de 11% para 15%; estão disputando proteção contra quedas. Comprar seguro de um lado e aumentar a alavancagem para comprar na baixa do outro: já vimos esse filme em toda correção.
A estrutura me parece bem simples. Na quinta-feira, o BTC fechou em 76.088, rompendo para baixo a EMA de 200 dias (cerca de 76.500). Essa linha serviu de suporte durante a correção de outubro e agora virou resistência acima do preço. A primeira barreira abaixo é a mínima anterior, em 74.968; se ela também não segurar, o próximo nível relevante fica perto de 72.600, correspondente à retração de 50% da alta de julho a setembro. Para cima, é preciso primeiro recuperar os 76.500 para então poder falar da EMA de 50 dias, em 79.800. No caso do ETH, é só ficar de olho nos 2.200: se romper para baixo, o ETH/BTC talvez continue enfraquecendo por mais algum tempo.
Se fosse eu, faria três coisas nessa situação: reduziria a alavancagem; melhor ganhar menos do que deixar uma espiga de preço decidir por você. Colocaria o stop abaixo de um nível estrutural, em vez de num “preço psicológico”. E não teria pressa para tentar pegar a faca caindo acima dos 75.000: esperaria a recuperação da média de 200 dias ou a confirmação da mínima anterior. Também posso estar errado; uma recuperação em V durante o fim de semana é totalmente possível. Mas “pode haver uma recuperação em V” nunca é motivo para manter uma posição enorme e aguentar tudo.
Quando a maré baixa, a alavancagem é sempre a primeira coisa que aparece. Sua posição aguentaria mais um candle de baixa de 5%?
Opinião pessoal, NFA / DYOR.
$BTC $ETH #MercadoCripto
Imagine aquele candle de quinta à noite: o BTC veio deslizando desde pouco acima de 80 mil, como se alguém tivesse puxado o tampão da banheira, e o nível da água fosse baixando aos poucos. A mínima chegou perto de 75.200, o menor valor desde meados de setembro. Do outro lado da tela, os alertas de liquidação pipocavam sem parar: 1,27 bilhão de dólares liquidados em 24 horas, dos quais cerca de 1,1 bilhão eram posições compradas. Os ganhos desde as eleições de meio de mandato foram devolvidos em um único dia. O ETH sofreu ainda mais: caiu mais de 7% e agora está ofegante em torno de 2.200.
O gatilho não veio do mundo cripto. Na quinta-feira, o Nasdaq caiu 5,5%, puxado para baixo por ações de IA e de chips. Nos últimos 30 dias, a correlação entre BTC e Nasdaq ficou em torno de 0,64. Em outras palavras, o mercado cripto agora é o vagão preso atrás das ações americanas: se o da frente freia de repente, ninguém consegue ficar de pé no de trás.
Há duas coisas que realmente me deixam alerta.
Primeiro, os ETFs estão registrando saídas. Na quinta-feira, os ETFs spot de BTC dos EUA tiveram uma saída líquida de 430 milhões de dólares. Novembro mal teve quatro pregões, e o acumulado já chega a cerca de 870 milhões em saídas. No dia anterior, tinham entrado 75 milhões, e todo mundo achou que o sangramento tinha parado. Mas, em um único dia, tudo voltou à estaca zero. Sem compras no mercado à vista para absorver a oferta, o preço só consegue se sustentar com a alavancagem dos contratos.
Segundo, a alavancagem foi eliminada em uma rodada e depois voltou a ser montada. O interesse em aberto de BTC, na verdade, subiu de 21,8 bilhões para 22,1 bilhões, e a taxa de financiamento continua oscilando entre zero e ligeiramente positiva. As posições compradas que acabaram de ser varridas foram logo substituídas por gente entrando para comprar na baixa. O mercado de opções, por outro lado, é bem sincero: o skew de 25 delta para uma semana subiu de cerca de 11% para 15%; estão disputando proteção contra quedas. Comprar seguro de um lado e aumentar a alavancagem para comprar na baixa do outro: já vimos esse filme em toda correção.
A estrutura me parece bem simples. Na quinta-feira, o BTC fechou em 76.088, rompendo para baixo a EMA de 200 dias (cerca de 76.500). Essa linha serviu de suporte durante a correção de outubro e agora virou resistência acima do preço. A primeira barreira abaixo é a mínima anterior, em 74.968; se ela também não segurar, o próximo nível relevante fica perto de 72.600, correspondente à retração de 50% da alta de julho a setembro. Para cima, é preciso primeiro recuperar os 76.500 para então poder falar da EMA de 50 dias, em 79.800. No caso do ETH, é só ficar de olho nos 2.200: se romper para baixo, o ETH/BTC talvez continue enfraquecendo por mais algum tempo.
Se fosse eu, faria três coisas nessa situação: reduziria a alavancagem; melhor ganhar menos do que deixar uma espiga de preço decidir por você. Colocaria o stop abaixo de um nível estrutural, em vez de num “preço psicológico”. E não teria pressa para tentar pegar a faca caindo acima dos 75.000: esperaria a recuperação da média de 200 dias ou a confirmação da mínima anterior. Também posso estar errado; uma recuperação em V durante o fim de semana é totalmente possível. Mas “pode haver uma recuperação em V” nunca é motivo para manter uma posição enorme e aguentar tudo.
Quando a maré baixa, a alavancagem é sempre a primeira coisa que aparece. Sua posição aguentaria mais um candle de baixa de 5%?
Opinião pessoal, NFA / DYOR.
$BTC $ETH #MercadoCripto