$CRCLB Os resultados financeiros acabaram de superar as expectativas, mas o preço das ações logo virou e caiu cerca de 12%. O contraste é grande.
Durante o pregão das bolsas americanas em 5 de novembro, a CRCL chegou a cair cerca de 12%, a Coinbase recuou aproximadamente 10% e a Strategy também foi alvo de vendas. O BTC caiu abaixo de US$ 76 mil, e o ETH recuou mais de 7%.
Mas os problemas da Circle não se resumem ao pânico do mercado.
A receita trimestral divulgada há pouco chegou a US$ 865 milhões — um bom número à primeira vista. Porém, cerca de US$ 182 milhões vieram da pré-venda do token ARC, enquanto a receita de juros sobre as reservas de USDC caiu 8%.
É aí que a coisa fica interessante. O mercado antes apostava nos ganhos recorrentes trazidos pelo crescimento das stablecoins, mas agora começa a reavaliar quanto do lucro vem de atividades replicáveis.
Enquanto isso, a receita de negociação da Coinbase caiu 44% no terceiro trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado, mostrando que a corretora também não conseguiu escapar dos efeitos da desaceleração do mercado cripto.
Na minha opinião, esta queda expõe um problema: o mercado de ações americano está disposto a atribuir avaliações elevadas às empresas de finanças cripto, mas, quando a qualidade do crescimento é questionada, o corte nas avaliações pode ser ainda mais severo do que a queda do BTC.
Os negócios de stablecoins e de corretoras continuam se desenvolvendo, mas o mercado de capitais já começou a exigir que essas empresas demonstrem uma capacidade de gerar lucros mais sólida.
#美股一夜蒸发超2万亿，多家对冲基金面临清算
Durante o pregão das bolsas americanas em 5 de novembro, a CRCL chegou a cair cerca de 12%, a Coinbase recuou aproximadamente 10% e a Strategy também foi alvo de vendas. O BTC caiu abaixo de US$ 76 mil, e o ETH recuou mais de 7%.
Mas os problemas da Circle não se resumem ao pânico do mercado.
A receita trimestral divulgada há pouco chegou a US$ 865 milhões — um bom número à primeira vista. Porém, cerca de US$ 182 milhões vieram da pré-venda do token ARC, enquanto a receita de juros sobre as reservas de USDC caiu 8%.
É aí que a coisa fica interessante. O mercado antes apostava nos ganhos recorrentes trazidos pelo crescimento das stablecoins, mas agora começa a reavaliar quanto do lucro vem de atividades replicáveis.
Enquanto isso, a receita de negociação da Coinbase caiu 44% no terceiro trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado, mostrando que a corretora também não conseguiu escapar dos efeitos da desaceleração do mercado cripto.
Na minha opinião, esta queda expõe um problema: o mercado de ações americano está disposto a atribuir avaliações elevadas às empresas de finanças cripto, mas, quando a qualidade do crescimento é questionada, o corte nas avaliações pode ser ainda mais severo do que a queda do BTC.
Os negócios de stablecoins e de corretoras continuam se desenvolvendo, mas o mercado de capitais já começou a exigir que essas empresas demonstrem uma capacidade de gerar lucros mais sólida.
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