Hoje, às 21h30, horário de Pequim, serão divulgados os dados de emprego não agrícola dos Estados Unidos referentes a outubro. O mercado espera a criação de 65 mil empregos e uma taxa de desemprego de 4,2%. Muitos apostam que esses dados podem ajudar as ações americanas a dar a volta por cima, mas, na minha opinião, a lógica desta vez é justamente o contrário.
Vamos ao contexto. Em 5 de novembro, as ações americanas acabaram de sofrer uma queda brusca, e o Nasdaq perdeu US$ 2,5 trilhões em valor de mercado em um único dia. A causa não foram os fundamentos, mas o excesso de concentração em posições ligadas à IA. Segundo dados do Goldman Sachs, fundos de hedge venderam, em termos líquidos, cerca de US$ 20 bilhões em ações de tecnologia em duas semanas, provocando diretamente uma corrida por liquidez.
Atualmente, a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base nos juros em dezembro caiu de 80% para 68,7%. Parte dessa queda se deve ao “susto” provocado pela própria derrocada do mercado de ações.
O problema é que os indicadores antecedentes do mercado de trabalho americano não estão fracos. Em outubro, o ADP registrou a criação de 86 mil empregos, e os pedidos de auxílio-desemprego da semana passada também ficaram em níveis baixos. Se os dados de emprego não agrícola divulgados hoje à noite também superarem bastante as expectativas — por exemplo, com mais de 100 mil novos empregos —, a sequência “dados fortes — expectativas de alta dos juros em alta — pressão sobre as ações” voltará a se estabelecer, e as ações americanas poderão acabar sofrendo ainda mais.
Em outras palavras, para as ações americanas reagirem, os dados de emprego desta noite não podem ser bons demais. O ideal é que sejam moderados: que mostrem que a economia não entrou em colapso, mas sem elevar novamente as chances de aumento dos juros.
Portanto, o que realmente importa hoje à noite não é se os dados de emprego serão bons ou ruins, mas como o mercado vai voltar a encontrar um equilíbrio entre a “resiliência econômica” e a “pressão dos juros”. No curto prazo, trata-se de uma disputa em torno dos dados; no longo prazo, a tensão em torno das expectativas de alta dos juros ainda não diminuiu.
Se quiser continuar acompanhando esse tipo de notícia macroeconômica, pode me seguir.
$BTC #非农今晚揭晓，美股能否绝地反击？
Este conteúdo se limita a uma análise objetiva de informações públicas e do funcionamento dos mecanismos, e não constitui recomendação de investimento. $BNB $NVDAB
Vamos ao contexto. Em 5 de novembro, as ações americanas acabaram de sofrer uma queda brusca, e o Nasdaq perdeu US$ 2,5 trilhões em valor de mercado em um único dia. A causa não foram os fundamentos, mas o excesso de concentração em posições ligadas à IA. Segundo dados do Goldman Sachs, fundos de hedge venderam, em termos líquidos, cerca de US$ 20 bilhões em ações de tecnologia em duas semanas, provocando diretamente uma corrida por liquidez.
Atualmente, a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base nos juros em dezembro caiu de 80% para 68,7%. Parte dessa queda se deve ao “susto” provocado pela própria derrocada do mercado de ações.
O problema é que os indicadores antecedentes do mercado de trabalho americano não estão fracos. Em outubro, o ADP registrou a criação de 86 mil empregos, e os pedidos de auxílio-desemprego da semana passada também ficaram em níveis baixos. Se os dados de emprego não agrícola divulgados hoje à noite também superarem bastante as expectativas — por exemplo, com mais de 100 mil novos empregos —, a sequência “dados fortes — expectativas de alta dos juros em alta — pressão sobre as ações” voltará a se estabelecer, e as ações americanas poderão acabar sofrendo ainda mais.
Em outras palavras, para as ações americanas reagirem, os dados de emprego desta noite não podem ser bons demais. O ideal é que sejam moderados: que mostrem que a economia não entrou em colapso, mas sem elevar novamente as chances de aumento dos juros.
Portanto, o que realmente importa hoje à noite não é se os dados de emprego serão bons ou ruins, mas como o mercado vai voltar a encontrar um equilíbrio entre a “resiliência econômica” e a “pressão dos juros”. No curto prazo, trata-se de uma disputa em torno dos dados; no longo prazo, a tensão em torno das expectativas de alta dos juros ainda não diminuiu.
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