As ações dos EUA ontem à noite bateram um recorde de queda: cerca de US$ 2,8 trilhões evaporaram em uma noite
Dow Jones: 3,44%; S&P 500: 4,36%; Nasdaq: 5,52%
Índice de semicondutores da Filadélfia: 12,25%, pior resultado desde março de 2020
VIX subiu 69,66% em um dia
Mas o que realmente merece atenção não são esses números, e sim a ordem das quedas
Primeiro, o Nasdaq; depois, o índice de semicondutores da Filadélfia; em seguida, memória e módulos ópticos; por fim, até as empresas de energia caíram
SanDisk: 22%; AMD: 17%; Nvidia caiu 9% e perdeu US$ 447 bilhões em valor de mercado
Até a GE Vernova, que vende energia, caiu 7,5%
Toda a cadeia foi atingida de cima a baixo
O que está sendo vendido não é o resultado de uma empresa específica: é a conta dos investimentos de capital em IA que precisa ser refeita
Em termos simples: antes, ao calcular a expansão da capacidade computacional, a única pergunta era se havia dinheiro suficiente; agora, também é preciso perguntar quem pode aprovar terrenos e fornecimento de energia
O estopim foram as eleições de meio de mandato
Os democratas conquistaram as duas casas, e o governador eleito do Texas pediu diretamente a suspensão do desenvolvimento de centros de dados
O UBS estima que cerca de 30% da nova capacidade de centros de dados prevista para 2028 pode ser afetada
Há ainda outro aspecto que passou despercebido
Na mesma noite, o índice Nasdaq Golden Dragon China subiu 0,43%, e a NetEase avançou 4,37%
As ações de tecnologia que mais caíram e a única ação de tecnologia que subiu estavam no mesmo mercado
O fator risco político tem efeito inverso nos ativos chineses
As criptomoedas também não escaparam
$BTC caiu abaixo de 76 mil, chegando à mínima de 75,2 mil; queda de mais de 5% em 24 horas
ETH caiu 8%; 210 mil pessoas tiveram suas posições liquidadas, em um total de US$ 1,05 bilhão; 88% eram posições compradas
Atualmente, a correlação do Bitcoin com o Nasdaq é muito maior do que com o ouro
Minha avaliação
Este não é o fim do ciclo da IA; é o fim da era em que o prêmio da IA era concedido sem condições
Daqui para frente, dentro do mesmo setor, empresas com fluxo de caixa e sem fluxo de caixa serão avaliadas de forma diferente
Então, não se apressem em comprar na baixa: a orientação das políticas ainda não foi definida
Fiquem de olho em três coisas: se haverá medidas concretas nas aprovações, se o VIX voltará para abaixo de 20 e se o BTC conseguirá se manter acima de 78 mil
US$ 2,8 trilhões evaporaram em uma noite, um recorde
Mas a conta mais cara será a energia e os terrenos que não conseguirão aprovação daqui para frente
#美股遭遇2020年以来最严重抛售
Dow Jones: 3,44%; S&P 500: 4,36%; Nasdaq: 5,52%
Índice de semicondutores da Filadélfia: 12,25%, pior resultado desde março de 2020
VIX subiu 69,66% em um dia
Mas o que realmente merece atenção não são esses números, e sim a ordem das quedas
Primeiro, o Nasdaq; depois, o índice de semicondutores da Filadélfia; em seguida, memória e módulos ópticos; por fim, até as empresas de energia caíram
SanDisk: 22%; AMD: 17%; Nvidia caiu 9% e perdeu US$ 447 bilhões em valor de mercado
Até a GE Vernova, que vende energia, caiu 7,5%
Toda a cadeia foi atingida de cima a baixo
O que está sendo vendido não é o resultado de uma empresa específica: é a conta dos investimentos de capital em IA que precisa ser refeita
Em termos simples: antes, ao calcular a expansão da capacidade computacional, a única pergunta era se havia dinheiro suficiente; agora, também é preciso perguntar quem pode aprovar terrenos e fornecimento de energia
O estopim foram as eleições de meio de mandato
Os democratas conquistaram as duas casas, e o governador eleito do Texas pediu diretamente a suspensão do desenvolvimento de centros de dados
O UBS estima que cerca de 30% da nova capacidade de centros de dados prevista para 2028 pode ser afetada
Há ainda outro aspecto que passou despercebido
Na mesma noite, o índice Nasdaq Golden Dragon China subiu 0,43%, e a NetEase avançou 4,37%
As ações de tecnologia que mais caíram e a única ação de tecnologia que subiu estavam no mesmo mercado
O fator risco político tem efeito inverso nos ativos chineses
As criptomoedas também não escaparam
$BTC caiu abaixo de 76 mil, chegando à mínima de 75,2 mil; queda de mais de 5% em 24 horas
ETH caiu 8%; 210 mil pessoas tiveram suas posições liquidadas, em um total de US$ 1,05 bilhão; 88% eram posições compradas
Atualmente, a correlação do Bitcoin com o Nasdaq é muito maior do que com o ouro
Minha avaliação
Este não é o fim do ciclo da IA; é o fim da era em que o prêmio da IA era concedido sem condições
Daqui para frente, dentro do mesmo setor, empresas com fluxo de caixa e sem fluxo de caixa serão avaliadas de forma diferente
Então, não se apressem em comprar na baixa: a orientação das políticas ainda não foi definida
Fiquem de olho em três coisas: se haverá medidas concretas nas aprovações, se o VIX voltará para abaixo de 20 e se o BTC conseguirá se manter acima de 78 mil
US$ 2,8 trilhões evaporaram em uma noite, um recorde
Mas a conta mais cara será a energia e os terrenos que não conseguirão aprovação daqui para frente
#美股遭遇2020年以来最严重抛售
