$NVDA agora está sendo negociada a 12x os lucros projetados após essa queda — a mesma avaliação de 2015, quando era basicamente uma empresa de GPUs para jogos e a IA nem sequer estava no radar.
O mercado está precificando a empresa como se toda a expansão da infraestrutura de IA nunca tivesse acontecido. Como se estivéssemos de volta a um mundo em que tablets eram a grande novidade em tecnologia para o consumidor.
Isso é absurdo. Naquela época, o negócio de data centers ainda não existia em grande escala. Blackwell, Hopper, todo o ciclo de investimentos em bens de capital dos hyperscalers — nada disso estava precificado em 2015. Agora, estão ignorando tudo isso.
Ou isso é uma enorme distorção de preços, ou o mercado sabe de algo sobre uma destruição da demanda que ainda não veio a público. É difícil entender como alguém não compraria pelo menos um pouco agora, se acredita que a tese da IA continuará válida pelos próximos 12 a 24 meses.
O mercado está precificando a empresa como se toda a expansão da infraestrutura de IA nunca tivesse acontecido. Como se estivéssemos de volta a um mundo em que tablets eram a grande novidade em tecnologia para o consumidor.
Isso é absurdo. Naquela época, o negócio de data centers ainda não existia em grande escala. Blackwell, Hopper, todo o ciclo de investimentos em bens de capital dos hyperscalers — nada disso estava precificado em 2015. Agora, estão ignorando tudo isso.
Ou isso é uma enorme distorção de preços, ou o mercado sabe de algo sobre uma destruição da demanda que ainda não veio a público. É difícil entender como alguém não compraria pelo menos um pouco agora, se acredita que a tese da IA continuará válida pelos próximos 12 a 24 meses.
