Só ficou um dia acima dos 80 mil antes de desabar: US$ 1,25 bilhão em liquidações ontem à noite — e quem provocou a queda não foi o mercado cripto!
Após o resultado das eleições ser confirmado anteontem, o BTC fechou a US$ 80.055; ontem à noite, assim que o mercado de ações dos EUA abriu, todos os ganhos foram devolvidos. O BTC chegou a cair para cerca de US$ 75.200 durante o pregão e agora está em torno de US$ 76.200, uma queda de aproximadamente 5,3% em 24 horas; o ETH caiu cerca de 7,9%, para aproximadamente US$ 2.240, e chegou à mínima intradiária de cerca de US$ 2.206. O mercado cripto perdeu cerca de 5% do valor em uma noite.
Os dados de liquidação deixam isso ainda mais claro. Segundo a CoinGlass, cerca de US$ 1,25 bilhão em posições foram liquidadas no mercado nas últimas 24 horas, afetando quase 240 mil pessoas — cerca de US$ 1,11 bilhão em posições compradas. Na hora em que o preço caiu abaixo de US$ 77 mil, foram liquidados US$ 370 milhões. Não foi uma queda lenta: foi uma cascata de liquidações.
Vamos deixar uma coisa clara: a culpa não é do mercado cripto. O gatilho foi o colapso das ações de tecnologia dos EUA. O Nasdaq despencou cerca de 5,5% ontem à noite, seu pior resultado diário desde abril de 2025, entrando em território de correção; a Nvidia caiu cerca de 7%, perdendo US$ 300 bilhões em valor de mercado, a AMD caiu cerca de 12,5% e a Tesla, cerca de 9%. Por que o mercado desabou? Depois de os democratas conquistarem as duas casas do Congresso, o mercado teme um endurecimento da regulação da IA — um parlamentar democrata já declarou publicamente que a principal prioridade do novo Congresso deveria ser «suspender o desenvolvimento de IA avançada» e limitar a expansão dos centros de dados. Somado a isso, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego divulgados no mesmo dia foram de apenas 189 mil, o menor número desde 1969: com o mercado de trabalho tão forte, o Fed tem ainda menos motivos para afrouxar a política monetária.
Por que as criptomoedas caíram ainda mais do que as ações? Por dois canais de transmissão. Primeiro, fundos de hedge que operam com proteção entre diferentes classes de ativos precisaram reforçar suas garantias quando o mercado de ações despencou e venderam primeiro o ativo mais líquido: BTC à vista. Segundo, e mais importante: a alta de quarta-feira para «voltar acima dos 80 mil» foi resultado de um short squeeze — US$ 378 milhões em posições vendidas foram liquidados em uma hora, e o preço subiu com a recompra dessas posições, sem o apoio de compradores no mercado à vista: naquele dia, os ETFs de BTC à vista receberam apenas cerca de US$ 74 milhões, depois de terem registrado saídas superiores a US$ 1,1 bilhão nos três pregões anteriores. A alta estava vazia por baixo; quem tomou dinheiro emprestado para correr atrás dos preços acabou preso quando as ações desabaram, e assim se formou a cascata.
Minha opinião: não houve nenhum problema fundamental no mercado cripto; foi uma transmissão da aversão macroeconômica ao risco, somada a uma limpeza completa da alavancagem. Aquele «patamar firme» dos 80 mil já foi desmentido — da próxima vez que o preço ultrapassar esse nível, será preciso ver se o dinheiro do mercado à vista e dos ETFs acompanhará. Ainda há uma variável hoje à noite: o relatório de emprego dos EUA de sexta-feira. Se os números forem fortes demais, as preocupações com o aperto monetário voltarão a pressionar o mercado; se vierem mais fracos, podem dar algum fôlego aos ativos de risco.
$BTC $ETH
Após o resultado das eleições ser confirmado anteontem, o BTC fechou a US$ 80.055; ontem à noite, assim que o mercado de ações dos EUA abriu, todos os ganhos foram devolvidos. O BTC chegou a cair para cerca de US$ 75.200 durante o pregão e agora está em torno de US$ 76.200, uma queda de aproximadamente 5,3% em 24 horas; o ETH caiu cerca de 7,9%, para aproximadamente US$ 2.240, e chegou à mínima intradiária de cerca de US$ 2.206. O mercado cripto perdeu cerca de 5% do valor em uma noite.
Os dados de liquidação deixam isso ainda mais claro. Segundo a CoinGlass, cerca de US$ 1,25 bilhão em posições foram liquidadas no mercado nas últimas 24 horas, afetando quase 240 mil pessoas — cerca de US$ 1,11 bilhão em posições compradas. Na hora em que o preço caiu abaixo de US$ 77 mil, foram liquidados US$ 370 milhões. Não foi uma queda lenta: foi uma cascata de liquidações.
Vamos deixar uma coisa clara: a culpa não é do mercado cripto. O gatilho foi o colapso das ações de tecnologia dos EUA. O Nasdaq despencou cerca de 5,5% ontem à noite, seu pior resultado diário desde abril de 2025, entrando em território de correção; a Nvidia caiu cerca de 7%, perdendo US$ 300 bilhões em valor de mercado, a AMD caiu cerca de 12,5% e a Tesla, cerca de 9%. Por que o mercado desabou? Depois de os democratas conquistarem as duas casas do Congresso, o mercado teme um endurecimento da regulação da IA — um parlamentar democrata já declarou publicamente que a principal prioridade do novo Congresso deveria ser «suspender o desenvolvimento de IA avançada» e limitar a expansão dos centros de dados. Somado a isso, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego divulgados no mesmo dia foram de apenas 189 mil, o menor número desde 1969: com o mercado de trabalho tão forte, o Fed tem ainda menos motivos para afrouxar a política monetária.
Por que as criptomoedas caíram ainda mais do que as ações? Por dois canais de transmissão. Primeiro, fundos de hedge que operam com proteção entre diferentes classes de ativos precisaram reforçar suas garantias quando o mercado de ações despencou e venderam primeiro o ativo mais líquido: BTC à vista. Segundo, e mais importante: a alta de quarta-feira para «voltar acima dos 80 mil» foi resultado de um short squeeze — US$ 378 milhões em posições vendidas foram liquidados em uma hora, e o preço subiu com a recompra dessas posições, sem o apoio de compradores no mercado à vista: naquele dia, os ETFs de BTC à vista receberam apenas cerca de US$ 74 milhões, depois de terem registrado saídas superiores a US$ 1,1 bilhão nos três pregões anteriores. A alta estava vazia por baixo; quem tomou dinheiro emprestado para correr atrás dos preços acabou preso quando as ações desabaram, e assim se formou a cascata.
Minha opinião: não houve nenhum problema fundamental no mercado cripto; foi uma transmissão da aversão macroeconômica ao risco, somada a uma limpeza completa da alavancagem. Aquele «patamar firme» dos 80 mil já foi desmentido — da próxima vez que o preço ultrapassar esse nível, será preciso ver se o dinheiro do mercado à vista e dos ETFs acompanhará. Ainda há uma variável hoje à noite: o relatório de emprego dos EUA de sexta-feira. Se os números forem fortes demais, as preocupações com o aperto monetário voltarão a pressionar o mercado; se vierem mais fracos, podem dar algum fôlego aos ativos de risco.
$BTC $ETH
