O $VIX disparou mais de 60% hoje. Veja o que aconteceu nas últimas 10 vezes em que a volatilidade explodiu assim desde 1990:
Após 3 meses: mediana de +7,5%, taxa de acerto de 70%
Após 6 meses: mediana de +7,7%, taxa de acerto de 80%
Após 12 meses: mediana de +13,2%, taxa de acerto de 80%
Não são chances ruins.
Mas não fique animado demais — os picos de volatilidade não marcam o fundo exato. Em 1990, o mercado continuou caindo durante a recessão. Em novembro de 2021, houve um pico pouco antes do mercado de baixa de 2022.
O que importa mais é o que vem a seguir. A volatilidade começa a diminuir? Vemos mínimas mais altas? As ações líderes estão se mantendo melhor do que as de pior qualidade? Temos um verdadeiro dia de confirmação?
Esses são os sinais que vale a pena observar nas próximas semanas.
Historicamente, o cenário tem sido favorável de 6 a 12 meses depois. Mas isso não significa que não possamos cair ainda mais antes de uma recuperação de verdade ganhar força.
Uma observação: a alta de 60% de hoje ocorreu durante o pregão. O estudo histórico usa preços de fechamento. O fechamento importa mais do que o caos intradiário.
A história não se repete, mas oferece um mapa razoável do que pode acontecer daqui para a frente.
Após 3 meses: mediana de +7,5%, taxa de acerto de 70%
Após 6 meses: mediana de +7,7%, taxa de acerto de 80%
Após 12 meses: mediana de +13,2%, taxa de acerto de 80%
Não são chances ruins.
Mas não fique animado demais — os picos de volatilidade não marcam o fundo exato. Em 1990, o mercado continuou caindo durante a recessão. Em novembro de 2021, houve um pico pouco antes do mercado de baixa de 2022.
O que importa mais é o que vem a seguir. A volatilidade começa a diminuir? Vemos mínimas mais altas? As ações líderes estão se mantendo melhor do que as de pior qualidade? Temos um verdadeiro dia de confirmação?
Esses são os sinais que vale a pena observar nas próximas semanas.
Historicamente, o cenário tem sido favorável de 6 a 12 meses depois. Mas isso não significa que não possamos cair ainda mais antes de uma recuperação de verdade ganhar força.
Uma observação: a alta de 60% de hoje ocorreu durante o pregão. O estudo histórico usa preços de fechamento. O fechamento importa mais do que o caos intradiário.
A história não se repete, mas oferece um mapa razoável do que pode acontecer daqui para a frente.
