Um debate sobre as vendas de XRP da Ripple voltou a eclodir no X, com o advogado favorável à Ripple Bill Morgan rebatendo um apoiador do Bitcoin que questionou o desempenho do XRP desde que a Ripple começou a vender quantidades maiores do token.
A discussão começou depois que um usuário do X argumentou que a maior parte das vendas de XRP da Ripple ocorreu a partir de 2017 e pediu a Morgan que explicasse o desempenho do XRP desde então.
Morgan respondeu apontando o que considera uma contradição em anos de críticas à Ripple.
A pergunta dele era simples: a Ripple deveria ser criticada por deter XRP em excesso ou por reduzir suas reservas vendendo XRP?
Morgan aponta duas críticas conflitantes ao XRP
A grande posição da Ripple em XRP é controversa há muito tempo.
O XRP Ledger foi lançado com uma oferta fixa de 100 bilhões de XRP, e seus fundadores destinaram 80 bilhões de XRP à Ripple. Em dezembro de 2017, a Ripple colocou 55 bilhões de XRP em escrow para criar um cronograma de liberação mais previsível.
Críticos argumentam com frequência que as reservas da Ripple dão à empresa influência excessiva sobre a oferta de XRP.
Vou responder à sua pergunta se você responder às minhas? Minhas perguntas são: você é o tipo de pessoa ligada ao Bitcoin que criticou a Ripple por deter XRP demais e supostamente centralizar o XRPL? Ou é o tipo de pessoa ligada ao Bitcoin que critica a Ripple por despejar XRP no varejo e, assim, reduzir suas reservas de XRP? Ou é o tipo que simplesmente critica o XRP, não importa o que a Ripple faça?
— bill morgan (@Belisarius2020) 5 de novembro de 2026
Mas a redução dessas reservas pela Ripple gera outra crítica: a de que suas vendas aumentam a oferta no mercado e podem pressionar o preço do XRP.
Essa é a contradição que Morgan está apontando.
A própria Ripple respondeu às críticas sobre descentralização em 2022, depois que suas reservas caíram para menos de 50% da oferta total de XRP, argumentando que a propriedade de XRP não dá à empresa controle sobre a validação do XRPL.
O argumento de Morgan não prova que as vendas da Ripple não tiveram efeito sobre o preço do XRP. Em vez disso, questiona como a Ripple poderia, na prática, satisfazer as duas críticas ao mesmo tempo.
Quanto XRP a Ripple realmente vendeu?
O gráfico que circula junto com o debate precisa de algum contexto.
O valor de 2018 está correto. A Ripple informou ter vendido US$ 535,56 milhões em XRP durante 2018, incluindo US$ 129,03 milhões apenas no quarto trimestre.
Mas comparar esse valor diretamente com números posteriores, como “2 bilhões de XRP” ou “3,05 bilhões de XRP”, é comparar coisas diferentes.
O modelo de vendas da Ripple também mudou.
No quarto trimestre de 2019, a Ripple havia encerrado as vendas programáticas de XRP. Em 2021 e 2022, a empresa descreveu suas vendas como estando principalmente relacionadas ao seu negócio de pagamentos On-Demand Liquidity. Ela também comprou XRP nos mercados secundários durante parte desse período.
Por exemplo, a Ripple informou vendas brutas de XRP relacionadas ao ODL no valor de US$ 2,96 bilhões no quarto trimestre de 2022, mas também comprou US$ 2,74 bilhões em XRP. Portanto, as vendas líquidas no trimestre foram de apenas US$ 226,31 milhões.
Essa diferença é importante ao discutir alegações de que a Ripple simplesmente “despejou” bilhões de dólares em XRP sobre investidores de varejo.
A Ripple ainda detém uma enorme posição em XRP
A preocupação mais ampla não desapareceu.
No fim de 2024, a Ripple informou deter aproximadamente 4,49 bilhões de XRP diretamente, além de outros 38,03 bilhões de XRP bloqueados em escrow.
O mecanismo de escrow libera XRP mensalmente, mas os tokens não utilizados podem ser colocados em novos escrows. A saída de XRP do escrow também não significa automaticamente que esses tokens foram vendidos no mercado aberto.
Isso torna incomum a posição da Ripple em XRP.
A empresa se beneficia financeiramente da valorização do XRP, mas também controla um grande estoque que pode, eventualmente, entrar em circulação.
Para quem detém XRP, a pergunta útil, portanto, não é tanto escolher entre “a Ripple detém XRP demais” e “a Ripple vende XRP demais”.
A questão é quanto XRP realmente chega ao mercado, em que condições e como esses fluxos se comparam à demanda real pelo ativo.
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A publicação Advogado pró-XRP rebate crítico do Bitcoin sobre as vendas de XRP da Ripple apareceu primeiro em CaptainAltcoin.