Subiu 13% em um dia e atingiu a máxima de 52 semanas, mas os resultados de amanhã podem "ficar abaixo das expectativas" — esse é o dilema da Moderna agora.
$MRNA divulgará os resultados do 3º trimestre de 2026 antes da abertura do mercado amanhã. A teleconferência será às 8h da manhã, horário da Costa Leste dos EUA (21h, horário de Pequim). A expectativa consensual é de prejuízo por ação entre US$ 1,10 e US$ 1,37 e receita entre US$ 885 milhões e US$ 890 milhões. No mesmo período do ano passado, o prejuízo foi de US$ 0,51 por ação e a receita, de US$ 1,02 bilhão, o que representa uma queda anual de cerca de 12,5% na receita.
O problema é que as expectativas continuam caindo: o ESP do modelo da Zacks está em -71,32%, com classificação nº 3, e o consenso foi revisado para baixo em cerca de 2,64% nos últimos 30 dias. A Goldman Sachs prevê receita de US$ 871 milhões e prejuízo GAAP de US$ 1,22 por ação, ambos mais conservadores do que o consenso. No trimestre passado, o prejuízo por ação foi de US$ 1,97, melhor que o consenso de US$ 2,03, e a receita de US$ 145 milhões também superou a previsão de US$ 103 milhões. Nos últimos quatro trimestres, a empresa superou as estimativas em três e ficou em linha em um, com uma superação média de cerca de 39%.
Mas a cotação conta uma história bem diferente: no fechamento de 4 de novembro, estava em US$ 258,38, alta de cerca de 13,1% no dia e máxima de 52 semanas. O impulso veio de notícias sobre dois projetos: o grupo consultivo técnico da OMS recomendou que a vacina contra o Ebola mRNA-1469 avançasse para um ensaio de fase II/III; e, nos dados iniciais da terapia contra mieloma mRNA-2808, 4 dos 11 pacientes tiveram uma resposta confirmada. Antes disso, em 22 de outubro, foram divulgados dados de fase III da vacina contra melanoma: em combinação com o Keytruda, da Merck, o risco de recidiva ou morte caiu 42%. Hoje, a ação recuou cerca de 1,8%, e a William Blair também rebaixou sua recomendação.
Minha visão se divide em três cenários: se os resultados superarem as expectativas e as vendas na temporada de vacinas e as projeções para os projetos oncológicos forem sólidas, a alta poderá continuar; se os números vierem em linha com o consenso, as boas notícias já estarão precificadas; e, se a receita ficar perto do limite inferior das projeções e a empresa falar dos projetos sem abordar o dinheiro, é bem provável que parte daquela alta de 13% de ontem seja devolvida. Não vou perseguir a primeira reação após a divulgação; prefiro esperar a teleconferência esclarecer os dois segmentos, vacinas e oncologia. Jantar mais tarde não tem problema. O contrato perpétuo MRNAUSDT da Binance foi lançado no fim de agosto, então também haverá algo para acompanhar na noite dos resultados.
$MRNA divulgará os resultados do 3º trimestre de 2026 antes da abertura do mercado amanhã. A teleconferência será às 8h da manhã, horário da Costa Leste dos EUA (21h, horário de Pequim). A expectativa consensual é de prejuízo por ação entre US$ 1,10 e US$ 1,37 e receita entre US$ 885 milhões e US$ 890 milhões. No mesmo período do ano passado, o prejuízo foi de US$ 0,51 por ação e a receita, de US$ 1,02 bilhão, o que representa uma queda anual de cerca de 12,5% na receita.
O problema é que as expectativas continuam caindo: o ESP do modelo da Zacks está em -71,32%, com classificação nº 3, e o consenso foi revisado para baixo em cerca de 2,64% nos últimos 30 dias. A Goldman Sachs prevê receita de US$ 871 milhões e prejuízo GAAP de US$ 1,22 por ação, ambos mais conservadores do que o consenso. No trimestre passado, o prejuízo por ação foi de US$ 1,97, melhor que o consenso de US$ 2,03, e a receita de US$ 145 milhões também superou a previsão de US$ 103 milhões. Nos últimos quatro trimestres, a empresa superou as estimativas em três e ficou em linha em um, com uma superação média de cerca de 39%.
Mas a cotação conta uma história bem diferente: no fechamento de 4 de novembro, estava em US$ 258,38, alta de cerca de 13,1% no dia e máxima de 52 semanas. O impulso veio de notícias sobre dois projetos: o grupo consultivo técnico da OMS recomendou que a vacina contra o Ebola mRNA-1469 avançasse para um ensaio de fase II/III; e, nos dados iniciais da terapia contra mieloma mRNA-2808, 4 dos 11 pacientes tiveram uma resposta confirmada. Antes disso, em 22 de outubro, foram divulgados dados de fase III da vacina contra melanoma: em combinação com o Keytruda, da Merck, o risco de recidiva ou morte caiu 42%. Hoje, a ação recuou cerca de 1,8%, e a William Blair também rebaixou sua recomendação.
Minha visão se divide em três cenários: se os resultados superarem as expectativas e as vendas na temporada de vacinas e as projeções para os projetos oncológicos forem sólidas, a alta poderá continuar; se os números vierem em linha com o consenso, as boas notícias já estarão precificadas; e, se a receita ficar perto do limite inferior das projeções e a empresa falar dos projetos sem abordar o dinheiro, é bem provável que parte daquela alta de 13% de ontem seja devolvida. Não vou perseguir a primeira reação após a divulgação; prefiro esperar a teleconferência esclarecer os dois segmentos, vacinas e oncologia. Jantar mais tarde não tem problema. O contrato perpétuo MRNAUSDT da Binance foi lançado no fim de agosto, então também haverá algo para acompanhar na noite dos resultados.
