Ouro a 4.133 dólares: vais atrás?
O preço do ouro saltou de 3.870 para 4.133 em três dias, e toda a gente na internet diz que a tendência de alta voltou. Mas, ao olhar para a média móvel de 50 dias nos 4.240, fico com um mau pressentimento: esta recuperação pode ser a última armadilha para os otimistas antes dos dados do emprego não agrícola.
Na noite de quarta-feira, o ouro disparou mais de 3% numa única sessão, e o grupo explodiu: «A tendência de alta voltou!»
À primeira vista, o curto prazo está mesmo forte. Recuperou a partir da zona de procura dos 3.870, ultrapassou a barreira psicológica dos 4.000 e a antiga resistência entre 4.068 e 4.080, ficou acima da média móvel de 20 dias nos 4.077, e surgiram CHoCH e BOS nos gráficos H1/H4: uma quebra estrutural acompanhada por volume. A expansão da tendência de alta no curto prazo é real.
Mas os gráficos diário e semanal continuam dentro de um canal descendente de maior dimensão, com as médias móveis de 50 e 200 dias alinhadas em baixa. O ouro recuou cerca de 25% desde o máximo de janeiro, acima dos 5.500; agora, está apenas a recuperar de uma situação de sobrevenda. Não confundas uma recuperação com uma inversão de tendência: enquanto as médias móveis não mudarem de direção, todas as subidas são emprestadas.
Primeiro: as eleições ficaram para trás, e o dólar e as obrigações do Tesouro dos EUA deram um pequeno impulso.
Nas eleições intercalares dos EUA, os democratas ficaram com o controlo das duas câmaras. O mercado interpretou o resultado como um aumento do risco de impasse político, o índice do dólar recuou e a rendibilidade das obrigações do Tesouro a 10 anos caiu para 4,87%-4,89%, favorecendo diretamente o ouro. Na quarta-feira, o ouro subiu mais de 3% numa só sessão, a maior subida desde agosto; na quinta-feira, continuou a subir até máximos de duas semanas, entre 4.130 e 4.145. A descida do preço do petróleo também deu algum apoio.
O impasse político pode levar-te aos 4.133, mas a noite dos dados do emprego não agrícola também pode fazer-te voltar aos 4.000. Esta é uma recuperação impulsionada pelo sentimento, não uma inversão de tendência.
Segundo: os bancos centrais e os ETF estão a comprar, mas o retalho está arrefecido.
Dados do Conselho Mundial do Ouro: no terceiro trimestre, os bancos centrais compraram 321 toneladas líquidas de ouro, mais 42% em termos homólogos; as posições dos ETF atingiram um máximo histórico de cerca de 4.256 toneladas. A procura de longo prazo é sólida — esta é a lógica para manter uma posição de base.
Mas a procura de joalharia e de moedas e barras de ouro por parte do retalho está fraca. Os bancos centrais compram ouro com uma perspetiva de dez anos; isso não é motivo para entrares a um preço elevado.
Terceiro: a verdadeira montanha é a Reserva Federal.
Em outubro, as taxas de juro mantiveram-se entre 3,75% e 4,00%. O mercado continua a atribuir uma probabilidade elevada a uma possível subida das taxas em dezembro: 70%-80% ou mais. Os dados do emprego não agrícola de sexta-feira são decisivos: emprego forte → reforço das expectativas de subida das taxas → pressão sobre o ouro; emprego fraco → aceleração da subida do ouro.
O maior inimigo do ouro não é o dólar, são as taxas de juro reais.
Análise técnica: tendência ligeiramente altista no curto prazo, mas há três grandes obstáculos acima.
Suportes: 4.110-4.115 → 4.080-4.090 → 4.035-4.050 → 4.000
Resistências: 4.140-4.150 → 4.167-4.180 → 4.200-4.210
A estrutura de curto prazo está forte, mas a zona dos 4.146-4.150 é o ponto de divergência entre compradores e vendedores. Só se considera uma quebra confirmada se o fecho diário ficar acima dela. Se se mantiver acima dos 4.080, o alvo é 4.180 ou até mais; se perder os 4.080, poderá voltar a testar os 4.000.
O preço do ouro saltou de 3.870 para 4.133 em três dias, e toda a gente na internet diz que a tendência de alta voltou. Mas, ao olhar para a média móvel de 50 dias nos 4.240, fico com um mau pressentimento: esta recuperação pode ser a última armadilha para os otimistas antes dos dados do emprego não agrícola.
Na noite de quarta-feira, o ouro disparou mais de 3% numa única sessão, e o grupo explodiu: «A tendência de alta voltou!»
À primeira vista, o curto prazo está mesmo forte. Recuperou a partir da zona de procura dos 3.870, ultrapassou a barreira psicológica dos 4.000 e a antiga resistência entre 4.068 e 4.080, ficou acima da média móvel de 20 dias nos 4.077, e surgiram CHoCH e BOS nos gráficos H1/H4: uma quebra estrutural acompanhada por volume. A expansão da tendência de alta no curto prazo é real.
Mas os gráficos diário e semanal continuam dentro de um canal descendente de maior dimensão, com as médias móveis de 50 e 200 dias alinhadas em baixa. O ouro recuou cerca de 25% desde o máximo de janeiro, acima dos 5.500; agora, está apenas a recuperar de uma situação de sobrevenda. Não confundas uma recuperação com uma inversão de tendência: enquanto as médias móveis não mudarem de direção, todas as subidas são emprestadas.
Primeiro: as eleições ficaram para trás, e o dólar e as obrigações do Tesouro dos EUA deram um pequeno impulso.
Nas eleições intercalares dos EUA, os democratas ficaram com o controlo das duas câmaras. O mercado interpretou o resultado como um aumento do risco de impasse político, o índice do dólar recuou e a rendibilidade das obrigações do Tesouro a 10 anos caiu para 4,87%-4,89%, favorecendo diretamente o ouro. Na quarta-feira, o ouro subiu mais de 3% numa só sessão, a maior subida desde agosto; na quinta-feira, continuou a subir até máximos de duas semanas, entre 4.130 e 4.145. A descida do preço do petróleo também deu algum apoio.
O impasse político pode levar-te aos 4.133, mas a noite dos dados do emprego não agrícola também pode fazer-te voltar aos 4.000. Esta é uma recuperação impulsionada pelo sentimento, não uma inversão de tendência.
Segundo: os bancos centrais e os ETF estão a comprar, mas o retalho está arrefecido.
Dados do Conselho Mundial do Ouro: no terceiro trimestre, os bancos centrais compraram 321 toneladas líquidas de ouro, mais 42% em termos homólogos; as posições dos ETF atingiram um máximo histórico de cerca de 4.256 toneladas. A procura de longo prazo é sólida — esta é a lógica para manter uma posição de base.
Mas a procura de joalharia e de moedas e barras de ouro por parte do retalho está fraca. Os bancos centrais compram ouro com uma perspetiva de dez anos; isso não é motivo para entrares a um preço elevado.
Terceiro: a verdadeira montanha é a Reserva Federal.
Em outubro, as taxas de juro mantiveram-se entre 3,75% e 4,00%. O mercado continua a atribuir uma probabilidade elevada a uma possível subida das taxas em dezembro: 70%-80% ou mais. Os dados do emprego não agrícola de sexta-feira são decisivos: emprego forte → reforço das expectativas de subida das taxas → pressão sobre o ouro; emprego fraco → aceleração da subida do ouro.
O maior inimigo do ouro não é o dólar, são as taxas de juro reais.
Análise técnica: tendência ligeiramente altista no curto prazo, mas há três grandes obstáculos acima.
Suportes: 4.110-4.115 → 4.080-4.090 → 4.035-4.050 → 4.000
Resistências: 4.140-4.150 → 4.167-4.180 → 4.200-4.210
A estrutura de curto prazo está forte, mas a zona dos 4.146-4.150 é o ponto de divergência entre compradores e vendedores. Só se considera uma quebra confirmada se o fecho diário ficar acima dela. Se se mantiver acima dos 4.080, o alvo é 4.180 ou até mais; se perder os 4.080, poderá voltar a testar os 4.000.
