A Trump Media & Technology Group (DJT) transferiu 4 259 $BTC para a exchange Crypto.com. A empresa de análise on-chain Lookonchain chamou a atenção para o fato. A quantidade de moedas é quase igual ao volume de BTC que a empresa ofereceu como garantia por títulos conversíveis no valor de US$ 1 bilhão.
A Lookonchain avaliou a transferência de bitcoins da Trump Media em US$ 343,67 milhões. De acordo com a Arkham Intelligence, restam apenas 1,3 $BTC nas contas. A maior parte dos riscos recai sobre os acionistas e os detentores de títulos da DJT, já que a dívida da empresa é garantida por uma quantidade semelhante de bitcoins.
Venda ou mudança de custódia de bitcoins
O relatório da Trump Media de 30 de junho indica que 4 260,73 $BTC estão dados como garantia de notas conversíveis garantidas, que podem ser trocadas por ações. No entanto, os termos do empréstimo proíbem a retirada dos bitcoins até que determinados requisitos sejam cumpridos ou até maio de 2028, inclusive.
Essa proibição torna improvável uma venda. Ao mesmo tempo, a Crypto.com é uma das duas custodiante dos bitcoins da empresa, portanto a transferência pode ser considerada uma mudança de custódia.
A transferência de fundos para uma corretora, por si só, não é um sinal de venda: em maio, 2 650 BTC também foram transferidos para a Crypto.com.
As etiquetas da Arkham podem deixar algumas carteiras de fora. A empresa informou que, em 30 de junho, detinha 9 477 BTC.
A compra desses bitcoins custou US$ 1,01 bilhão, enquanto o seu valor justo era de US$ 557 milhões.
O direito de exigir o reembolso em 30 de novembro cria riscos para a garantia
Em 30 de novembro, os detentores das obrigações poderão exigir o pagamento da dívida pelo valor nominal. A conversão em ações é quase impossível: na quarta-feira, as ações da DJT atingiram a mínima histórica de US$ 4,49, enquanto as obrigações podem ser trocadas por quase US$ 34,72.
Em 30 de junho, o total de caixa e investimentos de curto prazo era de cerca de US$ 425 milhões — contra aproximadamente US$ 1 bilhão em obrigações.
Atualmente, os democratas controlam as duas câmaras do Congresso. O Comitê de Supervisão da Câmara dos Representantes planeja investigar as transações com criptomoedas da família Trump. Os democratas também estão discutindo um projeto de lei sobre criptomoedas que, muito provavelmente, imporá restrições aos negócios de Trump com criptoativos.
Se a DJT permanecer perto das mínimas históricas, os detentores das obrigações poderão preferir receber o dinheiro em vez de ações — o que pressionaria o bitcoin usado como garantia. A mudança de custodiante ou um refinanciamento antecipado enfraqueceriam esse cenário.
Até a divulgação de informações financeiras atualizadas, a movimentação dos fundos confirma apenas uma mudança de endereço. Só novos dados mostrarão se a empresa terá caixa suficiente sem vender as moedas dadas como garantia.