Em 5 de novembro, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu durante o pregão para 4,845%, atingindo o nível mais baixo em quase dois meses. A Trading Economics indica cerca de 4,85%, enquanto os valores exatos acompanhados pelos meios de comunicação chineses, como a CLS, são de 4,845%. Os números coincidem: é verdade.
Por que caiu tão rapidamente? A causa imediata foram as eleições intercalares. Com os democratas a conquistarem as duas câmaras, a grande incerteza política foi resolvida, e o dinheiro fluiu diretamente para as obrigações e as ações. Além disso, o resultado das eleições acalmou a situação no Médio Oriente, e os preços do petróleo recuaram acentuadamente, aliviando um pouco as preocupações com a inflação. Isso também pressionou os rendimentos para baixo. Na quarta-feira, os rendimentos já tinham caído cerca de 10 pontos base; na quinta-feira, a tendência prosseguiu.
Mas há um ponto importante a compreender: a queda dos rendimentos não significa que o mercado esteja a apostar numa descida das taxas de juro pela Reserva Federal. Neste momento, a probabilidade implícita de uma subida das taxas em dezembro continua em torno de 79%. No essencial, esta queda deve-se à retirada do prémio de risco político, e não a uma mudança nas expectativas quanto à política monetária.
Agora, o que importa é o relatório de emprego de sexta-feira. Os dados anteriores da ADP mostraram que o emprego no setor privado continua resiliente. Se o emprego não agrícola não desacelerar de forma significativa, é provável que o espaço para uma nova queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro seja limitado. A curto prazo, esta descida parece mais uma correção impulsionada por acontecimentos. Para saber se vai continuar, será preciso ver se os dados de emprego ajudam.
Se quiser acompanhar mais atualizações macroeconómicas deste tipo, pode seguir-me.
$BTC #中期选举 #美国10年期国债收益率跌至4.845%
Esta é apenas uma análise objetiva de informações públicas e dos mecanismos envolvidos, não constituindo aconselhamento de investimento.
$BNB $ZEC
Por que caiu tão rapidamente? A causa imediata foram as eleições intercalares. Com os democratas a conquistarem as duas câmaras, a grande incerteza política foi resolvida, e o dinheiro fluiu diretamente para as obrigações e as ações. Além disso, o resultado das eleições acalmou a situação no Médio Oriente, e os preços do petróleo recuaram acentuadamente, aliviando um pouco as preocupações com a inflação. Isso também pressionou os rendimentos para baixo. Na quarta-feira, os rendimentos já tinham caído cerca de 10 pontos base; na quinta-feira, a tendência prosseguiu.
Mas há um ponto importante a compreender: a queda dos rendimentos não significa que o mercado esteja a apostar numa descida das taxas de juro pela Reserva Federal. Neste momento, a probabilidade implícita de uma subida das taxas em dezembro continua em torno de 79%. No essencial, esta queda deve-se à retirada do prémio de risco político, e não a uma mudança nas expectativas quanto à política monetária.
Agora, o que importa é o relatório de emprego de sexta-feira. Os dados anteriores da ADP mostraram que o emprego no setor privado continua resiliente. Se o emprego não agrícola não desacelerar de forma significativa, é provável que o espaço para uma nova queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro seja limitado. A curto prazo, esta descida parece mais uma correção impulsionada por acontecimentos. Para saber se vai continuar, será preciso ver se os dados de emprego ajudam.
Se quiser acompanhar mais atualizações macroeconómicas deste tipo, pode seguir-me.
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Esta é apenas uma análise objetiva de informações públicas e dos mecanismos envolvidos, não constituindo aconselhamento de investimento.
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