Lucro de US$ 126 milhões — mas não com mineração. O que realmente aconteceu no relatório da American Bitcoin.
Fato: a American Bitcoin (ABTC, Nasdaq) reportou lucro líquido de cerca de US$ 126 milhões no terceiro trimestre de 2026, em 4 de novembro (comunicado oficial da empresa, noticiado pela BeInCrypto em 5 de novembro, pela Bitcoin Magazine e pelo TheStreet) — revertendo o prejuízo de US$ 57,2 milhões do segundo trimestre. O motivo não foi a mineração: houve um ganho de US$ 197,3 milhões com ativos digitais, que, segundo o CEO Mike Ho, não envolveu movimentação de caixa e refletiu a valorização de cerca de 39% do BTC durante o terceiro trimestre. Sem esse ganho, a empresa teria registrado um prejuízo operacional de cerca de US$ 5,5 milhões. O negócio principal, na verdade, enfraqueceu: a receita da mineração caiu para US$ 63,4 milhões (ante US$ 67 milhões), a margem bruta recuou para 41% (ante 49%), o custo de mineração por BTC subiu para cerca de US$ 42.100 (ante US$ 36.500) e a produção caiu para 891 BTC (ante 932). As reservas aumentaram para cerca de 8.427 BTC em 30 de setembro (ante 8.002). Ainda assim, as ações caíram mais de 5% no dia da divulgação, para US$ 6,24 (a Cointime citou a Bloomberg).
Contexto de mercado: o próprio BTC começou o quarto trimestre cotado a US$ 83.554 e agora está em torno de US$ 80.700 (BeInCrypto) — então parte desses ganhos contábeis do terceiro trimestre já havia sido corroída antes de o mercado ler o relatório.
O que vou acompanhar a seguir: o relatório do quarto trimestre (se o preço de fechamento do BTC em 31 de dezembro vai compensar esses ganhos contábeis), os custos de energia no inverno e se a ABTC voltará a comprar BTC — ao longo do terceiro trimestre, ela não comprou por meio do programa ATM nem fez compras diretas.
Minha opinião: o mercado interpretou o relatório corretamente. Lucros provenientes da valorização dos ativos não são desempenho operacional — e uma empresa que lucra quando o BTC sobe continua totalmente exposta quando ele cai. A manchete pode até estar no verde, mas está ficando cada vez mais caro manter a operação funcionando.
Na opinião de vocês, os lucros com a valorização dos ativos deveriam contar como desempenho da empresa ou são apenas um bônus de mercado?
Esta é a minha análise, não uma recomendação financeira — sempre façam sua própria pesquisa.
#AmericanBitcoin #RelatorioFinanceiro
Fato: a American Bitcoin (ABTC, Nasdaq) reportou lucro líquido de cerca de US$ 126 milhões no terceiro trimestre de 2026, em 4 de novembro (comunicado oficial da empresa, noticiado pela BeInCrypto em 5 de novembro, pela Bitcoin Magazine e pelo TheStreet) — revertendo o prejuízo de US$ 57,2 milhões do segundo trimestre. O motivo não foi a mineração: houve um ganho de US$ 197,3 milhões com ativos digitais, que, segundo o CEO Mike Ho, não envolveu movimentação de caixa e refletiu a valorização de cerca de 39% do BTC durante o terceiro trimestre. Sem esse ganho, a empresa teria registrado um prejuízo operacional de cerca de US$ 5,5 milhões. O negócio principal, na verdade, enfraqueceu: a receita da mineração caiu para US$ 63,4 milhões (ante US$ 67 milhões), a margem bruta recuou para 41% (ante 49%), o custo de mineração por BTC subiu para cerca de US$ 42.100 (ante US$ 36.500) e a produção caiu para 891 BTC (ante 932). As reservas aumentaram para cerca de 8.427 BTC em 30 de setembro (ante 8.002). Ainda assim, as ações caíram mais de 5% no dia da divulgação, para US$ 6,24 (a Cointime citou a Bloomberg).
Contexto de mercado: o próprio BTC começou o quarto trimestre cotado a US$ 83.554 e agora está em torno de US$ 80.700 (BeInCrypto) — então parte desses ganhos contábeis do terceiro trimestre já havia sido corroída antes de o mercado ler o relatório.
O que vou acompanhar a seguir: o relatório do quarto trimestre (se o preço de fechamento do BTC em 31 de dezembro vai compensar esses ganhos contábeis), os custos de energia no inverno e se a ABTC voltará a comprar BTC — ao longo do terceiro trimestre, ela não comprou por meio do programa ATM nem fez compras diretas.
Minha opinião: o mercado interpretou o relatório corretamente. Lucros provenientes da valorização dos ativos não são desempenho operacional — e uma empresa que lucra quando o BTC sobe continua totalmente exposta quando ele cai. A manchete pode até estar no verde, mas está ficando cada vez mais caro manter a operação funcionando.
Na opinião de vocês, os lucros com a valorização dos ativos deveriam contar como desempenho da empresa ou são apenas um bônus de mercado?
Esta é a minha análise, não uma recomendação financeira — sempre façam sua própria pesquisa.
#AmericanBitcoin #RelatorioFinanceiro