Antes, bastava guardar uma frase: “Quando os EUA liberam novos derivativos = festa da alavancagem para investidores de varejo.”
Em 3 de novembro, a CFTC liberou contratos perpétuos de ações individuais — sem vencimento, com 23 horas de negociação e alavancagem integrada. Naquele mesmo dia, a Kalshi lançou contratos de quatro empresas: Amgen, McDonald’s, Qualcomm e Costco; ao mesmo tempo, Cboe e Citadel processaram a CFTC em um tribunal federal.
Calma, não precisa comemorar ainda a “transformação do mercado americano em uma Binance”.
Vamos às contas:
① A demanda já foi comprovada — os contratos perpétuos de ações offshore da Hyperliquid movimentaram US$ 12,9 bilhões, enquanto o volume mensal de negociação de ETFs alavancados nos EUA supera US$ 800 bilhões — esse é o bolo a ser dividido;
② As restrições são moderadas — margem obrigatória de 15%, alavancagem máxima de cerca de 6,5 vezes; a taxa de financiamento é liquidada por hora (conforme a proposta da Coinbase), e manter posições durante a noite custa juros;
③ O desfecho ainda é incerto — Warren alertou que isso “pode injetar volatilidade severa no mercado”; a liquidez à noite é baixa e o risco de liquidação é alto. Após a aprovação, há uma janela de 60 dias, e uma liminar judicial ou a revogação pela SEC podem acontecer a qualquer momento.
Em bom português: não estão montando uma mesa de apostas para os pequenos investidores, mas uma mina de ouro para quem vende as pás. Segundo estimativas do JPMorgan, se os contratos perpétuos absorverem 5% dos fluxos dos ETFs alavancados, o volume de negociação da Coinbase pode crescer 70%. As vencedoras são plataformas como COIN, Robinhood e Kalshi, não os investidores de varejo que serão os primeiros a usar alavancagem.
Quanto isso tem a ver com o seu bolso? Três atitudes:
1. Assista de fora: no primeiro lote, são apenas 4 ações pouco conhecidas; Apple, Tesla e outras 58 ainda não chegaram — não seja cobaia quando a liquidez está no nível mais baixo;
2. Quer ganhar com a tendência? Fique de olho em plataformas como COIN e HOOD; não use alavancagem por conta própria;
3. Se realmente for usar: limite-se a uma situação — fazer uma pequena proteção durante a noite de divulgação de resultados. Lembre-se do limite de 6,5 vezes e da taxa de financiamento cobrada por hora.
Aviso de risco: o risco de liquidação durante a noite é alto. Só há um sinal claro para reconhecer que a tese deu errado: se, em até 60 dias, um tribunal emitir uma liminar ou a SEC revogar a aprovação, será preciso rever toda a tese da tendência.
Pontos a acompanhar: resultado da janela de 60 dias e lista oficial de lançamentos.
Isso não é oferecer alavancagem aos pequenos investidores — é entregar pás às bolsas e desafiar Wall Street.
A direção está definida: otimista com a tendência, pessimista com os primeiros apostadores — em 60 dias saberemos o desfecho.
#美国正式放行个股永续合约
Em 3 de novembro, a CFTC liberou contratos perpétuos de ações individuais — sem vencimento, com 23 horas de negociação e alavancagem integrada. Naquele mesmo dia, a Kalshi lançou contratos de quatro empresas: Amgen, McDonald’s, Qualcomm e Costco; ao mesmo tempo, Cboe e Citadel processaram a CFTC em um tribunal federal.
Calma, não precisa comemorar ainda a “transformação do mercado americano em uma Binance”.
Vamos às contas:
① A demanda já foi comprovada — os contratos perpétuos de ações offshore da Hyperliquid movimentaram US$ 12,9 bilhões, enquanto o volume mensal de negociação de ETFs alavancados nos EUA supera US$ 800 bilhões — esse é o bolo a ser dividido;
② As restrições são moderadas — margem obrigatória de 15%, alavancagem máxima de cerca de 6,5 vezes; a taxa de financiamento é liquidada por hora (conforme a proposta da Coinbase), e manter posições durante a noite custa juros;
③ O desfecho ainda é incerto — Warren alertou que isso “pode injetar volatilidade severa no mercado”; a liquidez à noite é baixa e o risco de liquidação é alto. Após a aprovação, há uma janela de 60 dias, e uma liminar judicial ou a revogação pela SEC podem acontecer a qualquer momento.
Em bom português: não estão montando uma mesa de apostas para os pequenos investidores, mas uma mina de ouro para quem vende as pás. Segundo estimativas do JPMorgan, se os contratos perpétuos absorverem 5% dos fluxos dos ETFs alavancados, o volume de negociação da Coinbase pode crescer 70%. As vencedoras são plataformas como COIN, Robinhood e Kalshi, não os investidores de varejo que serão os primeiros a usar alavancagem.
Quanto isso tem a ver com o seu bolso? Três atitudes:
1. Assista de fora: no primeiro lote, são apenas 4 ações pouco conhecidas; Apple, Tesla e outras 58 ainda não chegaram — não seja cobaia quando a liquidez está no nível mais baixo;
2. Quer ganhar com a tendência? Fique de olho em plataformas como COIN e HOOD; não use alavancagem por conta própria;
3. Se realmente for usar: limite-se a uma situação — fazer uma pequena proteção durante a noite de divulgação de resultados. Lembre-se do limite de 6,5 vezes e da taxa de financiamento cobrada por hora.
Aviso de risco: o risco de liquidação durante a noite é alto. Só há um sinal claro para reconhecer que a tese deu errado: se, em até 60 dias, um tribunal emitir uma liminar ou a SEC revogar a aprovação, será preciso rever toda a tese da tendência.
Pontos a acompanhar: resultado da janela de 60 dias e lista oficial de lançamentos.
Isso não é oferecer alavancagem aos pequenos investidores — é entregar pás às bolsas e desafiar Wall Street.
A direção está definida: otimista com a tendência, pessimista com os primeiros apostadores — em 60 dias saberemos o desfecho.
#美国正式放行个股永续合约
