O Dow Jones Industrial Average subiu cerca de 1.500 pontos na quarta-feira, depois de os democratas conquistarem o Congresso. Os investidores apostam que o impasse limita os riscos políticos, mas os analistas alertam para o aumento dos perigos relacionados com o limite da dívida.
Os contratos futuros do petróleo Brent caíram mais de 8%, reforçando os argumentos a favor de um abrandamento da inflação. Ainda assim, os investidores em ações dos EUA enfrentam, no próximo ano, uma disputa sobre o limite legal de endividamento.
Porque é que Wall Street interpretou o poder dividido como um alívio?
Um Congresso contrário à Casa Branca tem dificuldade em aprovar grandes projetos de lei sobre impostos ou despesas, limitando choques nas políticas.
Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo em Singapura, disse à Reuters que o impasse não necessariamente prejudica os lucros das empresas. Ela acrescentou que os rendimentos mais baixos dos títulos do Tesouro poderiam sustentar as avaliações das ações.
A história também aponta para uma tendência de alta: o S&P 500 subiu no ano seguinte a todas as eleições de meio de mandato desde 1982.
O impasse pode resistir a uma disputa sobre o teto da dívida?
As negociações na Ásia na quarta-feira contaram uma história diferente, com as ações de tecnologia liderando as perdas. O índice Kospi da Coreia do Sul recuou 1,17% durante as negociações asiáticas, enquanto o Taiex de Taiwan caiu 2,3%, segundo a Euronews.
Tai Hui, estrategista-chefe de mercado para a Ásia-Pacífico da J.P. Morgan Asset Management em Hong Kong, chamou atenção para o risco.
“No ano que vem, haverá uma questão do teto da dívida.”
Tai Hui, Reuters
Hui acrescentou que um governo dividido deve manter os déficits fiscais mais contidos.
Ele atribuiu uma parcela maior da fraqueza à narrativa sobre IA, que começou semanas antes, do que às eleições.
No entanto, Michael Arone, estrategista-chefe de investimentos da State Street Investment Management em Boston, apresentou um contraponto.
“Não acho que o grande risco para os mercados venha da onda azul; o risco é os investidores reagirem de forma exagerada a uma onda azul.”
Michael Arone, Reuters
Dados do Morgan Stanley mostram um ganho médio de 16% do S&P 500 em um ano quando os democratas controlam as duas casas do Congresso sob um presidente republicano. Um Congresso dividido teve uma média de cerca de 23%, segundo o Tribune.
Essa diferença mostra o que a alta das ações na quarta-feira pressupõe. Se o impasse sobre o teto da dívida for resolvido sem alarde, a valorização impulsionada pelo alívio se mantém, mas um confronto testaria tanto as ações quanto os títulos do Tesouro.