Em 4 de novembro, a ADP divulgou os dados de emprego do setor privado dos EUA em outubro: foram criados 86 mil postos de trabalho, acima da faixa de 65 mil a 69 mil esperada pelo mercado. O dado de setembro foi revisado para baixo, de 90 mil para 86 mil. Na prática, os números dos dois meses ficaram estáveis: não dá para dizer que o ritmo das contratações acelerou, mas tampouco houve uma perda de fôlego como a do relatório de empregos não agrícolas de setembro, que apontou apenas 29 mil novos postos.
Em termos de composição, o crescimento ficou quase todo concentrado no setor de serviços. Comércio, transporte e serviços públicos contribuíram com 39 mil vagas; educação e saúde, com 28 mil; lazer e hotelaria, com 19 mil; e atividades financeiras, com 15 mil. Já os serviços profissionais e empresariais perderam 27 mil postos, registrando contração pelo terceiro mês consecutivo. A fraqueza dos empregos administrativos e de escritório é o sinal mais claro de divergência neste relatório.
Quanto aos salários, a remuneração básica dos trabalhadores que permaneceram no emprego subiu 3,0% em relação ao ano anterior, enquanto a dos que trocaram de emprego avançou 4,8%, o maior aumento desde março de 2024. Segundo Nela Richardson, economista-chefe da ADP, quem mudou de emprego foi atraído não apenas pelo salário-base, mas também por uma combinação de bônus, horas extras e aumento da jornada.
Vale a pena acompanhar o impacto desses dados nas expectativas para as taxas de juros. Antes da divulgação, o mercado já havia precificado amplamente um aumento dos juros em dezembro. Após o resultado da ADP superar as expectativas, não há motivo para reduzir essa aposta: o emprego no setor privado não desmoronou e os salários continuam resilientes. A metodologia da ADP é diferente da do relatório oficial de empregos não agrícolas. Ela abrange dados salariais anônimos de mais de 26 milhões de trabalhadores do setor privado e não deve ser interpretada como uma previsão precisa do relatório de emprego de sexta-feira. Ainda assim, acrescenta evidências à narrativa de que “o mercado de trabalho está esfriando lentamente, e não entrando em colapso”.
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$BTC #ADP美国10月私营就业增加8.6万人 $TRUMP $ETH
Este conteúdo se limita à análise objetiva de informações públicas e mecanismos, e não constitui recomendação de investimento.
Em termos de composição, o crescimento ficou quase todo concentrado no setor de serviços. Comércio, transporte e serviços públicos contribuíram com 39 mil vagas; educação e saúde, com 28 mil; lazer e hotelaria, com 19 mil; e atividades financeiras, com 15 mil. Já os serviços profissionais e empresariais perderam 27 mil postos, registrando contração pelo terceiro mês consecutivo. A fraqueza dos empregos administrativos e de escritório é o sinal mais claro de divergência neste relatório.
Quanto aos salários, a remuneração básica dos trabalhadores que permaneceram no emprego subiu 3,0% em relação ao ano anterior, enquanto a dos que trocaram de emprego avançou 4,8%, o maior aumento desde março de 2024. Segundo Nela Richardson, economista-chefe da ADP, quem mudou de emprego foi atraído não apenas pelo salário-base, mas também por uma combinação de bônus, horas extras e aumento da jornada.
Vale a pena acompanhar o impacto desses dados nas expectativas para as taxas de juros. Antes da divulgação, o mercado já havia precificado amplamente um aumento dos juros em dezembro. Após o resultado da ADP superar as expectativas, não há motivo para reduzir essa aposta: o emprego no setor privado não desmoronou e os salários continuam resilientes. A metodologia da ADP é diferente da do relatório oficial de empregos não agrícolas. Ela abrange dados salariais anônimos de mais de 26 milhões de trabalhadores do setor privado e não deve ser interpretada como uma previsão precisa do relatório de emprego de sexta-feira. Ainda assim, acrescenta evidências à narrativa de que “o mercado de trabalho está esfriando lentamente, e não entrando em colapso”.
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