a estrutura de capital da Strategy transforma a volatilidade do bitcoin em dois produtos diferentes. o gráfico mostra a volatilidade histórica de 30 dias em 3 de novembro. $BTC (usando IBIT como proxy) ficou perto de 26%. As ações ordinárias da MSTR chegaram a 65%, refletindo a alavancagem da dívida e das ações preferenciais, que amplificam as oscilações do bitcoin. A STRC, ação preferencial perpétua de taxa variável, ficou perto de 9%, com uma taxa de dividendos anual de 12%. A MSTR representa o lado de participação acionária digital. Os detentores têm potencial de valorização alavancado quando o bitcoin sobe, mas também enfrentam oscilações maiores. A STRC é posicionada como crédito digital. Seu objetivo é ser negociada perto do valor nominal de US$ 100 e oferecer rendimento em dinheiro, com variação de preço muito menor que a das ações ordinárias. O crédito preferencial tem prioridade sobre as ações ordinárias e é respaldado pelo tesouro de bitcoin e pelas reservas de caixa da empresa, embora não seja diretamente garantido pelos bitcoins. A estrutura segmenta o risco. Os detentores de ações preferenciais recebem um crédito orientado ao rendimento, com menos variação diária. Os acionistas ordinários ficam com a volatilidade residual e o potencial de valorização ilimitado. Ambos ainda dependem da capacidade da Strategy de administrar dividendos, liquidez e o balanço patrimonial de $BTC. Os números do gráfico mostram a divisão da volatilidade. Eles não eliminam o risco subjacente do bitcoin de nenhum dos instrumentos. #Análise do preço do BTC# #Previsão do preço do Bitcoin: qual será o próximo movimento do Bitcoin?# #Análise do preço do BTC# $ETH