Um gigante da gestão de ativos com US$ 1,1 trilhão também começou a levar ativos de verdade para a blockchain: a Schroders anunciou hoje uma parceria com a Centrifuge para transformar sua estratégia de títulos de mercados emergentes em um produto tokenizado na Solana — sua estreia na plataforma. Atenção à estrutura para não se deixar levar pela manchete: os investidores não recebem os títulos subjacentes em si, mas participações on-chain em um fundo feeder. O valor dessas participações acompanha o valor patrimonial líquido do fundo subjacente, que permanece na estrutura original. Os termos da emissão, o valor mínimo de subscrição e a data de lançamento ainda não foram divulgados. Por que vale a pena prestar atenção? Até agora, a maioria dos produtos institucionais levados para a blockchain era composta por ativos de caixa, como fundos do mercado monetário e títulos do Tesouro de curto prazo. Desta vez, trata-se de dívida de mercados emergentes sob gestão ativa — títulos públicos e corporativos, abrangendo várias economias em desenvolvimento e moedas. Ou seja, a tokenização avança da gestão de caixa para títulos de crédito de verdade. A plataforma da Centrifuge já conta com mais de US$ 750 milhões em ativos tokenizados, mas isso não significa que a liquidez esteja garantida: poder transferir algo on-chain não significa que os títulos subjacentes possam ser vendidos a qualquer momento nem que as participações possam ser resgatadas a qualquer momento. A entrada de instituições é uma variável de longo prazo; não a tome como sinal para operações de curto prazo. #RWA #Tokenização