O SPY abriu na quarta-feira a $766.43, em alta de 1.60% após a eleição. A movimentação durante a noite foi clara: o preço subiu de $754 para $766, a superfície de opções passou de -$1.8B para +$106M e o composto oscilou de -20.1 para +24.2. Isso representa uma mudança de $1.9B na superfície em menos de 24 horas.
A proteção contra a eleição foi retirada com força. As opções de venda de quarta-feira com strike de $740, que ontem sustentavam -$75M, caíram para menos de $9M. A IV ATM recuou 3 pontos — as calls foram de 19.1% para 15.5%, e as puts, de 18.7% para 15.8%. O evento passou, o preço se afastou da proteção e a volatilidade despencou.
O preço está agora $7.60 acima da virada de gama, em $758.83. Isso nos coloca em território de gama positiva — os dealers compram nas quedas e vendem nas altas. A margem de proteção está agora acima do preço, não abaixo. Entre $759 e $790, há cerca de $1.0B em gama positiva. Abaixo de $758, há -$850M.
Strikes importantes: $767 é um precipício oculto, com -$50M vencendo hoje. $770 concentra +$149M, mas $82M desse total vencem às 16h. $775 e $780 têm mais de +$100M cada. $800 é o maior strike positivo, com +$161M. Abaixo, $760 é o ponto de dor máxima, com -$37M; $750 está em -$147M; e $740, em -$142M.
A IV ATM voltou ao skew normal — 15.5% nas calls e 15.8% nas puts. A volatilidade realizada é de 11.4%. As opções agora precificam uma movimentação diária de cerca de $7.60, abaixo dos $9.
O nível-chave é $770. O preço está em $766.43. A virada está em $758.83. As condições melhoraram durante a noite. A questão é quanto desse strike de $770 vai sobreviver ao vencimento de hoje.
A proteção contra a eleição foi retirada com força. As opções de venda de quarta-feira com strike de $740, que ontem sustentavam -$75M, caíram para menos de $9M. A IV ATM recuou 3 pontos — as calls foram de 19.1% para 15.5%, e as puts, de 18.7% para 15.8%. O evento passou, o preço se afastou da proteção e a volatilidade despencou.
O preço está agora $7.60 acima da virada de gama, em $758.83. Isso nos coloca em território de gama positiva — os dealers compram nas quedas e vendem nas altas. A margem de proteção está agora acima do preço, não abaixo. Entre $759 e $790, há cerca de $1.0B em gama positiva. Abaixo de $758, há -$850M.
Strikes importantes: $767 é um precipício oculto, com -$50M vencendo hoje. $770 concentra +$149M, mas $82M desse total vencem às 16h. $775 e $780 têm mais de +$100M cada. $800 é o maior strike positivo, com +$161M. Abaixo, $760 é o ponto de dor máxima, com -$37M; $750 está em -$147M; e $740, em -$142M.
A IV ATM voltou ao skew normal — 15.5% nas calls e 15.8% nas puts. A volatilidade realizada é de 11.4%. As opções agora precificam uma movimentação diária de cerca de $7.60, abaixo dos $9.
O nível-chave é $770. O preço está em $766.43. A virada está em $758.83. As condições melhoraram durante a noite. A questão é quanto desse strike de $770 vai sobreviver ao vencimento de hoje.
