A SEC fala pela primeira vez: esta moeda é uma commodity digital
Em 4 de novembro, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC publicou uma carta de não ação, reconhecendo o token nativo CC da Canton Network como uma commodity digital. Desde que certas condições sejam atendidas, não recomendará medidas de execução contra sua emissão programática.
A justificativa foi bem elaborada: o valor do CC vem do funcionamento da rede e da oferta e demanda, não dos esforços de uma equipe central. A rede não tem uma entidade centralizada no controle, e a emissão é programática, não destinada à captação de recursos.
O peso dessa declaração é maior do que muitos imaginam. A regulamentação americana sempre esteve travada na questão de saber se algo é um valor mobiliário. O ponto central do teste de Howey é se há dependência dos esforços de terceiros para obter lucro. Essa abertura para a Canton equivale a dizer ao mercado que, se um token tiver funcionalidade suficiente e for suficientemente descentralizado, poderá ser tratado como commodity.
Mas é preciso prestar atenção a três palavras: “no-action”. Não é uma regra nem uma lei. É uma carta emitida por funcionários; com outro presidente, a posição pode mudar. Além disso, há condições — se elas mudarem, a conclusão também pode mudar.
A reação do mercado também é bastante reveladora: o CC está cotado a US$ 0,0962, alta de 2,9%, com valor de mercado de US$ 3,85 bilhões. Mas o volume negociado em 24 horas foi de apenas US$ 13 milhões. Isso indica concentração dos ativos e pouca liquidez: uma única ordem grande pode fazer o preço disparar ou despencar.
Minha opinião: essa notícia é muito positiva para quem trabalha com RWA e blockchains institucionais. Para quem opera no curto prazo, não. A narrativa de conformidade regulatória leva tempo para ganhar força; não vai se refletir no preço já hoje.
O que realmente devemos acompanhar é o próximo passo: o prazo para envio de comentários sobre a proposta da SEC para regulamentar criptoativos já terminou. Se essa estrutura for implementada, vários tokens utilitários poderão ser reclassificados. Aí sim teremos uma oportunidade para o setor como um todo.
Até lá, quem correr ao ver as palavras “certificado pela SEC” provavelmente será o último a entrar.
Em 4 de novembro, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC publicou uma carta de não ação, reconhecendo o token nativo CC da Canton Network como uma commodity digital. Desde que certas condições sejam atendidas, não recomendará medidas de execução contra sua emissão programática.
A justificativa foi bem elaborada: o valor do CC vem do funcionamento da rede e da oferta e demanda, não dos esforços de uma equipe central. A rede não tem uma entidade centralizada no controle, e a emissão é programática, não destinada à captação de recursos.
O peso dessa declaração é maior do que muitos imaginam. A regulamentação americana sempre esteve travada na questão de saber se algo é um valor mobiliário. O ponto central do teste de Howey é se há dependência dos esforços de terceiros para obter lucro. Essa abertura para a Canton equivale a dizer ao mercado que, se um token tiver funcionalidade suficiente e for suficientemente descentralizado, poderá ser tratado como commodity.
Mas é preciso prestar atenção a três palavras: “no-action”. Não é uma regra nem uma lei. É uma carta emitida por funcionários; com outro presidente, a posição pode mudar. Além disso, há condições — se elas mudarem, a conclusão também pode mudar.
A reação do mercado também é bastante reveladora: o CC está cotado a US$ 0,0962, alta de 2,9%, com valor de mercado de US$ 3,85 bilhões. Mas o volume negociado em 24 horas foi de apenas US$ 13 milhões. Isso indica concentração dos ativos e pouca liquidez: uma única ordem grande pode fazer o preço disparar ou despencar.
Minha opinião: essa notícia é muito positiva para quem trabalha com RWA e blockchains institucionais. Para quem opera no curto prazo, não. A narrativa de conformidade regulatória leva tempo para ganhar força; não vai se refletir no preço já hoje.
O que realmente devemos acompanhar é o próximo passo: o prazo para envio de comentários sobre a proposta da SEC para regulamentar criptoativos já terminou. Se essa estrutura for implementada, vários tokens utilitários poderão ser reclassificados. Aí sim teremos uma oportunidade para o setor como um todo.
Até lá, quem correr ao ver as palavras “certificado pela SEC” provavelmente será o último a entrar.