Os contratos futuros perpétuos vinculados a ações individuais podem começar a ser negociados pela primeira vez em bolsas americanas regulamentadas, de acordo com a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), levando um produto derivativo popularizado nos mercados de criptomoedas para o mercado tradicional de ações.
O presidente da CFTC, Michael Selig, afirmou em comunicado divulgado na terça-feira que os contratos foram considerados aprovados nos termos da Regulamentação 40.3 da CFTC e poderiam ser oferecidos em bolsas registradas tanto na CFTC quanto na Securities and Exchange Commission (SEC) para negociar produtos futuros de valores mobiliários.
Selig afirmou que levar esses produtos aos mercados regulados dos EUA permitiria que os traders americanos acessassem futuros perpétuos sob as salvaguardas regulatórias do país, em vez de serem “forçados a recorrer a plataformas offshore, muitas vezes não regulamentadas”.
Os futuros perpétuos permitem que os traders assumam posições sobre o preço de um ativo sem possuir o ativo subjacente nem enfrentar uma data de vencimento. A corretora de criptomoedas BitMEX ajudou a popularizar esses instrumentos, comumente chamados de perps, em 2016.
CFTC anuncia aprovação da negociação de futuros perpétuos de ações. Fonte: CFTC
O anúncio vem após uma onda de pedidos regulatórios em setembro, quando Coinbase, Kalshi e Payward, controladora da Kraken, por meio de sua corretora Bitnomial, buscaram aprovação para oferecer futuros perpétuos vinculados a ações individuais dos EUA. A OG.com aderiu à iniciativa dias depois, propondo contratos que poderiam ser negociados ininterruptamente durante a semana.
Os pedidos vieram após a aprovação, em maio, pela CFTC, de contratos de futuros perpétuos de Bitcoin para a Kalshi e de uma autorização regulatória separada que permite à Coinbase dar acesso a determinados futuros perpétuos de criptomoedas listados em uma corretora estrangeira afiliada.
Selig não informou quais corretoras ofereceriam os contratos nem apresentou um cronograma para o início das negociações.
Iniciativa dos EUA para futuros perpétuos enfrenta contestação judicial
O anúncio também ocorre quase três meses depois de o presidente Donald Trump afirmar que a CFTC estava trabalhando para trazer a Hyperliquid, uma corretora descentralizada de criptomoedas mais conhecida pela negociação de futuros perpétuos, para os EUA de forma “totalmente em conformidade com as normas e legal”.
Trump fez as declarações durante um evento na Casa Branca em 19 de agosto. Na ocasião, nem a CFTC nem a Hyperliquid haviam anunciado um plano formal para levar a plataforma aos mercados dos EUA.
No entanto, a abordagem da CFTC em relação aos futuros perpétuos enfrenta oposição judicial. Em junho, a Chicago Mercantile Exchange, do CME Group, processou o órgão regulador por sua aprovação de futuros perpétuos de criptomoedas, argumentando que os contratos deveriam ser regulados como swaps, e não como futuros, e que a agência havia excedido sua autoridade. Essa distinção é importante porque os swaps estão sujeitos a requisitos regulatórios diferentes, que podem incluir regras mais rigorosas de comunicação, margem e registro, enquanto os futuros podem ser negociados sob a estrutura já existente para bolsas de futuros.
Em setembro, a CFTC pediu o arquivamento do processo, alegando que a CME não tinha legitimidade para ajuizá-lo, pois não havia demonstrado prejuízo financeiro e poderia listar contratos semelhantes por conta própria.
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