O Tesouro voltou com mais uma recompra, e o momento escolhido diz muita coisa.
Até US$ 6 bilhões em títulos da dívida pública de longo prazo serão recomprados na quinta-feira. A mesma estratégia de antes: recomprar os títulos antigos e ilíquidos que ninguém quer negociar e torcer para que a ponta longa da curva pare de gritar.
Aqui está o que importa. Esta onda de recompras vai até 4 de novembro. As eleições de meio de mandato são em 3 de novembro. Não é uma coincidência que alguém deva ignorar.
O programa dobrou em agosto, e o limite por operação chegou a US$ 6 bilhões em setembro. Mas os rendimentos não se comportaram exatamente como esperado. O rendimento dos títulos de 10 anos chegou a subir depois que o valor foi anunciado, porque os operadores queriam mais.
Então, a verdadeira questão não é se US$ 6 bilhões é muito. É se isso representa apoio à liquidez ou contenção dos rendimentos em ano eleitoral. Bessent tem sido claro sobre querer reduzir os custos dos empréstimos. O calendário torna impossível ignorar a interpretação política.
Fique de olho também no anúncio trimestral de refinanciamento, em 4 de novembro. É quando saberemos se o Tesouro mudará a emissão ou continuará remendando a ponta longa com recompras.
$AGT $Q $IDOL #Treasury #Bonds #Yields #Midterms
Até US$ 6 bilhões em títulos da dívida pública de longo prazo serão recomprados na quinta-feira. A mesma estratégia de antes: recomprar os títulos antigos e ilíquidos que ninguém quer negociar e torcer para que a ponta longa da curva pare de gritar.
Aqui está o que importa. Esta onda de recompras vai até 4 de novembro. As eleições de meio de mandato são em 3 de novembro. Não é uma coincidência que alguém deva ignorar.
O programa dobrou em agosto, e o limite por operação chegou a US$ 6 bilhões em setembro. Mas os rendimentos não se comportaram exatamente como esperado. O rendimento dos títulos de 10 anos chegou a subir depois que o valor foi anunciado, porque os operadores queriam mais.
Então, a verdadeira questão não é se US$ 6 bilhões é muito. É se isso representa apoio à liquidez ou contenção dos rendimentos em ano eleitoral. Bessent tem sido claro sobre querer reduzir os custos dos empréstimos. O calendário torna impossível ignorar a interpretação política.
Fique de olho também no anúncio trimestral de refinanciamento, em 4 de novembro. É quando saberemos se o Tesouro mudará a emissão ou continuará remendando a ponta longa com recompras.
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