O S&P 500 registrou ganhos no ano seguinte a todas as eleições de meio de mandato nos EUA desde 1982. Com os americanos votando hoje, a história favorece as ações, mas vários riscos macroeconômicos podem pôr esse histórico à prova.
O Bitcoin (BTC) também fechou em alta um ano após as eleições de meio de mandato mais recentes. No entanto, sua trajetória nos meses seguintes foi bem mais turbulenta do que a das ações.
Quatro décadas de ganhos após as eleições de meio de mandato
Segundo a CNBC, o S&P 500 teve um ganho médio de 13,7% um ano após as 11 eleições de meio de mandato desde 1982. O índice fechou em alta em todos os casos.
O estrategista sênior de investimentos da CFRA, Arun Sundaram, aponta para um histórico ainda mais longo. Ele diz que os mercados nunca caíram nos 12 meses a partir de outubro de um ano de eleições de meio de mandato desde a Segunda Guerra Mundial. Esses períodos registraram ganhos médios de cerca de 16%.
“Acho que as eleições de meio de mandato são um evento que traz um pouco de clareza. Os mercados dos EUA tendem a se sair melhor depois que passamos pelas eleições de meio de mandato”, disse Sundaram à CNBC.
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Os retornos também foram maiores quando os eleitores dividiram o controle de Washington. As eleições que resultaram em um governo dividido tiveram um ganho médio de 15% em um ano, contra 11,5% sob o controle de um único partido.
A CFRA espera que os democratas conquistem a Câmara e provavelmente o Senado. A CNBC encontrou um precedente de um Congresso democrata sob um presidente republicano. Após as eleições de meio de mandato de 1986, 1990 e 2006, o S&P 500 registrou um ganho médio de 10,9% em um ano.
Sundaram, no entanto, diz que, historicamente, os mercados se saíram melhor sob um presidente e um Congresso republicanos do que sob os democratas. Ele considera a conquista do Congresso pelos democratas o pior cenário. Ainda assim, diz que os mercados tendem a estar em alta 12 meses depois.
Um vento favorável em novembro, com o petróleo e os rendimentos no caminho
O calendário também favorece as ações no curto prazo. Dados divulgados pela The Kobeissi Letter mostram que, desde 1980, novembro registrou um ganho médio de 2,1%, com alta em 74% das vezes.
Nos anos de eleições de meio de mandato desde 1950, novembro registrou uma média de 2,7%, com uma taxa de alta de 78,9%.
Os mercados estão entrando no período sazonal mais forte do ano:Desde 1980, o S&P 500 subiu em média +2,1% em novembro, tornando-o o mês mais forte do ano.Nesse período, os retornos foram positivos em 74% das vezes, a maior taxa de alta de qualquer mês.… pic.twitter.com/07UrwmEbUE
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2 de novembro de 2026
Sundaram ainda considera a geopolítica a grande incógnita deste ano, especialmente a guerra com o Irã. A CFRA elevou sua previsão para o petróleo e agora espera que os preços tenham uma média de cerca de US$ 85 por barril no próximo ano, ante US$ 70.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu para menos de 4,9% na segunda-feira, ante uma máxima de 5,3% cerca de um mês antes. Enquanto isso, a CNBC aponta a inteligência artificial (IA) como o principal fator de oscilação no momento, além da possibilidade de as quedas no setor de tecnologia continuarem.
O bitcoin também subiu após as eleições de meio de mandato, mas pelo caminho mais difícil
O padrão das eleições de meio de mandato também apareceu no mercado cripto, embora com oscilações muito maiores. Dados da DWF Labs mostram que o BTC subiu 25%, 45% e 92% um ano após as eleições de meio de mandato de 2014, 2018 e 2022.
No entanto, o BTC percorreu um caminho bem mais turbulento do que o S&P 500. Três meses após a votação de 2014, era negociado 31% abaixo do fechamento no dia da eleição; após 2018, estava 46% abaixo.
A continuidade de qualquer uma das sequências pode depender tanto do petróleo, dos rendimentos e da IA quanto da votação.
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