Você é um objetivo que o país quer apoiar ou o preço a pagar para alcançar esse objetivo? 🤔🤔
Essa foi a pergunta feita por Li Lu em outubro, durante uma conversa na Columbia Business School. Quem investe ou faz negócios na China deveria parar para refletir sobre isso.
Em resumo, segundo ele, aproximadamente a cada dez anos o país define um conjunto de objetivos nacionais e concentra recursos para alcançá-los. Ao mesmo tempo, alguns setores e grupos acabam pagando o preço. Muitas vezes, o objetivo de uma década se torna o preço a pagar na década seguinte.
Na era da industrialização, o preço foi o meio ambiente. Mais tarde, a proteção ambiental se tornou um objetivo, e o preço passou a ser pago pelas empresas poluidoras.
Na era da urbanização, o setor imobiliário era um objetivo. As incorporadoras construíram a China de hoje e estabeleceram a base da riqueza das famílias de classe média. Nos últimos 5 a 10 anos, quem pagou o preço foi justamente o setor imobiliário.
Entre 2015 e 2025, o objetivo era modernizar a indústria manufatureira. A guerra comercial e as restrições tecnológicas, na verdade, tornaram a China ainda mais determinada a avançar. Li Lu acredita que o plano «Made in China 2025» foi, em linhas gerais, bem-sucedido: a China está na liderança mundial em energia renovável, veículos elétricos, baterias, armazenamento de energia e máquinas pesadas, e também fez avanços importantes em semicondutores.
Desta vez, o preço foi pago pelo setor imobiliário e pela riqueza das famílias de classe média. Desde que os preços dos imóveis atingiram o pico em 2021, caíram em média cerca de 40%. A riqueza total de uma família típica de classe média caiu cerca de 60% a 70%. As pessoas gastam menos, poupam mais e correm para quitar suas dívidas; naturalmente, o consumo enfraqueceu.
O valor anual das vendas de imóveis novos caiu 70%. A redução, de cerca de 10 trilhões, é mais ou menos equivalente ao que se investe a cada ano na modernização da indústria manufatureira. O fluxo de dinheiro mudou de direção por volta de 2021.
Com esse modelo, a China condensou em cerca de 40 anos um caminho que outros países levaram séculos para percorrer. Mas, para quem está vivendo essa transformação, ela pode significar muito sofrimento.
Na mesma conversa, Li Lu também falou sobre seis princípios do investimento em valor:
1/ Comprar ações é comprar empresas
2/ O mercado está a seu serviço, não para dizer o que você deve fazer
3/ O futuro é imprevisível; é essencial ter uma margem de segurança
4/ Mantenha-se dentro do seu círculo de competência; o importante é saber onde estão os limites
5/ Pesque onde há peixes
6/ A essência da riqueza é a sua parcela do poder de compra global, não o ouro, os diamantes ou qualquer moeda #李录 #投资
Essa foi a pergunta feita por Li Lu em outubro, durante uma conversa na Columbia Business School. Quem investe ou faz negócios na China deveria parar para refletir sobre isso.
Em resumo, segundo ele, aproximadamente a cada dez anos o país define um conjunto de objetivos nacionais e concentra recursos para alcançá-los. Ao mesmo tempo, alguns setores e grupos acabam pagando o preço. Muitas vezes, o objetivo de uma década se torna o preço a pagar na década seguinte.
Na era da industrialização, o preço foi o meio ambiente. Mais tarde, a proteção ambiental se tornou um objetivo, e o preço passou a ser pago pelas empresas poluidoras.
Na era da urbanização, o setor imobiliário era um objetivo. As incorporadoras construíram a China de hoje e estabeleceram a base da riqueza das famílias de classe média. Nos últimos 5 a 10 anos, quem pagou o preço foi justamente o setor imobiliário.
Entre 2015 e 2025, o objetivo era modernizar a indústria manufatureira. A guerra comercial e as restrições tecnológicas, na verdade, tornaram a China ainda mais determinada a avançar. Li Lu acredita que o plano «Made in China 2025» foi, em linhas gerais, bem-sucedido: a China está na liderança mundial em energia renovável, veículos elétricos, baterias, armazenamento de energia e máquinas pesadas, e também fez avanços importantes em semicondutores.
Desta vez, o preço foi pago pelo setor imobiliário e pela riqueza das famílias de classe média. Desde que os preços dos imóveis atingiram o pico em 2021, caíram em média cerca de 40%. A riqueza total de uma família típica de classe média caiu cerca de 60% a 70%. As pessoas gastam menos, poupam mais e correm para quitar suas dívidas; naturalmente, o consumo enfraqueceu.
O valor anual das vendas de imóveis novos caiu 70%. A redução, de cerca de 10 trilhões, é mais ou menos equivalente ao que se investe a cada ano na modernização da indústria manufatureira. O fluxo de dinheiro mudou de direção por volta de 2021.
Com esse modelo, a China condensou em cerca de 40 anos um caminho que outros países levaram séculos para percorrer. Mas, para quem está vivendo essa transformação, ela pode significar muito sofrimento.
Na mesma conversa, Li Lu também falou sobre seis princípios do investimento em valor:
1/ Comprar ações é comprar empresas
2/ O mercado está a seu serviço, não para dizer o que você deve fazer
3/ O futuro é imprevisível; é essencial ter uma margem de segurança
4/ Mantenha-se dentro do seu círculo de competência; o importante é saber onde estão os limites
5/ Pesque onde há peixes
6/ A essência da riqueza é a sua parcela do poder de compra global, não o ouro, os diamantes ou qualquer moeda #李录 #投资
