Desde 30 de outubro, $BTC caiu de 77368 para 76916, menos de um ponto; na mesma janela, as posições em contratos perpétuos aumentaram em 4416 moedas, atingindo o nível mais alto desde 25 de outubro.
O preço está parado, enquanto a alavancagem aumenta. Este não é um cenário de baixa.
Um cenário de baixa teria outro aspecto.
Se alguém estivesse realmente vendendo a descoberto, os perpétuos estariam mais baratos que o mercado à vista, a taxa de financiamento ficaria negativa e os vendedores a descoberto teriam de pagar para manter suas posições.
Na realidade, em seis dos oito períodos de liquidação, a taxa foi exatamente 0.0100%; nos outros dois, foi de 0.008758% e 0.009118%, ambas um pouco abaixo da taxa de referência.
Nenhuma vez ficou negativa, nem sequer ultrapassou a taxa de referência.
0.0100% é a taxa de referência definida pela corretora, não um sinal de que «os compradores estão sobrecarregados». Só indica que o preço dos perpétuos e o preço à vista estão praticamente iguais.
Preço próximo ao à vista, posições em alta e preço estável: quando essas três coisas aparecem juntas, as duas primeiras interpretações que vêm à mente são:
Ou os dois lados estão aumentando as posições ao mesmo tempo, ou quem tem ativos à vista abriu posições vendidas em perpétuos. Nenhum dos casos é uma aposta direcional.
Quem faz arbitragem não se importa se o preço sobe ou cai, só olha para o diferencial de preço.
O volume também confirma isso. Em vinte e quatro horas, o volume negociado em contratos foi de 95.29 bilhões de dólares, e o valor das posições em aberto, de 76.09 bilhões; o giro foi de 1.25 vezes no dia.
No mercado à vista, foram apenas 10.6 bilhões.
O risco também não está na direção, mas na saída. Se o diferencial de preço diminuir, os dois lados fecham as posições ao mesmo tempo, e o livro de ofertas sofre um impacto.
Foi o que aconteceu com a vela horária das dez da manhã. O volume negociado foi de 7059 milhões de dólares, e o preço despencou de 77114 para 76682.
A mínima da vela das onze foi 76541, e depois o preço voltou para 76916.
Quando caiu, ninguém comprou; quando recuperou, ninguém foi atrás.
Acima, o nível a observar é 77314, a máxima da vela das nove da manhã. Se ultrapassar esse nível, significa que esta rodada de giro das posições terminou.
Abaixo, o nível a observar é 76325, a mínima de 30 de outubro. Se romper esse nível, será a segunda vez que o preço testa essa região.
Colocando os três fatores lado a lado: o preço não se mexeu, as posições aumentaram e a taxa não se mexeu. Como dois dos três não mudaram, isso indica que o dinheiro está trocando de mãos, não tomando posição.
As posições sustentadas pelo diferencial de preço precisam ser encerradas todas de uma vez quando esse diferencial diminui.
Porque quem faz arbitragem nunca é comprador nem vendedor: simplesmente sai antes de você.
$BTC 76916.79, queda de 2.08% em vinte e quatro horas. $ETH 2253.97, queda de 1.86%.
Neste momento, você tem uma posição comprada, uma posição vendida ou nenhuma?
Os dados de posições em aberto e taxas são dos contratos perpétuos BTCUSDT com margem em USDT da Binance. Os volumes negociados em contratos e no mercado à vista correspondem às últimas vinte e quatro horas. Leitura feita em 3 de novembro, às onze e sete; o preço é o preço à vista no mesmo momento.
As informações acima são uma compilação de dados públicos e uma análise pessoal, e não constituem recomendação de investimento.
O preço está parado, enquanto a alavancagem aumenta. Este não é um cenário de baixa.
Um cenário de baixa teria outro aspecto.
Se alguém estivesse realmente vendendo a descoberto, os perpétuos estariam mais baratos que o mercado à vista, a taxa de financiamento ficaria negativa e os vendedores a descoberto teriam de pagar para manter suas posições.
Na realidade, em seis dos oito períodos de liquidação, a taxa foi exatamente 0.0100%; nos outros dois, foi de 0.008758% e 0.009118%, ambas um pouco abaixo da taxa de referência.
Nenhuma vez ficou negativa, nem sequer ultrapassou a taxa de referência.
0.0100% é a taxa de referência definida pela corretora, não um sinal de que «os compradores estão sobrecarregados». Só indica que o preço dos perpétuos e o preço à vista estão praticamente iguais.
Preço próximo ao à vista, posições em alta e preço estável: quando essas três coisas aparecem juntas, as duas primeiras interpretações que vêm à mente são:
Ou os dois lados estão aumentando as posições ao mesmo tempo, ou quem tem ativos à vista abriu posições vendidas em perpétuos. Nenhum dos casos é uma aposta direcional.
Quem faz arbitragem não se importa se o preço sobe ou cai, só olha para o diferencial de preço.
O volume também confirma isso. Em vinte e quatro horas, o volume negociado em contratos foi de 95.29 bilhões de dólares, e o valor das posições em aberto, de 76.09 bilhões; o giro foi de 1.25 vezes no dia.
No mercado à vista, foram apenas 10.6 bilhões.
O risco também não está na direção, mas na saída. Se o diferencial de preço diminuir, os dois lados fecham as posições ao mesmo tempo, e o livro de ofertas sofre um impacto.
Foi o que aconteceu com a vela horária das dez da manhã. O volume negociado foi de 7059 milhões de dólares, e o preço despencou de 77114 para 76682.
A mínima da vela das onze foi 76541, e depois o preço voltou para 76916.
Quando caiu, ninguém comprou; quando recuperou, ninguém foi atrás.
Acima, o nível a observar é 77314, a máxima da vela das nove da manhã. Se ultrapassar esse nível, significa que esta rodada de giro das posições terminou.
Abaixo, o nível a observar é 76325, a mínima de 30 de outubro. Se romper esse nível, será a segunda vez que o preço testa essa região.
Colocando os três fatores lado a lado: o preço não se mexeu, as posições aumentaram e a taxa não se mexeu. Como dois dos três não mudaram, isso indica que o dinheiro está trocando de mãos, não tomando posição.
As posições sustentadas pelo diferencial de preço precisam ser encerradas todas de uma vez quando esse diferencial diminui.
Porque quem faz arbitragem nunca é comprador nem vendedor: simplesmente sai antes de você.
$BTC 76916.79, queda de 2.08% em vinte e quatro horas. $ETH 2253.97, queda de 1.86%.
Neste momento, você tem uma posição comprada, uma posição vendida ou nenhuma?
Os dados de posições em aberto e taxas são dos contratos perpétuos BTCUSDT com margem em USDT da Binance. Os volumes negociados em contratos e no mercado à vista correspondem às últimas vinte e quatro horas. Leitura feita em 3 de novembro, às onze e sete; o preço é o preço à vista no mesmo momento.
As informações acima são uma compilação de dados públicos e uma análise pessoal, e não constituem recomendação de investimento.
