A VELVET voltou a uma zona em que uma posição vendida parece mais lógica do que perseguir a alta. Após um movimento prolongado de alta, os vendedores conseguiram romper a mínima do candle anterior. À primeira vista, é um sinal comum de recuo. Mas, para uma posição vendida, o que importa não é o rompimento em si, mas o que acontece depois dele.

No momento, a zona-chave está em torno de US$ 0,05037. Enquanto o preço permanecer abaixo da região de US$ 0,05079, a ideia de venda a descoberto mantém sua lógica técnica. É justamente US$ 0,05079 que se torna o limite após o qual o cenário deve ser considerado invalidado.

Há um detalhe importante aqui. O primeiro take-profit, em US$ 0,04974, oferece cerca de 1,5R. O segundo, em US$ 0,04932, oferece cerca de 2,5R. O terceiro, em US$ 0,04869, corresponde a aproximadamente 4R. Portanto, a relação entre risco e lucro potencial parece boa mesmo sem contar com uma queda acentuada.

Mas a VELVET não é o tipo de ativo em que se deve interpretar o rompimento de um único fundo como garantia de que o movimento vai continuar. Com uma liquidez relativamente baixa, o preço pode primeiro acionar os stops dos vendedores a descoberto e só depois escolher uma direção. Por isso, o principal risco aqui é um falso rompimento, seguido de um rápido retorno acima de US$ 0,05079.

É por isso que eu não consideraria a entrada um sinal incondicional de «vender agora». Uma opção melhor é esperar para ver se os vendedores realmente conseguem manter o preço na região rompida e se a tentativa de recuperação termina abaixo de US$ 0,05079. Se o preço voltar a se firmar acima dessa zona, os vendedores perdem a vantagem.

Também vale a pena acompanhar o volume e o open interest. Se a queda vier acompanhada de aumento do volume e de uma expansão consistente do OI, o movimento de baixa ganha confirmação adicional. Já se o preço cair com volume fraco e o OI não confirmar o movimento, a possibilidade de uma varrida de stops seguida de uma recuperação se torna bem mais interessante.

Numa situação como essa, eu usaria o MACD apenas como filtro adicional. Ele não deve, por si só, determinar a operação. A estrutura do preço, a reação a US$ 0,05079 e o comportamento do volume são mais importantes aqui.

PLANO DE NEGOCIAÇÃO

Venda a descoberto: US$ 0,05037

Stop: US$ 0,05079

Take-profit 1: US$ 0,04974 — cerca de 1,5R

Take-profit 2: US$ 0,04932 — cerca de 2,5R

Take-profit 3: US$ 0,04869 — cerca de 4R

Cenário invalidado: consolidação acima de US$ 0,05079.

Depois de atingir o primeiro alvo, é sensato realizar parte da posição e proteger o restante com um stop mais seguro. Não é necessário tentar capturar todo o impulso com uma única ordem.

O cenário alternativo é simples: a VELVET volta a ficar acima de US$ 0,05079, os vendedores não conseguem manter o preço na região rompida e a venda a descoberto vira uma armadilha. Nesse caso, é melhor aceitar um pequeno prejuízo do que transformar uma operação técnica numa aposta de que o preço vai cair.

MINHA OPINIÃO

Este setup é interessante justamente porque tem um ponto de invalidação claro e uma boa relação risco-retorno potencial. Mas ainda é uma venda a descoberto após um movimento que já aconteceu, não uma operação com continuação garantida.

Para mim, há apenas um nível-chave aqui: US$ 0,05079. Abaixo dele, os vendedores mantêm a vantagem. Acima dele, a ideia de venda a descoberto perde o sentido.

São essas as operações de que mais gosto: não porque necessariamente deem lucro, mas porque fica claro de antemão onde o mercado provará que você estava errado.

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