O mercado teme que os gastos com IA não tragam retorno, mas o dinheiro já está indo parar nos bolsos dos fabricantes de memória.
Gerry Fowler, do UBS, diz que os múltiplos de avaliação de algumas empresas de computação em nuvem de grande escala já caíram para menos de 20 vezes, enquanto a receita continua crescendo de 10% a 20% ao ano. As expectativas precisam ficar tão pessimistas para que os investidores se disponham a voltar a comprar. A virada deve acontecer em 2027: a entrega de data centers liberará os pedidos acumulados, e só então a receita acompanhará os gastos de capital.
O dinheiro não desapareceu.
Foi para os fabricantes de chips de memória, que começaram a devolver dinheiro aos investidores. Mais acima na cadeia de fornecimento, os pedidos de cabos e equipamentos elétricos já se estendem até 2027 ou mesmo 2028. A ASML se beneficia ao fornecer equipamentos a fabricantes de memória em expansão, como Samsung e SK Hynix.
Se, em 2027, a entrega de data centers não liberar os pedidos acumulados ou os fabricantes de memória pararem de devolver dinheiro, essa tese deixa de valer.
O dinheiro não foi embora, só mudou de bolso.
#BinanceRetomaSaquesEm28MoedasFiat
Gerry Fowler, do UBS, diz que os múltiplos de avaliação de algumas empresas de computação em nuvem de grande escala já caíram para menos de 20 vezes, enquanto a receita continua crescendo de 10% a 20% ao ano. As expectativas precisam ficar tão pessimistas para que os investidores se disponham a voltar a comprar. A virada deve acontecer em 2027: a entrega de data centers liberará os pedidos acumulados, e só então a receita acompanhará os gastos de capital.
O dinheiro não desapareceu.
Foi para os fabricantes de chips de memória, que começaram a devolver dinheiro aos investidores. Mais acima na cadeia de fornecimento, os pedidos de cabos e equipamentos elétricos já se estendem até 2027 ou mesmo 2028. A ASML se beneficia ao fornecer equipamentos a fabricantes de memória em expansão, como Samsung e SK Hynix.
Se, em 2027, a entrega de data centers não liberar os pedidos acumulados ou os fabricantes de memória pararem de devolver dinheiro, essa tese deixa de valer.
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