Todos estão falando da diferenciação das avaliações de IA, mas o que está sendo ignorado é que o ouro também caiu no mesmo dia.
O ouro à vista caiu 3,63%, para US$ 3.875,44, atingindo durante o pregão o menor nível em mais de um ano. Outubro foi o pior mês desde 2008. Ao mesmo tempo, o rendimento dos Treasuries de 10 anos caiu 6 pontos-base, e o dos títulos de 2 anos recuou 7 pontos-base. Ações de tecnologia e ouro foram vendidos juntos, enquanto títulos foram comprados. Isso não parece uma transferência de recursos da IA para ativos com fluxo de caixa; parece mais que alguém está enfrentando chamadas de margem — e essa é justamente a explicação dada pelo Commerzbank.
O que está sendo vendido é liquidez, não convicção.
Se a antiga relação de ações em queda e ouro em alta voltar, ou se os resultados da Apple e da Palantir atraírem novamente recursos para a IA, essa avaliação deixa de valer. Os dados de emprego dos EUA de 6 de novembro e as expectativas de alta dos juros em dezembro determinarão a rapidez da recuperação.
O ouro à vista caiu 3,63%, para US$ 3.875,44, atingindo durante o pregão o menor nível em mais de um ano. Outubro foi o pior mês desde 2008. Ao mesmo tempo, o rendimento dos Treasuries de 10 anos caiu 6 pontos-base, e o dos títulos de 2 anos recuou 7 pontos-base. Ações de tecnologia e ouro foram vendidos juntos, enquanto títulos foram comprados. Isso não parece uma transferência de recursos da IA para ativos com fluxo de caixa; parece mais que alguém está enfrentando chamadas de margem — e essa é justamente a explicação dada pelo Commerzbank.
O que está sendo vendido é liquidez, não convicção.
Se a antiga relação de ações em queda e ouro em alta voltar, ou se os resultados da Apple e da Palantir atraírem novamente recursos para a IA, essa avaliação deixa de valer. Os dados de emprego dos EUA de 6 de novembro e as expectativas de alta dos juros em dezembro determinarão a rapidez da recuperação.
