Morgan Stanley e JPMorgan iniciaram a cobertura da National Stock Exchange (NSE) da Índia com recomendações de exposição acima da média, enquanto a corretora indiana 360 ONE Capital Markets também recomendou compra. Segundo a Sina Finance, o Morgan Stanley estabeleceu um preço-alvo de 2.315 rúpias para 12 meses, o que implica um potencial de valorização de até 30% em relação ao fechamento da última sexta-feira; o JPMorgan estabeleceu um preço-alvo de 2.130 rúpias, e a 360 ONE, de 2.100 rúpias. Afiliadas das três empresas participaram da subscrição da oferta pública inicial (IPO) da NSE.

As ações da NSE foram negociadas abaixo do preço do IPO durante a maior parte do período desde sua listagem, em setembro. As perspectivas otimistas refletem a confiança na expansão de longo prazo dos mercados de capitais da Índia, enquanto as preocupações com o crescimento mais lento dos derivativos no curto prazo não alteraram as perspectivas. O Morgan Stanley chamou a NSE de “motor dos mercados de capitais da Índia” e de um forte investimento na financeirização da poupança das famílias e na continuidade dos fluxos para ações. Entre a população indiana em idade ativa, 3,2% participam do mercado à vista da NSE e 0,7% negociam derivativos de ações.

Analistas citaram a posição dominante da NSE e seu modelo de negócios que exige poucos ativos como justificativa para uma avaliação premium. Sua participação no mercado de ações à vista supera 90%; a empresa detém quase a totalidade dos mercados de futuros de ações e opções sobre ações individuais, enquanto sua participação em opções de índices se mantém em cerca de 65%. A Jefferies afirmou que negócios mais recentes, incluindo commodities, uma plataforma de investimento em fundos mútuos e recibos eletrônicos de ouro, poderiam reduzir a dependência da NSE em relação às opções sobre ações e acrescentar cerca de 15% à receita e ao lucro até o ano fiscal de 2030. Em um relatório de pesquisa, Swarnabha Mukherjee, analista da 360 ONE, escreveu que uma recuperação dos mercados de capitais, combinada com o potencial de crescimento de outros segmentos de negócios, impulsionaria ainda mais os lucros.