Os padrões gráficos não se centram nos corpos e sombras de um único candle. Observam as estruturas geométricas formadas quando o preço testa repetidamente determinados níveis ao longo do tempo. Na sua essência, estas estruturas refletem a disputa entre compradores e vendedores por níveis de preço específicos. Quanto maior for a liquidez do ativo e mais intensa a disputa entre compradores e vendedores, maior a probabilidade de surgirem estruturas e padrões mais definidos.
I. Padrões gráficos de reversão (mudança de controlo no fim da tendência)
1. Topo duplo / Fundo duplo (Double Top / Double Bottom) W M
Estrutura: o preço testa duas vezes o mesmo nível (máximos no topo duplo, mínimos no fundo duplo), com um mínimo de correção entre os dois (linha de pescoço). O padrão fica confirmado quando ocorre uma rutura válida da linha de pescoço.
Estado das forças compradoras e vendedoras:
Topo duplo: na primeira subida, os compradores estão no controlo; após a correção, a segunda subida não consegue atingir um novo máximo, sinal de que os compradores já não têm força suficiente para superar o máximo anterior e de que os vendedores continuam a colocar ordens nesse nível. Depois de a segunda subida falhar, o ímpeto comprador esgota-se e os vendedores começam a contra-atacar. A quebra da linha de pescoço confirma que os vendedores assumiram oficialmente o controlo.
Fundo duplo: lógica inversa — os compradores absorvem duas tentativas dos vendedores de pressionar o preço até ao mesmo mínimo. Após o fracasso da segunda tentativa, os compradores contra-atacam, e a rutura da linha de pescoço confirma o movimento.
Detalhe importante: os dois máximos não precisam de estar exatamente ao mesmo nível; é admissível uma pequena diferença. A probabilidade de reversão aumenta significativamente se a segunda subida for acompanhada por um enfraquecimento do ímpeto (corpos dos candles menores, sombras mais longas, diminuição do volume). A rutura da linha de pescoço deve ser confirmada pelo fecho. As falsas ruturas são muito comuns nos topos duplos (após a segunda subida, o preço pode quebrar temporariamente a linha de pescoço em baixa antes de recuperar).
2. Topo de cabeça e ombros / Fundo de cabeça e ombros (Head and Shoulders)
Estrutura: três máximos, com o do meio mais alto (cabeça) e os dois laterais mais baixos e aproximadamente simétricos (ombro esquerdo e ombro direito). A linha que liga os dois mínimos forma a linha de pescoço.
Estado das forças compradoras e vendedoras:
Topo de cabeça e ombros: o ombro esquerdo representa um avanço normal dos compradores; a cabeça é a última investida forte dos compradores, mas já revela sinais de cansaço; o máximo do ombro direito fica abaixo da cabeça e não consegue regressar ao nível desta, o que indica que, depois da cabeça, os compradores já não conseguem organizar um contra-ataque eficaz e que os vendedores continuam a vender em cada recuperação. A quebra da linha de pescoço confirma o controlo dos vendedores.
Fundo de cabeça e ombros: o inverso — os vendedores pressionam o preço três vezes; a terceira tentativa (ombro direito) é claramente mais fraca do que a segunda (cabeça), seguindo-se o contra-ataque dos compradores depois de absorverem a pressão vendedora.
Diferença em relação ao topo duplo: o topo de cabeça e ombros inclui uma «tentativa de resistência» adicional (o ombro direito), que mostra que, após falharem na cabeça, os compradores ainda tentam contra-atacar uma vez, mas voltam a falhar. A mudança de forças fica assim mais bem definida, pelo que este padrão costuma ser considerado uma estrutura de reversão mais fiável do que o topo duplo. Uma confirmação importante é o volume/ímpeto no ombro direito ser claramente inferior ao do ombro esquerdo e ao da cabeça.
3. Triplo topo / Triplo fundo (Triple Top / Bottom)
Estrutura: o preço testa três vezes o mesmo nível, sem sucesso.
Estado das forças compradoras e vendedoras: há um teste a mais do que no topo duplo, o que significa que a força defensiva nesse nível é extremamente persistente, mas também que os três ataques falharam. Após três tentativas frustradas, a confiança dos compradores desmorona, e os vendedores passam ao ataque. A fiabilidade do triplo topo costuma ser superior à do topo duplo, mas a sua formação demora mais e oferece menos oportunidades.
4. Topo arredondado / Fundo arredondado (Rounding Top / Bottom)
Estrutura: o preço muda de direção lenta e suavemente, formando um arco, sem um pico acentuado evidente.
Estado das forças compradoras e vendedoras: reflete uma mudança gradual de forças, não uma mudança brusca — o ímpeto comprador enfraquece progressivamente e os vendedores assumem o controlo aos poucos, ou vice-versa. Não existe um único ponto de «teste falhado» que desencadeie o movimento, pelo que é mais difícil confirmar a entrada. Normalmente, é preciso esperar que o arco se complete e que o preço rompa o nível onde o arco começou ou a linha de pescoço associada. É menos comum nos gráficos intradiários e mais frequente nos gráficos diários ou de períodos superiores.
O fundo arredondado é um padrão de arranque comum em muitos tokens alternativos
5. Cunhas e canais (Wedge, cunha ascendente / cunha descendente)
Estrutura: duas linhas de tendência convergentes, inclinadas na mesma direção — na cunha ascendente, ambas sobem e convergem; na cunha descendente, ambas descem e convergem.
Estado das forças compradoras e vendedoras:
Cunha ascendente: o preço atinge novos máximos, mas cada avanço é menor do que o anterior. O ímpeto comprador enfraquece continuamente, enquanto os vendedores continuam a exercer pressão em níveis mais altos. Quando as linhas convergem, os compradores já não conseguem sustentar o movimento, que normalmente rompe em baixa. É uma «estrutura de exaustão durante uma subida».
Cunha descendente: o inverso — a pressão vendedora diminui e os compradores vão absorvendo as vendas, pelo que a rutura costuma ocorrer em alta.
Atenção: as cunhas e os canais podem tanto inverter como prolongar uma tendência; o fator decisivo é o ponto da tendência em que aparecem. Por exemplo, uma cunha ascendente no fim de uma subida é um potencial sinal de reversão, enquanto, durante uma recuperação numa tendência descendente, pode ser uma correção antes da continuação da queda.
II. Padrões gráficos de continuação (pausa e retoma da tendência)
1. Triângulos (Triangle)
Triângulo simétrico: os máximos e os mínimos convergem ao mesmo tempo, com as duas linhas de tendência a aproximarem-se. Estado das forças compradoras e vendedoras: as forças de ambos os lados tendem para o equilíbrio, a volatilidade diminui e o mercado aguarda uma escolha de direção. A direção da rutura é incerta; é preciso esperar pela confirmação da rutura efetiva e não se deve antecipar a direção.
Triângulo ascendente: resistência horizontal + suporte ascendente. Estado das forças compradoras e vendedoras: os mínimos de cada correção sobem gradualmente, indicando que os compradores entram com cada vez mais urgência, enquanto os vendedores mantêm ordens num nível fixo. A pressão compradora acumula-se, tornando mais provável uma rutura em alta.
Triângulo descendente: suporte horizontal + resistência descendente. O inverso — os máximos dos vendedores descem gradualmente, enquanto os compradores defendem um nível fixo, tornando mais provável uma rutura em baixa.
2. Bandeiras / Flâmulas (Flag / Pennant)
Estrutura: após um forte movimento de impulso (mastro), o preço entra numa consolidação estreita, ligeiramente inclinada na direção oposta (bandeira) e, em seguida, rompe na direção original. A bandeira forma uma consolidação num canal paralelo; a flâmula, uma consolidação convergente.
Estado das forças compradoras e vendedoras: o mastro representa o controlo total de um dos lados. Durante a consolidação da bandeira, o lado contrário à tendência só consegue provocar uma correção pequena e sem força (correção limitada, corpos dos candles pequenos, sem engolir candles importantes do mastro), o que indica que não tem força para contra-atacar. O lado que controla o mercado está apenas a realizar lucros e a recuperar forças. Quanto mais compacta e curta for a consolidação, mais forte costuma ser a continuação após a rutura.
3. Retângulo / Intervalo (Rectangle / Range)
Estrutura: o preço oscila repetidamente entre um suporte horizontal e uma resistência horizontal.
Estado das forças compradoras e vendedoras: ambos os lados estão equilibrados dentro de um intervalo bem definido; os vendedores aparecem sempre que o preço toca no limite superior e os compradores aparecem junto ao limite inferior. O retângulo, por si só, não indica uma direção; esta só fica definida quando o preço rompe o limite superior ou inferior. Dentro do intervalo, é possível negociar os limites; após a rutura, passa-se a negociar a tendência. As falsas ruturas são muito comuns nas extremidades do retângulo, por isso é preciso esperar pela confirmação do fecho.