A S&P Global Ratings rebaixou de estável para negativa a perspectiva da classificação de crédito “AA-” da Meta, citando o aumento da alavancagem e a incerteza sobre por quanto tempo os gastos de capital permanecerão elevados e o fluxo de caixa operacional livre continuará negativo. Segundo a Sina Finance, a mudança significa que a S&P poderá rebaixar a classificação de crédito da Meta nos próximos dois anos.

A S&P afirmou que a capacidade da Meta de transformar investimentos em IA em receita era mais limitada do que a de seus pares e que não estava claro quando esses investimentos gerariam receitas substanciais que superassem os custos crescentes. A S&P prevê que os gastos de capital da Meta cheguem a US$ 140 bilhões neste ano e acelerem para mais de US$ 225 bilhões em 2027. A previsão mais recente da própria Meta estima gastos de capital de US$ 135 bilhões a US$ 145 bilhões no ano inteiro. A S&P espera que o crescimento dos gastos se estabilize a partir de 2028, mas afirmou que não havia certeza de que a Meta reduziria os gastos, como esperado anteriormente.

O porta-voz da Meta, Kamran Mumtaz, disse que a empresa respeitava a avaliação da S&P, mas discordava da análise sobre a capacidade da Meta de monetizar o investimento em IA. Ele acrescentou que as oportunidades de produtos e negócios sustentariam um perfil de crédito sólido. O índice de alavancagem da Meta pode ultrapassar 1,0x já no próximo ano, ante cerca de 0,1x no ano passado. Os compromissos futuros de gastos da empresa aumentaram de cerca de US$ 700 bilhões em julho para US$ 825 bilhões em 22 de outubro, com quase metade vinculada a contratos de arrendamento ainda não iniciados, principalmente para data centers e infraestrutura de energia.

O fluxo de caixa livre da Meta foi negativo em US$ 2,12 bilhões no último trimestre, sua primeira incursão em território negativo. Suas ações caíram 15% em outubro, a maior queda mensal em quatro anos. A classificação “AA-” da Meta é a quarta mais alta entre as classificações de grau de investimento da S&P; uma redução de um nível ainda a manteria na faixa superior do grau de investimento.