【Retiraram US$ 2,03 milhões 8 minutos antes; 16 carteiras deixaram posições compradas de US$ 12 milhões para a HLP assumir】
Em 1º de novembro, $XPL despencou 18% em um minuto na Hyperliquid, enquanto $BTC quase não se mexeu no mesmo período. Antes do ocorrido, 16 carteiras relacionadas mantinham, ao todo, posições compradas de 269 milhões de XPL, no valor aproximado de US$ 23,09 milhões. Dessas, 12 retiraram em conjunto US$ 2,0386 milhões em margem nos 8 minutos que antecederam a queda. Em seguida, cerca de 160 milhões de XPL foram assumidos pelo fundo de liquidação da HLP e, após serem vendidos ao longo de 75 minutos, geraram um prejuízo de US$ 555,8 mil.
O ponto mais vulnerável desse mecanismo é que, quando posições alavancadas enormes passam por liquidações em cascata, a HLP precisa assumir passivamente as posições que não podem ser fechadas normalmente, arcando com a derrapagem de preço e as perdas com vendas posteriores. Os 55,6% correspondem à proporção das perdas em relação aos recursos do próprio fundo de liquidação — não significa que a HLP como um todo tenha perdido metade do seu capital. Na realidade, a perda representou cerca de 0,33% dos recursos totais.
Atualmente, não há provas de que essas 16 carteiras tenham provocado a queda. Na verdade, juntas, elas perderam US$ 711 mil na Hyperliquid. No entanto, antes da primeira liquidação, o XPL já havia caído cerca de 6%, e a pressão inicial de venda veio principalmente do mercado de contratos perpétuos da Binance. Em 2 de novembro, o XPL estava cotado a cerca de US$ 0,070, com queda de mais de 12% em 24 horas. O OI dos contratos da Binance também recuou aproximadamente 12,8%. Este episódio parece mais um acidente de liquidez causado em conjunto pela retirada de capital de posições alavancadas de grande porte e pelas vendas no mercado.
Minha avaliação é que, no curto prazo, a tendência continua baixista. O que o XPL mais precisa recuperar agora é a confiança do capital alavancado. A região de US$ 0,069 é o ponto mais baixo desta queda repentina, e é muito importante que o preço consiga se manter acima dela. Não tenho pressa para comprar na baixa antes de o preço voltar a superar US$ 0,075. A perda da HLP desta vez não é suficiente para causar danos graves, mas serve de alerta a todos que operam com alta alavancagem: quando os grandes investidores saem, quem acaba assumindo as posições pode não ser outra pessoa — pode ser o fundo de liquidez onde você depositou seu dinheiro.
Em 1º de novembro, $XPL despencou 18% em um minuto na Hyperliquid, enquanto $BTC quase não se mexeu no mesmo período. Antes do ocorrido, 16 carteiras relacionadas mantinham, ao todo, posições compradas de 269 milhões de XPL, no valor aproximado de US$ 23,09 milhões. Dessas, 12 retiraram em conjunto US$ 2,0386 milhões em margem nos 8 minutos que antecederam a queda. Em seguida, cerca de 160 milhões de XPL foram assumidos pelo fundo de liquidação da HLP e, após serem vendidos ao longo de 75 minutos, geraram um prejuízo de US$ 555,8 mil.
O ponto mais vulnerável desse mecanismo é que, quando posições alavancadas enormes passam por liquidações em cascata, a HLP precisa assumir passivamente as posições que não podem ser fechadas normalmente, arcando com a derrapagem de preço e as perdas com vendas posteriores. Os 55,6% correspondem à proporção das perdas em relação aos recursos do próprio fundo de liquidação — não significa que a HLP como um todo tenha perdido metade do seu capital. Na realidade, a perda representou cerca de 0,33% dos recursos totais.
Atualmente, não há provas de que essas 16 carteiras tenham provocado a queda. Na verdade, juntas, elas perderam US$ 711 mil na Hyperliquid. No entanto, antes da primeira liquidação, o XPL já havia caído cerca de 6%, e a pressão inicial de venda veio principalmente do mercado de contratos perpétuos da Binance. Em 2 de novembro, o XPL estava cotado a cerca de US$ 0,070, com queda de mais de 12% em 24 horas. O OI dos contratos da Binance também recuou aproximadamente 12,8%. Este episódio parece mais um acidente de liquidez causado em conjunto pela retirada de capital de posições alavancadas de grande porte e pelas vendas no mercado.
Minha avaliação é que, no curto prazo, a tendência continua baixista. O que o XPL mais precisa recuperar agora é a confiança do capital alavancado. A região de US$ 0,069 é o ponto mais baixo desta queda repentina, e é muito importante que o preço consiga se manter acima dela. Não tenho pressa para comprar na baixa antes de o preço voltar a superar US$ 0,075. A perda da HLP desta vez não é suficiente para causar danos graves, mas serve de alerta a todos que operam com alta alavancagem: quando os grandes investidores saem, quem acaba assumindo as posições pode não ser outra pessoa — pode ser o fundo de liquidez onde você depositou seu dinheiro.