Os dados de rastreamento de hoje mostram que restam apenas 518 BTC em endereços on-chain do Butão. No auge, o país detinha quase 13 mil BTC; as estatísticas de meados deste ano ainda apontavam cerca de 5.600.
A diferença é grande o bastante para valer a pena entender primeiro uma camada por trás desses números. Em dezembro de 2025, o rei do Butão destinou até 10 mil bitcoins ao tesouro municipal da nova cidade no sul do país. Em julho de 2026, os fundos foram entregues à gestora canadense 3iQ, que adotou uma estratégia neutra de baixo risco em substituição ao armazenamento a frio puro. Informações públicas descrevem essa parceria como o primeiro tesouro soberano de bitcoin gerido por uma instituição externa.
Não há um critério oficial unificado para consolidar essas três camadas de contas: a transferência, as reservas nacionais e a gestão terceirizada. As empresas de rastreamento calculam com base nos endereços e só reconhecem aquilo que conseguem ver.
Duas coisas podem ser confirmadas. O Butão começou a minerar bitcoins usando energia hidrelétrica e já esteve entre os países com as maiores reservas soberanas da moeda. O modelo de gestão também está mudando: dos bitcoins minerados e guardados em carteiras frias para a entrega a instituições especializadas em busca de rendimentos.
Por enquanto, as evidências on-chain não permitem determinar se essas moedas foram vendidas, transferidas ou movidas para outros endereços. Quando contas soberanas movimentam posições, costumam fazê-lo de forma bem mais discreta que os investidores de varejo.
#BTC
A diferença é grande o bastante para valer a pena entender primeiro uma camada por trás desses números. Em dezembro de 2025, o rei do Butão destinou até 10 mil bitcoins ao tesouro municipal da nova cidade no sul do país. Em julho de 2026, os fundos foram entregues à gestora canadense 3iQ, que adotou uma estratégia neutra de baixo risco em substituição ao armazenamento a frio puro. Informações públicas descrevem essa parceria como o primeiro tesouro soberano de bitcoin gerido por uma instituição externa.
Não há um critério oficial unificado para consolidar essas três camadas de contas: a transferência, as reservas nacionais e a gestão terceirizada. As empresas de rastreamento calculam com base nos endereços e só reconhecem aquilo que conseguem ver.
Duas coisas podem ser confirmadas. O Butão começou a minerar bitcoins usando energia hidrelétrica e já esteve entre os países com as maiores reservas soberanas da moeda. O modelo de gestão também está mudando: dos bitcoins minerados e guardados em carteiras frias para a entrega a instituições especializadas em busca de rendimentos.
Por enquanto, as evidências on-chain não permitem determinar se essas moedas foram vendidas, transferidas ou movidas para outros endereços. Quando contas soberanas movimentam posições, costumam fazê-lo de forma bem mais discreta que os investidores de varejo.
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