Kyle Harrison, da Contrary General Partner, escreveu em 31 de outubro que o capital de risco está passando por uma “McDonaldização”, já que eficiência, calculabilidade, previsibilidade e controle podem produzir resultados não intencionais. Segundo a ChainCatcher, Harrison descreveu escala e consenso como sintomas e afirmou que o setor se dividiu em diferentes modelos que compartilham o mesmo nome.

Harrison citou dados da PitchBook que mostram que a a16z captou US$ 23,8 bilhões nos três primeiros trimestres de 2026, representando mais de 20% da captação de fundos de capital de risco nos EUA no período. Os fundos de capital de risco dos EUA captaram US$ 108,5 bilhões nesses três trimestres, cerca de 39% a mais do que em todo o ano de 2025. O número de fundos de primeira viagem caiu de 479 em 2022 para 195 em 2025 e 81 até agora neste ano. Os fundos que estavam em sua quarta safra ou posterior captaram 88,2% do total, a maior participação nos registros da PitchBook.

Ele também disse que a participação da IA nos investimentos de capital de risco dos EUA subiu de 39% em 2023 para 51% em 2024, 65% em 2025 e 82,7% até agora em 2026. No primeiro trimestre deste ano, OpenAI, Anthropic, xAI, Waymo e Databricks responderam juntas por 73,2% do valor dos negócios nos EUA. Desde 2023, o investimento anual de capital de risco nos EUA fora da área de IA permaneceu entre aproximadamente US$ 100 bilhões e US$ 120 bilhões. Harrison argumentou que, quando o tamanho do fundo orienta as decisões, todos os negócios precisam estar à altura da escala do fundo.

Harrison trabalhou anteriormente na Index Ventures, na Coatue e na TCV, e fundou a plataforma de pesquisa Contrary Research. Seu artigo foi publicado em sua coluna no mesmo dia.