A CXMT, da China, acaba de registrar um salto de 7 vezes na receita em relação ao ano passado — US$ 17,8 bilhões no terceiro trimestre, alta de 613% em relação ao ano passado. Parece explosivo, não é?
Mas aqui está o porém: o crescimento trimestre a trimestre desacelerou para apenas 19% em relação ao trimestre anterior. É uma desaceleração acentuada em comparação com o salto de mais de 90% que vimos do primeiro para o segundo trimestre.
A empresa passou a dar lucro, com US$ 7,6 bilhões em lucro líquido, após ampliar agressivamente sua capacidade de produção de DRAM. À primeira vista, são boas notícias.
Mas a verdadeira história está na desaceleração. A alta dos chips de memória impulsionada pela IA, que sustentou os fornecedores chineses, pode estar perdendo força. Quando as taxas de crescimento caem tão rapidamente, isso geralmente indica que o poder de precificação está diminuindo ou que a demanda está se normalizando.
Esse é um comportamento típico do fim do ciclo no setor de semicondutores — grandes expansões de capacidade correm para atender a um mercado aquecido, depois a oferta alcança a demanda e as margens ficam pressionadas. Já vimos esse filme antes.
Fique de olho em como será o próximo trimestre. Se o crescimento trimestre a trimestre continuar desacelerando, isso poderá afetar toda a cadeia de fornecimento de memória.
Mas aqui está o porém: o crescimento trimestre a trimestre desacelerou para apenas 19% em relação ao trimestre anterior. É uma desaceleração acentuada em comparação com o salto de mais de 90% que vimos do primeiro para o segundo trimestre.
A empresa passou a dar lucro, com US$ 7,6 bilhões em lucro líquido, após ampliar agressivamente sua capacidade de produção de DRAM. À primeira vista, são boas notícias.
Mas a verdadeira história está na desaceleração. A alta dos chips de memória impulsionada pela IA, que sustentou os fornecedores chineses, pode estar perdendo força. Quando as taxas de crescimento caem tão rapidamente, isso geralmente indica que o poder de precificação está diminuindo ou que a demanda está se normalizando.
Esse é um comportamento típico do fim do ciclo no setor de semicondutores — grandes expansões de capacidade correm para atender a um mercado aquecido, depois a oferta alcança a demanda e as margens ficam pressionadas. Já vimos esse filme antes.
Fique de olho em como será o próximo trimestre. Se o crescimento trimestre a trimestre continuar desacelerando, isso poderá afetar toda a cadeia de fornecimento de memória.
