ETH a cerca de US$ 2.261 | “23 dias consecutivos de saídas de ETFs” não bate com os dados | Vou manter a disciplina e esperar uma virada nos fluxos de capital
Minha postura é cautelosa e um pouco pessimista, mas não aceito que números incorretos de dias consecutivos sejam usados para gerar pânico. Um dos assuntos em alta na Binance Square afirma que os ETFs spot de ETH dos EUA registraram saídas líquidas por 23 dias consecutivos. Consultei diretamente a tabela diária da Farside: em 21 de outubro, houve entradas líquidas totais de US$ 14,9 milhões, e em 23 de outubro, entradas líquidas de US$ 4,4 milhões. Portanto, não se pode afirmar que foram “23 dias consecutivos”. A formulação mais precisa é: até 30 de outubro, houve saídas líquidas em cada um dos cinco dias de negociação divulgados entre 26 e 30 de outubro, totalizando cerca de US$ 431,4 milhões; só no dia 30, as saídas líquidas foram de US$ 155,7 milhões. No fim de semana, não há novos dados de pregão nos EUA. Se alguém juntar dias corridos ou as saídas de um único fundo para alegar 23 dias consecutivos de saídas em todo o mercado, estará usando uma metodologia incorreta. Os dados já são fracos por si só; não há necessidade de exagerar.
Por que os fluxos dos ETFs são importantes para o ETH? As subscrições e os resgates dos fundos podem afetar as expectativas de demanda spot e de hedge dos participantes autorizados. Saídas por vários dias seguidos podem fazer os compradores ativos recuarem durante uma recuperação. Mas não se deve equiparar diretamente o valor das saídas líquidas à pressão vendedora spot do dia: a negociação de cotas dos fundos, a gestão de caixa, as operações de hedge e as defasagens temporais podem alterar a transmissão. As regras da SEC sobre a custódia de criptoativos por consultores de investimento e fundos ainda estão em fase de proposta; não se trata de uma nova aprovação de um fundo de ETH. Em 28 de outubro, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais entre 3,75% e 4%, e dois membros defenderam um aumento da taxa. Isso também me lembra de não interpretar o ambiente de liquidez como favorável sem ressalvas. Por outro lado, o comunicado da Binance sobre a recuperação após o incidente de segurança informou que os saldos de dez ativos, incluindo ETH, tinham cobertura de 100%, e que cerca de 95% do total dos ativos afetados havia sido reembolsado. São duas bases de cálculo diferentes, e isso não refuta os dados de fluxo dos ETFs de ETH.
Como o mercado já reagiu? No momento da redação, o ETH/USD estava em cerca de US$ 2.261 na Kraken, oscilando aproximadamente entre US$ 2.241 e US$ 2.275 nas últimas 24 horas, ainda dentro de uma faixa estreita. Primeiro, observo US$ 2.240 como suporte; se esse nível for perdido, o próximo é US$ 2.200. Acima, US$ 2.275 e US$ 2.300 são, nessa ordem, os níveis que usarei para confirmar uma recuperação. Minha avaliação de curto prazo é que os fluxos de capital estão limitando a recuperação. Mas, se no próximo dia de negociação os ETFs voltarem a registrar entradas líquidas e o ETH se mantiver acima de US$ 2.300 com aumento de volume, terei de rever minha perspectiva pessimista. Se houver novas irregularidades nos saques das corretoras ou uma quebra convincente de US$ 2.240, aumentarei ainda mais a prioridade da defesa. Uma entrada líquida em um único dia é apenas um sinal de melhora; não garante uma reversão da tendência.
Se eu fosse negociar por conta própria, não entraria no mercado neste momento e ficaria neutro: 0% em novas posições spot e 0% em contratos futuros. Só tentaria uma posição comprada, com no máximo 3% do capital total, se o ETH fechasse duas velas de uma hora consecutivas acima de US$ 2.300, recuasse até US$ 2.275 sem romper esse nível e, além disso, o fluxo total dos ETFs no próximo dia de negociação deixasse de ser negativo. O primeiro alvo seria US$ 2.350; ao atingi-lo, reduziria a posição pela metade e depois observaria US$ 2.400. O stop ficaria abaixo de US$ 2.255; se o fechamento de uma vela de uma hora voltasse a ficar abaixo de US$ 2.240, encerraria toda a posição. Se US$ 2.240 for rompido primeiro, não abriria uma posição vendida impulsivamente; esperaria para observar novamente os fluxos de capital e a liquidez perto de US$ 2.200. Se as condições não forem atendidas, não haverá operação nem lucro a analisar.
#美国现货ETHETF连续23日净流出 #ETH
O texto acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
Minha postura é cautelosa e um pouco pessimista, mas não aceito que números incorretos de dias consecutivos sejam usados para gerar pânico. Um dos assuntos em alta na Binance Square afirma que os ETFs spot de ETH dos EUA registraram saídas líquidas por 23 dias consecutivos. Consultei diretamente a tabela diária da Farside: em 21 de outubro, houve entradas líquidas totais de US$ 14,9 milhões, e em 23 de outubro, entradas líquidas de US$ 4,4 milhões. Portanto, não se pode afirmar que foram “23 dias consecutivos”. A formulação mais precisa é: até 30 de outubro, houve saídas líquidas em cada um dos cinco dias de negociação divulgados entre 26 e 30 de outubro, totalizando cerca de US$ 431,4 milhões; só no dia 30, as saídas líquidas foram de US$ 155,7 milhões. No fim de semana, não há novos dados de pregão nos EUA. Se alguém juntar dias corridos ou as saídas de um único fundo para alegar 23 dias consecutivos de saídas em todo o mercado, estará usando uma metodologia incorreta. Os dados já são fracos por si só; não há necessidade de exagerar.
Por que os fluxos dos ETFs são importantes para o ETH? As subscrições e os resgates dos fundos podem afetar as expectativas de demanda spot e de hedge dos participantes autorizados. Saídas por vários dias seguidos podem fazer os compradores ativos recuarem durante uma recuperação. Mas não se deve equiparar diretamente o valor das saídas líquidas à pressão vendedora spot do dia: a negociação de cotas dos fundos, a gestão de caixa, as operações de hedge e as defasagens temporais podem alterar a transmissão. As regras da SEC sobre a custódia de criptoativos por consultores de investimento e fundos ainda estão em fase de proposta; não se trata de uma nova aprovação de um fundo de ETH. Em 28 de outubro, o Federal Reserve manteve a taxa dos fundos federais entre 3,75% e 4%, e dois membros defenderam um aumento da taxa. Isso também me lembra de não interpretar o ambiente de liquidez como favorável sem ressalvas. Por outro lado, o comunicado da Binance sobre a recuperação após o incidente de segurança informou que os saldos de dez ativos, incluindo ETH, tinham cobertura de 100%, e que cerca de 95% do total dos ativos afetados havia sido reembolsado. São duas bases de cálculo diferentes, e isso não refuta os dados de fluxo dos ETFs de ETH.
Como o mercado já reagiu? No momento da redação, o ETH/USD estava em cerca de US$ 2.261 na Kraken, oscilando aproximadamente entre US$ 2.241 e US$ 2.275 nas últimas 24 horas, ainda dentro de uma faixa estreita. Primeiro, observo US$ 2.240 como suporte; se esse nível for perdido, o próximo é US$ 2.200. Acima, US$ 2.275 e US$ 2.300 são, nessa ordem, os níveis que usarei para confirmar uma recuperação. Minha avaliação de curto prazo é que os fluxos de capital estão limitando a recuperação. Mas, se no próximo dia de negociação os ETFs voltarem a registrar entradas líquidas e o ETH se mantiver acima de US$ 2.300 com aumento de volume, terei de rever minha perspectiva pessimista. Se houver novas irregularidades nos saques das corretoras ou uma quebra convincente de US$ 2.240, aumentarei ainda mais a prioridade da defesa. Uma entrada líquida em um único dia é apenas um sinal de melhora; não garante uma reversão da tendência.
Se eu fosse negociar por conta própria, não entraria no mercado neste momento e ficaria neutro: 0% em novas posições spot e 0% em contratos futuros. Só tentaria uma posição comprada, com no máximo 3% do capital total, se o ETH fechasse duas velas de uma hora consecutivas acima de US$ 2.300, recuasse até US$ 2.275 sem romper esse nível e, além disso, o fluxo total dos ETFs no próximo dia de negociação deixasse de ser negativo. O primeiro alvo seria US$ 2.350; ao atingi-lo, reduziria a posição pela metade e depois observaria US$ 2.400. O stop ficaria abaixo de US$ 2.255; se o fechamento de uma vela de uma hora voltasse a ficar abaixo de US$ 2.240, encerraria toda a posição. Se US$ 2.240 for rompido primeiro, não abriria uma posição vendida impulsivamente; esperaria para observar novamente os fluxos de capital e a liquidez perto de US$ 2.200. Se as condições não forem atendidas, não haverá operação nem lucro a analisar.
#美国现货ETHETF连续23日净流出 #ETH
O texto acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
