A Intel caiu 28,58% em uma noite, seu pior dia desde 1974 — não foi um balanço ruim, mas expectativas altas demais que levaram um tombo.
Vamos deixar claro o lado otimista: o terceiro trimestre não foi ruim. A receita foi de US$ 16,5 bilhões, alta de 21% em relação ao ano anterior; os negócios de data centers e IA somaram US$ 7,3 bilhões, alta de 78%; e o lucro operacional subiu de US$ 683 milhões no mesmo período do ano passado para US$ 2,522 bilhões. O CEO também afirmou que os embarques de CPUs para servidores crescerão mais de 30% em 2026 e 2027, e que os pedidos de IA já estão garantidos até o ano que vem. Os fundamentos não desmoronaram.
O lado pessimista é que realmente derrubou as ações: a projeção para o quarto trimestre é de lucro por ação de apenas 25 centavos e receita entre US$ 15 bilhões e US$ 16 bilhões, bem abaixo dos 43 centavos e US$ 17,1 bilhões esperados; a previsão é de que o negócio de PCs caia mais de 20% em relação ao trimestre anterior; e uma fábrica de wafers em Israel ficou parada por cerca de duas semanas após um acidente. O CFO prevê que a receita do quarto trimestre caia mais US$ 300 milhões e que a margem bruta recue cerca de 200 pontos-base. O mercado já havia elevado bastante o preço das ações: antes do balanço, a alta acumulada desde o início do ano era de cerca de 150%. Um balanço nota 85 não corresponde a expectativas nota 95.
Resultado: em 30 de outubro, as ações fecharam a US$ 65,76; cerca de US$ 140 bilhões em valor de mercado evaporaram em um único dia; o índice PHLX Semiconductor caiu 7,2%; a AMD recuou 10,88% e a Qualcomm, 11,12%. Até a Nvidia caiu 4,22%.
Minha avaliação: foi uma revisão das expectativas, não os fundamentos da Intel indo a zero da noite para o dia — mas, em um mercado fraco, não tenha pressa para tentar pegar a faca caindo. Os níveis-chave são US$ 65,76, para ver se o preço de fechamento se sustenta, e o piso de US$ 15 bilhões da projeção de receita do quarto trimestre, para ver se será alcançado. Só dá para falar em estabilização depois que as ações voltarem a se aproximar da máxima anterior; se caírem abaixo da região dos US$ 65, a queda pode se aprofundar. O que invalidaria essa avaliação: uma recuperação do fornecimento no quarto trimestre acima do esperado ou uma revisão para cima da projeção de margem bruta — aí eu mudaria de opinião e diria que a reação foi exagerada.
A posição deste canal continua a mesma: enquanto o $BTC não voltar a US$ 79,400 e se mantiver acima desse nível, trate a alta como um repique; abaixo de US$ 76,500, o próximo alvo é US$ 75,000. Em um mercado fraco, uma queda acentuada de uma única ação americana não muda esse cenário.
Na sua opinião, isso é o começo do estouro da bolha da IA ou apenas expectativas exageradas para uma ação específica?
Vamos deixar claro o lado otimista: o terceiro trimestre não foi ruim. A receita foi de US$ 16,5 bilhões, alta de 21% em relação ao ano anterior; os negócios de data centers e IA somaram US$ 7,3 bilhões, alta de 78%; e o lucro operacional subiu de US$ 683 milhões no mesmo período do ano passado para US$ 2,522 bilhões. O CEO também afirmou que os embarques de CPUs para servidores crescerão mais de 30% em 2026 e 2027, e que os pedidos de IA já estão garantidos até o ano que vem. Os fundamentos não desmoronaram.
O lado pessimista é que realmente derrubou as ações: a projeção para o quarto trimestre é de lucro por ação de apenas 25 centavos e receita entre US$ 15 bilhões e US$ 16 bilhões, bem abaixo dos 43 centavos e US$ 17,1 bilhões esperados; a previsão é de que o negócio de PCs caia mais de 20% em relação ao trimestre anterior; e uma fábrica de wafers em Israel ficou parada por cerca de duas semanas após um acidente. O CFO prevê que a receita do quarto trimestre caia mais US$ 300 milhões e que a margem bruta recue cerca de 200 pontos-base. O mercado já havia elevado bastante o preço das ações: antes do balanço, a alta acumulada desde o início do ano era de cerca de 150%. Um balanço nota 85 não corresponde a expectativas nota 95.
Resultado: em 30 de outubro, as ações fecharam a US$ 65,76; cerca de US$ 140 bilhões em valor de mercado evaporaram em um único dia; o índice PHLX Semiconductor caiu 7,2%; a AMD recuou 10,88% e a Qualcomm, 11,12%. Até a Nvidia caiu 4,22%.
Minha avaliação: foi uma revisão das expectativas, não os fundamentos da Intel indo a zero da noite para o dia — mas, em um mercado fraco, não tenha pressa para tentar pegar a faca caindo. Os níveis-chave são US$ 65,76, para ver se o preço de fechamento se sustenta, e o piso de US$ 15 bilhões da projeção de receita do quarto trimestre, para ver se será alcançado. Só dá para falar em estabilização depois que as ações voltarem a se aproximar da máxima anterior; se caírem abaixo da região dos US$ 65, a queda pode se aprofundar. O que invalidaria essa avaliação: uma recuperação do fornecimento no quarto trimestre acima do esperado ou uma revisão para cima da projeção de margem bruta — aí eu mudaria de opinião e diria que a reação foi exagerada.
A posição deste canal continua a mesma: enquanto o $BTC não voltar a US$ 79,400 e se mantiver acima desse nível, trate a alta como um repique; abaixo de US$ 76,500, o próximo alvo é US$ 75,000. Em um mercado fraco, uma queda acentuada de uma única ação americana não muda esse cenário.
Na sua opinião, isso é o começo do estouro da bolha da IA ou apenas expectativas exageradas para uma ação específica?