#TRM afirma que cassinos cambojanos receberam US$ 1,07 bilhão em criptoativos
Os dados da TRM Labs deixam uma coisa bem clara: o combate não parou, e o dinheiro também não.
Evidências de que o fluxo diminuiu:
De 1º de janeiro a 7 de setembro de 2026, 34 cassinos físicos em Sihanoukville receberam cerca de US$ 1,07 bilhão em criptoativos. A entrada média mensal caiu de cerca de US$ 148 milhões entre janeiro e maio para cerca de US$ 95 milhões em julho e agosto. Até 8 de setembro, o Camboja havia revogado as licenças de 18 cassinos e suspendido as de outros 9. A entrada média mensal nos cassinos associados à rede sancionada também caiu de cerca de US$ 100 milhões para cerca de US$ 48 milhões.
Evidências de que o fluxo não foi interrompido:
64% dos fundos, cerca de US$ 687 milhões, foram para cassinos associados à rede sancionada pelo OFAC, do Departamento do Tesouro dos EUA. Mesmo após a entrada em vigor das sanções, 3 cassinos físicos ainda receberam mais de US$ 320 milhões: entidades ligadas a Sihanoukville receberam US$ 184 milhões entre 23 de abril e 7 de setembro, e a Huan Hai recebeu US$ 129 milhões. 99,9% dos fundos eram $USDT na rede TRON. Os cassinos convertem cripto em dinheiro, e a diligência devida dos clientes é mínima. Casas de penhores, supermercados e casas de câmbio em toda a cidade também oferecem serviços de conversão em dinheiro.
Minha avaliação:
Esta não é uma história sobre “o uso indevido das criptomoedas”, mas sobre lacunas de conformidade que continuam sendo exploradas. A repressão reduziu o fluxo, mas não fechou o canal de conversão em dinheiro; assim, o dinheiro simplesmente segue caminho em outra carteira. Para o usuário comum, o ponto principal não são os números dos cassinos em si, mas se o próximo passo da regulação será primeiro apertar o canal de conversão em dinheiro — essa é a variável que pode afetar as corretoras regulamentadas e os canais de stablecoins.
Principais pontos a observar: se a entrada média mensal voltará a US$ 148 milhões; se a média mensal dos cassinos sancionados voltará a US$ 100 milhões; e se novas sanções ou revogações de licenças serão efetivadas.
Condição de invalidação: se a entrada média mensal voltar a ficar acima de US$ 148 milhões por dois meses consecutivos, ou se surgirem novos fluxos de fundos de grande volume após novas sanções, minha avaliação de que o fluxo foi “reduzido, mas não interrompido” deixa de valer.
Perspectiva geral do mercado inalterada: enquanto $BTC se mantiver acima de 79.400, tratar como repique; se cair abaixo de 76.500, observar 75.000.
Na sua opinião, a próxima medida atingirá primeiro o canal de conversão em dinheiro ou uma nova lista de sanções?
Os dados da TRM Labs deixam uma coisa bem clara: o combate não parou, e o dinheiro também não.
Evidências de que o fluxo diminuiu:
De 1º de janeiro a 7 de setembro de 2026, 34 cassinos físicos em Sihanoukville receberam cerca de US$ 1,07 bilhão em criptoativos. A entrada média mensal caiu de cerca de US$ 148 milhões entre janeiro e maio para cerca de US$ 95 milhões em julho e agosto. Até 8 de setembro, o Camboja havia revogado as licenças de 18 cassinos e suspendido as de outros 9. A entrada média mensal nos cassinos associados à rede sancionada também caiu de cerca de US$ 100 milhões para cerca de US$ 48 milhões.
Evidências de que o fluxo não foi interrompido:
64% dos fundos, cerca de US$ 687 milhões, foram para cassinos associados à rede sancionada pelo OFAC, do Departamento do Tesouro dos EUA. Mesmo após a entrada em vigor das sanções, 3 cassinos físicos ainda receberam mais de US$ 320 milhões: entidades ligadas a Sihanoukville receberam US$ 184 milhões entre 23 de abril e 7 de setembro, e a Huan Hai recebeu US$ 129 milhões. 99,9% dos fundos eram $USDT na rede TRON. Os cassinos convertem cripto em dinheiro, e a diligência devida dos clientes é mínima. Casas de penhores, supermercados e casas de câmbio em toda a cidade também oferecem serviços de conversão em dinheiro.
Minha avaliação:
Esta não é uma história sobre “o uso indevido das criptomoedas”, mas sobre lacunas de conformidade que continuam sendo exploradas. A repressão reduziu o fluxo, mas não fechou o canal de conversão em dinheiro; assim, o dinheiro simplesmente segue caminho em outra carteira. Para o usuário comum, o ponto principal não são os números dos cassinos em si, mas se o próximo passo da regulação será primeiro apertar o canal de conversão em dinheiro — essa é a variável que pode afetar as corretoras regulamentadas e os canais de stablecoins.
Principais pontos a observar: se a entrada média mensal voltará a US$ 148 milhões; se a média mensal dos cassinos sancionados voltará a US$ 100 milhões; e se novas sanções ou revogações de licenças serão efetivadas.
Condição de invalidação: se a entrada média mensal voltar a ficar acima de US$ 148 milhões por dois meses consecutivos, ou se surgirem novos fluxos de fundos de grande volume após novas sanções, minha avaliação de que o fluxo foi “reduzido, mas não interrompido” deixa de valer.
Perspectiva geral do mercado inalterada: enquanto $BTC se mantiver acima de 79.400, tratar como repique; se cair abaixo de 76.500, observar 75.000.
Na sua opinião, a próxima medida atingirá primeiro o canal de conversão em dinheiro ou uma nova lista de sanções?