Netflix (NFLX) — o gigante do streaming que caiu até virar uma “ação de valor”
Primeiro, os números (fechamento de 30/10, verificados com várias fontes do setor financeiro):
US$ 62.08, +0.05%; queda de quase 47% em relação à máxima de 52 semanas, de US$ 116.73, e a apenas um passo da mínima de 52 semanas, de US$ 61.4
Valor de mercado de cerca de US$ 255 bilhões, P/L TTM de 17.9x e P/L futuro de aproximadamente 17.3x — pela primeira vez, mais barata que o S&P 500 (cerca de 19x)
Desde o início do ano: -33.8%; nos últimos 12 meses: -44.5%
Tese: o que caiu foram as “expectativas”, não os “lucros”. Os resultados do 3º trimestre, divulgados em 20/10, não foram ruins: receita de cerca de US$ 12.9 bilhões, em linha com as expectativas e alta de 11.9% em relação ao ano anterior; LPA de US$ 0.87, acima dos US$ 0.82 esperados; e previsão de receita anual de US$ 5.11 bilhões. Mas, a partir de 2025, a empresa deixará de divulgar o número de assinantes, e o mercado interpretou isso como o “fim da era de crescimento explosivo”. Soma-se a isso a desaceleração da receita por quatro trimestres consecutivos (de 18% no 4º trimestre do ano passado para cerca de 12% agora) e a pressão da narrativa da IA sobre as ações — a avaliação foi sendo reduzida até chegar ao piso histórico.
Oportunidade: Wall Street ainda não desistiu. A classificação consensual é Compra moderada, com preço-alvo médio de US$ 89.14, o que implica potencial de valorização de 43.6%. Um P/L futuro de 17.3x para um império de conteúdo que ainda cresce a dois dígitos e gera um fluxo de caixa robusto representa uma das avaliações mais baixas dos últimos anos.
Riscos:
1) A desaceleração do crescimento ainda não parou; a monetização do plano com anúncios pode ficar aquém das expectativas, e a “pechincha” pode virar uma “armadilha”
2) A mínima de 52 semanas, de US$ 61.4, está muito próxima; se for rompida, a análise técnica se deteriora
3) A narrativa de gastos de capital com IA pode continuar pressionando as ações, e o desconto sobre ações de crescimento pode persistir
4) Disney+/YouTube disputam a atenção do público, enquanto os custos de conteúdo são rígidos
Estratégia: não tente agarrar uma faca em queda; compre em parcelas, antes da recuperação. Se cair abaixo de US$ 61.4, espere para ver; só fale em reversão depois que se mantiver acima de US$ 70.
$NFLX $DIS $ROKU
#Netflix #流媒体 #财报季 #科技股 #OportunidadeDeValor
Pesquisa pessoal; não constitui recomendação de investimento.
Primeiro, os números (fechamento de 30/10, verificados com várias fontes do setor financeiro):
US$ 62.08, +0.05%; queda de quase 47% em relação à máxima de 52 semanas, de US$ 116.73, e a apenas um passo da mínima de 52 semanas, de US$ 61.4
Valor de mercado de cerca de US$ 255 bilhões, P/L TTM de 17.9x e P/L futuro de aproximadamente 17.3x — pela primeira vez, mais barata que o S&P 500 (cerca de 19x)
Desde o início do ano: -33.8%; nos últimos 12 meses: -44.5%
Tese: o que caiu foram as “expectativas”, não os “lucros”. Os resultados do 3º trimestre, divulgados em 20/10, não foram ruins: receita de cerca de US$ 12.9 bilhões, em linha com as expectativas e alta de 11.9% em relação ao ano anterior; LPA de US$ 0.87, acima dos US$ 0.82 esperados; e previsão de receita anual de US$ 5.11 bilhões. Mas, a partir de 2025, a empresa deixará de divulgar o número de assinantes, e o mercado interpretou isso como o “fim da era de crescimento explosivo”. Soma-se a isso a desaceleração da receita por quatro trimestres consecutivos (de 18% no 4º trimestre do ano passado para cerca de 12% agora) e a pressão da narrativa da IA sobre as ações — a avaliação foi sendo reduzida até chegar ao piso histórico.
Oportunidade: Wall Street ainda não desistiu. A classificação consensual é Compra moderada, com preço-alvo médio de US$ 89.14, o que implica potencial de valorização de 43.6%. Um P/L futuro de 17.3x para um império de conteúdo que ainda cresce a dois dígitos e gera um fluxo de caixa robusto representa uma das avaliações mais baixas dos últimos anos.
Riscos:
1) A desaceleração do crescimento ainda não parou; a monetização do plano com anúncios pode ficar aquém das expectativas, e a “pechincha” pode virar uma “armadilha”
2) A mínima de 52 semanas, de US$ 61.4, está muito próxima; se for rompida, a análise técnica se deteriora
3) A narrativa de gastos de capital com IA pode continuar pressionando as ações, e o desconto sobre ações de crescimento pode persistir
4) Disney+/YouTube disputam a atenção do público, enquanto os custos de conteúdo são rígidos
Estratégia: não tente agarrar uma faca em queda; compre em parcelas, antes da recuperação. Se cair abaixo de US$ 61.4, espere para ver; só fale em reversão depois que se mantiver acima de US$ 70.
$NFLX $DIS $ROKU
#Netflix #流媒体 #财报季 #科技股 #OportunidadeDeValor
Pesquisa pessoal; não constitui recomendação de investimento.
